Москва, 17 августа 2023 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности холдинговой компании МКАО «Совко Капитал Партнерс» на уровне ruА. Прогноз по рейтингу - стабильный.

МКАО «Совко Капитал Партнерс» (далее – холдинг, компания) – является основным акционером ПАО «Совкомбанк». Финансовые вложения холдинга практически полностью представлены акциями ПАО «Совкомбанк» (далее – банк) с долей около 86% в капитале банка.

ПАО «Совкомбанк» (ruAA, стаб.) –  крупный универсальный банк, специализирующийся на розничных и корпоративных операциях, а также инвестиционно-банковских услугах с широкой географией деятельности. Высокий уровень финансовой надежности объекта вложения оказывает положительное влияние на оценку качества активов холдинга. Однако концентрация вложений компании на одном активе оказывает давление на уровень рейтинга в части оценки отраслевой диверсификации холдинга и диверсификации по потокам.

Агентство позитивно оценивает блок финансовых рисков компании. Холдинг не имеет внешних долговых и иных значимых обязательств, что оказывает существенную поддержку рейтингу в рамках оценки ликвидности и долговой нагрузки. Планы по привлечению долга у компании также отсутствуют. Уровень достаточности денежных потоков холдинга на горизонте полутора лет от 31.12.2022 (далее – отчетная дата) находится на высоком уровне. В 2022 году банк не осуществлял дивидендные выплаты в связи с рекомендацией ЦБ всем системно-значимыми кредитными организациям РФ воздержаться от выплаты дивидендов, поэтому в этом периоде основными источниками ликвидности выступали накопленные свободные денежные средства, многократно превышающие операционные расходы и расходы на обслуживание долга. На горизонте года от отчетной даты ожидается восстановление регулярной выплаты дивидендов со стороны дочернего банка. Полученные дивиденды будут распределяться конечным акционерам, поскольку конечные собственники не предполагают создание избыточной ликвидности на уровне холдинга. Показатель текущей ликвидности оценивается позитивно ввиду незначительного размера краткосрочных обязательств на отчетную дату, пики погашений кредитного портфеля отсутствуют. Полученный займ от банка является процентным, однако учитывая размер процентных поступлений, коэффициент процентного покрытия находится на высоком уровне. Коэффициент покрытия долговых обязательств собственными средствами позитивно оценивается агентством ввиду значительного объема собственного капитала с учетом скорректированных активов. Также агентство отмечает, что высокая достаточность капитала холдинга положительно повлияла на высокую диверсификацию пассивов по кредиторам.

Показатель рентабельности активов холдинга по чистой прибыли по итогам 2022 года имеет отрицательное значение, это связано с отрицательным значением чистой прибыли в этом периоде на фоне отсутствия дивидендных доходов. В 2023 году ожидается восстановление чистой прибыли по мере возобновления дивидендных выплат. По оценкам агентства за 2022 год рентабельность активов и капитала по чистой прибыли, скорректированной на курсовую переоценку и на переоценку финансовых инструментов, составила 0,8% и 0,8% соответственно. В 2023 году также ожидается восстановление этих параметров по мере возобновления дивидендных выплат. Валютные риски у компании отсутствуют.

Инвестиционная политика холдинга оценивается агентством консервативно: основным объектом вложений являются акции ПАО «Совкомбанк», не имеющие признаваемых котировок, также незначительная доля активов размещена в векселях и процентных займах связанным и несвязанным сторонам. Ограничивающее влияние на рейтинг также оказывает отсутствие независимых представителей в составе совета директоров и неформализованная стратегия развития компании. Холдинг не публикует финансовую и операционную информацию о своей деятельности, что отражается в сдержанной оценке информационной прозрачности.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.