«Эксперт РА» подтвердил рейтинг АО УК «Первая» на уровне А++
Москва, 5 декабря 2023 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании АО УК «Первая» на уровне А++ со стабильным прогнозом.
АО УК «Первая» – крупная управляющая компания, осуществляющая свою деятельность в сегментах управления средствами пенсионных накоплений и резервов НПФ, индивидуального доверительного управления средствами физических лиц, управления средствами ОПИФов, БПИФов, ИПИФов и ЗПИФов, доверительного управления (ДУ) резервами и собственными средствами страховых компаний, управления средствами пенсионных накоплений ПФР, а также управления средствами эндаумент-фондов, фондов СРО и корпоративных клиентов.
Агентство позитивно оценивает высокие темпы прироста объема средств под управлением: за период с 30.09.2022 по 30.09.2023 прирост составил 15,5%. На крупнейший сегмент – управление средствами пенсионных накоплений НПФ – пришлось 44,7% активов под управлением на 30.09.2023. При этом агентство отмечает концентрацию выручки компании на доходах от управления средствами ОПИФ (64,5% доходов от ДУ за период с 30.09.2022 по 30.09.2023), что оказывает сдерживающее влияние на оценку диверсификации бизнеса по направлениям. Диверсификация клиентской базы характеризуется как умеренная в части средств под управлением и как высокая - в доходной части (доля доходов, обеспеченных крупнейшим по доходам от доверительного управления клиентом, в совокупных доходах от ДУ за период с 30.09.2022 по 30.09.2023 составила 10,1%, пятью крупнейшими – 16,2%).
Качество активов под управлением компании оценивается агентством как высокое. На 30.06.2023 отношение скорректированной по методологии агентства стоимости активов к стоимости их учета на забалансовых счетах по портфелю средств пенсионных накоплений составило 0,96, по портфелю активов страховых резервов и собственных средств страховых компаний – 0,99, по портфелю прочих активов под управлением – 0,80. Агентство отмечает отсутствие рисков концентрации активов под управлением на крупнейших контрагентах (доля крупнейшего объекта вложений в совокупных активах под управлением без учета эмитентов с условным рейтинговым классом ruAA и выше составила 0,8% на 30.06.2023), а также связанных сторонах. Средний объем вознаграждений за услуги по доверительному управлению средствами, отличными от ЗПИФ, оценивается как умеренно высокий.
Положительное влияние на рейтинг оказывают высокое качество балансовых активов компании (на 30.06.2023 коэффициент качества активов составил 0,94) и высокие показатели ликвидности (на 30.06.2023 коэффициент текущей ликвидности составил 15,01). На 30.09.2023 превышение собственных средств над нормативным значением составило 12 559%, а запас капитала по отношению к годовым операционным расходам (за вычетом агентских вознаграждений) составил 380,3%, что также позитивно сказывается на рейтинге. Кроме того, покрытие вознаграждениями за услуги по доверительному управлению имуществом операционных расходов, а также рентабельность капитала по чистой прибыли выделяются в числе положительных факторов.
Позитивное влияние на рейтинг оказывают высокий уровень организации и регламентации инвестиционного процесса и риск-менеджмента. В компании функционирует обособленное подразделение по управлению рисками, численность которого, по мнению агентства, адекватна объему средств под управлением. Компания регулярно осуществляет стресс-тестирование активов под управлением. Агентство высоко оценивает методологическую базу компании в части оценки и лимитирования рыночных и кредитных рисков, наличие собственных методик оценки финансового состояния контрагентов, а также высокое качество регламентации процессов контроля рисков собственного и клиентских портфелей активов. Качество управления операционными рисками компании также находится на высоком уровне. К числу позитивных факторов относятся высокое качество IT-инфраструктуры и степень автоматизации бизнес-процессов. Кроме того, агентство высоко оценивает опыт и деловую репутацию управляющих и топ-менеджмента компании. Обновленные стратегические планы компании покрывают период до 2026 года.
На 30.09.2023 объем активов под управлением АО УК «Первая» составил 1,7 трлн рублей. Объем собственных средств по форме расчета Банка России по состоянию на 30.09.2023 был равен 10,1 млрд рублей.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
При присвоении рейтинга надежности и качества услуг АО УК «Первая» применялась методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 12.12.2022).
Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные АО УК «Первая», Банка России, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Некредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно некредитных рисков, принимаемых на себя контрагентами при взаимодействии с рейтингуемым лицом.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
