«Эксперт РА» повысил кредитный рейтинг ООО «СМП-Страхование» до уровня ruA
Москва, 31 января 2023 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг финансовой надежности страховой компании ООО «СМП-Страхование» до уровня ruA, прогноз по рейтингу стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruBBB+ со стабильным прогнозом.
Повышение рейтинга обусловлено снижением доли вложений, приходящихся на связанные структуры, а также улучшением диверсификации активов компании. Так, доля связанных сторон в активах за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР) снизилась с 27,0% на 31.03.2022 до 12,4% на 30.09.2022, а доля трех крупнейших объектов вложений – с 62,6% до 51,6%. Кроме того, финансовый результат компании характеризуется ростом прибыли до налогообложения с 80,2 млн рублей за 9 мес. 2021 года до 122,4 млн рублей за 9 мес. 2022 года. В числе позитивных изменений агентство отмечает улучшение качества организации системы риск-менеджмента.
СМП-Страхование относится к 3 размерному классу, согласно методологии агентства, и занимает 65 место среди страховщиков по совокупной величине взносов с учетом входящего перестрахования за 2021 год, по данным Банка России. Основными направлениями деятельности компании являются личные виды страхования – ДМС (53,4% премии за 9 мес. 2022 года) и страхование от несчастных случаев и болезней (6,8%), а также страхование прочего имущества юридических лиц (22,8%) и страхование автокаско (12,3%), что свидетельствует о невысокой диверсификации страхового портфеля. В качестве фактора поддержки рейтинга агентство выделяет высокий финансовый потенциал собственника и его заинтересованность в дальнейшем развитии компании.
Взносы страховщика растут крайне высокими темпами (40,2% за 9 мес. 2022 года по сравнению с 9 мес. 2021 года), что отмечается агентством в числе факторов риска. Структура страхового портфеля достаточно стабильна: максимальное изменение долей видов страхования в портфеле компании за 9 мес. 2022 года по сравнению с 9 мес. 2021 года составило 14,4 п.п. за счет роста доли страхования прочего имущества юридических лиц. Основная часть собранных за 9 мес. 2022 года взносов (88,2%) приходится на г. Москву, однако 40,3% этих взносов относится к договорам, объекты страхования по которым расположены в других субъектах РФ, что нивелирует риски концентрации деятельности на одном регионе.
Позитивное влияние на рейтинг оказывает высокая диверсификация каналов распространения страховых продуктов: доля крупнейшего канала во взносах, кроме прямых продаж, – физические лица, в том числе индивидуальные предприниматели, – составила 21,0% за 9 мес. 2022 года. При этом величина комиссионного вознаграждения, переданного агентам (20,6% от взносов, полученных через этот канал продаж за 9 мес. 2022 года), оценивается негативно. Диверсификация клиентской базы компании низкая: на крупнейшую группу связанных, по мнению агентства, клиентов пришлось 25,6% премии страховщика за 9 мес. 2022 года, на пять крупнейших – 44,0%. В числе позитивных факторов агентство отмечает низкую долю расторгнутых договоров (0,7% за 9 мес. 2022 года).
Убыточность по основному виду (ДМС) составила 84,4% за 2021 год и 91,2% за 9 мес. 2022 года, что превышает бенчмарк, установленный агентством. Кроме того, агентство отмечает отрицательный технический результат по ДМС, полученный по итогам 9 мес. 2022 года в размере 14,1 млн рублей. Значение коэффициента убыточности-нетто в целом по портфелю выросло с 48,7% за 2021 год до 55,5% за 9 мес. 2022 года, однако, по оценкам агентства, сохраняется на комфортном уровне. При этом высокая доля расходов на ведение дела (54,0% за 2021 год и 53,8% за 9 мес. 2022 года) оказывает давление на комбинированный коэффициент убыточности-нетто (102,7% за 2021 год и 109,3% за 9 мес. 2022 года).
Агентство позитивно оценивает улучшение показателей рентабельности продаж и рентабельности капитала компании (с 5,2% за 2021 год до 10,1% за 9 мес. 2022 года и с 3,3% за 2021 год до 6,4% в годовом выражении за 9 мес. 2022 года соответственно), однако отмечает все еще их невысокий уровень. Собственные средства компании увеличились на 2,1% на 30.09.2022 по сравнению со значением на 30.09.2021, что оценивается позитивно. Рентабельность инвестиций выросла с 4,2% за 2021 год до 10,1% в годовом выражении за 9 мес. 2022 года и оказывает положительное влияние на рейтинг.
Активы компании характеризуются высоким качеством. На 30.09.2022 доля высоколиквидных вложений в объекты с условным рейтинговым классом ruBBB- и выше составила 48,6% активов за вычетом ОАР. При этом существенную долю активов страховщика составляют вложения в недвижимость (36,1% на 30.09.2022). Оценка фактора диверсификации активов продолжает оказывать сдерживающее влияние на уровень рейтинга с учетом сохранения доли крупнейшего объекта в активах компании за вычетом ОАР на уровне порядка 29%.
Компания поддерживает на высоком уровне показатели платежеспособности и ликвидности. На 30.09.2022 нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств составило 2,54, значение коэффициента текущей ликвидности – 1,85, коэффициента уточненной страховой ликвидности-нетто – 2,29. В числе позитивных факторов также отмечается отсутствие у компании оценочных и внебалансовых обязательств. К сдерживающим факторам агентство относит умеренно высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (7,8% на 30.09.2022, при этом максимальное значение показателя на конец последних четырех кварталов составило 9,2% на 31.12.2021).
Качество перестраховочной защиты оценивается как высокое. За 9 мес. 2022 года более 95% взносов, переданных в перестрахование, приходится на компании с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruA и выше или сопоставимыми рейтингами других агентств. Все крупнейшие риски надежно перестрахованы, собственное удержание по крупнейшим рискам не превышает 2% от собственных средств, что отмечается в качестве позитивного фактора. При этом негативно оценивается отсутствие у компании опыта крупных выплат при высокой максимально возможной выплате-брутто. Качество урегулирования убытков оценивается агентством как высокое.
По данным АО «Эксперт РА», на 30.09.2022 активы страховщика составили 4,2 млрд рублей, собственные средства – 2,6 млрд рублей, уставный капитал – 2,1 млрд рублей. За 9 мес. 2022 года компания собрала 1,2 млрд рублей страховых взносов.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг ООО «СМП-Страхование» был впервые опубликован 15.10.2013. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 23.06.2022.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.
При присвоении кредитного рейтинга применялись методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям (вступила в силу 11.08.2022) и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 06.05.2022) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ООО «СМП-Страхование», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «СМП-Страхование» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «СМП-Страхование» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
