Москва, 11 сентября 2023 г.

«Эксперт РА» присвоил рейтинг кредитоспособности Свердловскому областному фонду поддержки предпринимательства (микрокредитная компания) (далее – Фонд) на уровне ruBBВ+, прогноз по рейтингу стабильный.

Фонд является крупнейшим институтом развития регионального уровня инфраструктуры поддержки субъектов МСП, оказывая им финансовую и нефинансовую поддержку. Основным направлением деятельности Фонда является предоставление поручительств по банковским кредитам и гарантиям, займам, в связи с чем агентством была применена методология присвоения рейтингов кредитоспособности региональным гарантийным организациям. Рейтинг Фонда обусловлен высокими рыночными позициями, приемлемыми оценками достаточности и эффективности деятельности, адекватным качеством активов и портфеля поручительств, а также удовлетворительной оценкой ликвидной позиции и консервативной оценкой уровня корпоративного управления. Существенное положительное влияние на уровень рейтинга компании оказывает умеренная вероятность финансовой поддержки со стороны региональных и федеральных органов власти, осуществляемая в форме периодических вливаний в капитал.

Свердловский областной фонд поддержки предпринимательства (г. Екатеринбург) создан в 2002 году и специализируется на предоставлении финансовой поддержки в виде поручительств по обязательствам субъектов малого и среднего предпринимательства перед кредиторами, а также предоставлении им микрозаймов на территории Свердловской области. Учредителями фонда являются Свердловская область в лице Правительства Свердловской области, а также Государственное учреждение «Федеральный Фонд поддержки малого предпринимательства».

Высокая оценка рыночных позиций обусловлена высоким уровнем капитализации (размер капитала на гарантийные операции по состоянию на 01.04.2023 составил 1950 млн руб.). По итогам 2022 года Фонд занимает 6-е место в рэнкинге Корпорации МСП по капиталу РГО. Портфель действующих поручительств составил порядка 12,3 млрд руб., при этом его рост за период с 01.04.2022 по 01.04.2023 составил свыше 110%. Действующее количество поручительств и независимых гарантий по состоянию на 01.04.2023 составило 2 251 штук, при этом за год их число выросло более чем в 2,5 раза. Головной офис расположен в г. Екатеринбурге, при этом Фонд имеет еще 40 представительств на территории Свердловской области.

Приемлемые достаточность капитала и эффективность деятельности. По состоянию на 01.04.2023 93% пассивов сформировано за счет капитала, что оценивается агентством как высокий уровень. При этом портфель внебалансовых обязательств значительно превышает объёмы балансового и гарантийного капиталов, что оказывает давление на оценку. Так, отношение внебалансовых обязательств к гарантийному капиталу составило свыше 630%, а показатель мультипликатора балансового капитала - около 250%.  При этом реальный показатель мультипликаторов гарантийного и балансового капиталов существенно меньше (482% и 191% соответственно). При портфеле действующих поручительств 12,3 млрд рублей реальная задолженность заёмщиков перед банками по кредитным договорам, обеспеченным поручительством Фонда, составляет менее 9,4 млрд рублей, в том числе в связи с использованием банками аннуитетных платежей по выдаваемым кредитам. Деятельность Фонда характеризуется невысоким уровнем рентабельности (RОE за период с 01.04.2022 по 01.04.2023 составила около 4%), при этом доходность инвестиций Фонда составила 11,5% за указанный период. Отношение расходов на обеспечение деятельности к средним активам за последний год находится на повышенном уровне (10,6% по состоянию на 01.04.2023), что преимущественно обусловлено затратами (ремонтные работы, приобретение оборудования, набор персонала) по реализации креативного кластера «ДОМНА».  

Адекватное качество активов. Порядка 45% активов Фонда на 01.04.2023 составляют средства на расчетных счетах и депозитах в кредитных организациях, большей частью представленные банками с рейтингами кредитоспособности на уровне ruAA и выше по шкале «Эксперт РА». Диверсификация данных вложений по состоянию на 01.04.2023 находится на высоком уровне: на крупнейший объект приходится 10,7% активов, доля пяти крупнейших составляет менее 15%. Еще около 45% активов составляет портфель льготных и микрозаймов, который также характеризуется высокой диверсификацией по клиентам в силу невысоких чеков (до 25 млн руб.). Доля объема задолженности с просроченными платежами свыше 90 дней в портфеле микрозаймов составила невысокие 2%.

Качество портфеля поручительств Фонда оценивается как адекватное. По состоянию на 01.04.2023 концентрация внебалансовых обязательств по банкам-партнерам находится на повышенном уровне: на крупнейшего партнера приходится порядка 65% выданных поручительств. В то же время диверсификация портфеля по заемщикам оценивается как высокая: максимальный размер действующей гарантии к капитализации составил 2,6% на 01.04.2023. Отраслевая диверсификация портфеля поручительств оценивается как адекватная: на долю крупнейшей отрасли – оптовая торговля – приходится порядка 29% портфеля. Качество портфеля поручительств оценивается как высокое: уровень выплат составляет менее 1% за последние 24 месяца, при этом доходы Фонда от инвестиций значительно покрывают объемы совершенных выплат. Давление на рейтинговую оценку оказывают низкая эффективность регрессионной работы: отношение сумм, взысканных по регрессу, к выплатам с начала деятельности фонда по 01.04.2023 составило 3,7%. Доля поручительств по ссудам, обеспеченным залогом недвижимости, находится на невысоком уровне.

Удовлетворительная ликвидная позиция. Фондирование осуществляется преимущественно за счет капитальных средств, внешние заимствования по состоянию на 01.04.2023 отсутствуют. Однако на горизонте года Фонд планирует выпуск облигационных займов. Давление на оценку оказывает невысокая доля ликвидных активов: сумма средств в банках с возможностью досрочного изъятия и портфель микрозаймов сроком до 90 дней к внебалансовым обязательствам составила менее 23%.

Консервативная оценка качества корпоративного управления. Корпоративное управление характеризуется адекватным уровнем диджитализации и удовлетворительным качеством организации внутренних бизнес-процессов. Деловая репутация, компетенции и квалификация топ-менеджмента Фонда положительно влияют на оценку корпоративного управления. В Фонде сформирован Департамент анализа рисков, подотчётный генеральному директору. Фонд осуществляет деятельность в соответствии со стратегией развития 2020-2023 гг., которая направлена на дальнейший рост финансового обеспечения и развития МСБ Свердловской области с упором на гарантийную деятельность.

Активы фонда по РСБУ на 01.04.2023 составили 5 298,7 млн руб., капитализация РГО на 01.04.2023 — 1 950,0 млн руб., внебалансовые обязательства — 12 296,4 млн руб., чистая прибыль за 1кв2023 — 56,4 млн руб.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.