Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности КИВИ Банк (АО) на уровне ruBBB, прогноз по рейтингу стабильный.

Рейтинг банка обусловлен удовлетворительными рыночными позициями, сильной позицией по капиталу при высокой операционной эффективности, адекватным качеством активов и внебалансовых обязательств, комфортной ликвидной позицией, а также приемлемой оценкой корпоративного управления при наличии повышенных регулятивных рисков.

КИВИ Банк (АО) специализируется на осуществлении переводов денежных средств, онлайн-эквайринге, а также выдаче цифровых банковских гарантий. Флагманским продуктом банка является QIWI Кошелек, также банк осуществляет функции оператора платежной системы CONTACT. Банк является цифровым, осуществляет взаимодействие с клиентами онлайн, при этом имеет головной офис, 1 филиал и 4 дополнительных офиса. Также банк имеет представительство на территории Республики Таджикистан.

Обоснование рейтинга

Удовлетворительные рыночные позиции обусловлены, с одной стороны, небольшой долей активов банка в банковском секторе РФ, а с другой – значимым положением банка и прочих связанных с ним сторон в сегменте денежных переводов. В то же время, по мнению агентства, специфика деятельности расчетных кредитных организаций обуславливает существенную подверженность бизнеса регуляторным изменениям, а также возможным ограничением на осуществление трансграничных переводов как на фоне внешнего санкционного давления на Российскую Федерацию, так и в связи с изменениями в валютном регулировании внутри страны. Диверсификация деятельности по активам оценивается как низкая (значения индексов Херфиндаля-Хиршмана по активам и по структуре доходов за период с 01.04.2021 по 01.04.2022 превышали 0,7), так как кредитование не является ключевым направлением бизнеса банка (доля кредитного портфеля составила около 6% активов). При этом банк имеет существенный гарантийный портфель, который за период с начала 2021 года показал более чем двухкратный рост. Доля активов, приходящихся на связанные с банком структуры, оценивается агентством как невысокая.

Сильная позиция по капиталу при высокой операционной эффективности. С учетом структуры активов банк поддерживает высокие нормативы достаточности капитала (Н1.0=17,7%, Н1.2=14,1% на 01.04.2022), обеспечивая буфер абсорбции убытков в размере порядка 56% активов и внебалансовых обязательств под риском. Концентрация активных операций на крупных клиентах оценивается как низкая (на 01.04.2022 крупные кредитные риски к чистым активам составляли 5,2%). Рентабельность бизнеса находится на очень высоком уровне (ROE по РСБУ по прибыли после налогообложения за период с 01.04.2021 по 01.04.2022 год составила около 50%), причем прибыль в наибольшей степени формируется за счет получения чистых комиссионных доходов, что связано со спецификой деятельности банка. В 4 квартале 2021 года наблюдалось существенное снижение финансового результата (1 млрд руб. против 2,1-2,9 млрд руб. за 1-3 кварталы 2021 года), что связано со вступлением в силу осенью 2021 года закона о едином центре учета перевода ставок, в результате чего банк потерял статус центра учета переводов интерактивных ставок (ЦУПИС) и, как следствие, возможность получать комиссию от процессинга. Вместе с тем, в 1 квартале 2022 года банк нарастил чистый комиссионный доход за счет ростов роста объемов бизнеса, что позволило нивелировать часть снижения финансового результата. Операционная эффективность деятельности банка также оценивается как высокая (показатель CIR за период с 01.04.2021 по 01.04.2022 составил 32%). По мнению агентства, финансовые результаты банковского сектора могут оказаться под давлением на фоне ухудшения макроэкономической конъюнктуры в стране, а также в случае усиления санкционного режима в отношении Российской Федерации.

Адекватное качество активов и внебалансовых обязательств. Наибольшая доля в активах банка на 01.04.2022 представлена средствами в ЦБ РФ (около 43% валовых активов). Портфель ценных бумаг формирует порядка 26% валовых активов, его качество оценивается как адекватное (доля вложений в бумаги эмитентов с условным рейтинговым классом на уровне ruAA- и выше по шкале «Эксперт РА» составила 62% на 01.04.2022, при этом вложения в инструменты с рейтингом ниже ruA- отсутствуют). В 2021 году банк начал формировать кредитный портфель ЮЛ и ИП (по состоянию на 01.04.2022 он составил 6% валовых активов), который представлен как крупными индивидуальными кредитами, так и небольшими кредитами на исполнение контрактов, выдаваемых под брендом ROWI. Уровень просроченной задолженности по кредитному портфелю оценивается как низкий (на 01.04.2022 – менее 2%), при этом в среднесрочной перспективе агентством не исключается рост стоимости риска по мере вызревания проблемной задолженности. Кроме того, агентством негативно оценивается низкий уровень обеспеченности портфеля (на 01.04.2022 около 41% ссудной задолженности является необеспеченной), что отчасти объясняется спецификой кредитов на исполнение контрактов. Средства на бирже составляют около 10% валовых активов на 01.04.2022 и аккумулированы для обеспечения расчетов. Под брендом ROWI также банк активно развивает выдачу цифровых банковских гарантий, которые выдаются преимущественно в рамках 44-ФЗ и 223-ФЗ. В настоящее время гарантийный бизнес является существенным направлением деятельности банка, на 01.04.2022 портфель выданных банковских гарантий в 2,8 раза превышает размер собственных средств. При этом агентство позитивно оценивает отсутствие крупных кредитных рисков по выданным банковским гарантиям. Качество гарантийного портфеля оценивается как адекватное (отношение суммы выплат по выданным гарантиям и поручительствам к совокупному объему выданных гарантий и поручительств за период с 01.04.2021 по 01.04.2022 составило 0,26%). При этом с учетом активного роста портфеля в течение последних 12 месяцев агентство также не исключается роста стоимости риска по мере вызревания портфеля.

Комфортная ликвидная позиция. Существенная часть ресурсной базы банка сформирована средствами до востребования, в том числе остатками на расчетных счетах ЮЛ и ИП, а также средствами для осуществления переводов электронных денежных средств (около 14% пассивов). Вместе с тем банк имеет существенный запас балансовой ликвидности (на 01.04.2022 ликвидные активы полностью покрывали привлеченные средства), что оказывает положительное влияние при оценке ликвидности. Кроме того, у банка имеется необремененный портфель ценных бумаг, под залог которых может быть привлечено дополнительное фондирование в рамках сделок РЕПО. Агентство отмечает высокую зависимость от средств крупнейшей группы кредиторов (на 01.04.2022 на нее приходилось около 18% пассивов), но при этом риски оттока данных средств оцениваются как невысокие ввиду аффилированности данной группы с банком.

Качество корпоративного управления оценивается как приемлемое при наличии повышенных регулятивных рисков. Уровень развития внутренней инфраструктуры рассматривается агентством как соответствующий специализации банка и масштабам его деятельности. Деловая репутация, опыт и квалификация топ-менеджмента также являются адекватными. При этом агентство отмечает наличие высокого уровня потенциальных регулятивных и операционных рисков, связанных с особенностями бизнес-модели, предполагающей значительные объемы переводов денежных средств (в том числе трансграничных и с использованием электронных кошельков) на счета широкого круга контрагентов. Агентство считает, что операции с не прошедшими полную идентификацию клиентами могут требовать повышенного внимания финансового мониторинга. В настоящее время в банке происходит пересмотр стратегии развития на период с 2022 года, что связано в том числе с изменениями в макроэкономической, а также конкурентной среде. Согласно озвученной информации, бизнес-модель банка не претерпит существенных изменений, при этом агентство отмечает характерную для всего банковского сектора стратегическую неопределенность, что может сказаться на выполнении ключевых параметров стратегии развития банка.

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения рейтинга на текущем уровне в среднесрочной перспективе.

Раскрытие в регулятивных целях

Кредитный рейтинг присвоен КИВИ Банк (АО) впервые.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.

При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов кредитоспособности банкам https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 14.07.2021).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, КИВИ Банк (АО), а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, КИВИ Банк (АО) принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало КИВИ Банк (АО) дополнительных услуг.