«Эксперт РА» выразил независимое мнение о продолжении соответствия облигаций ООО «ЛЕГЕНДА» серии 002P-01 и Проекта, рефинансируемого за счет средств от их размещения, принципам зеленых облигаций и критериям зеленого финансового инструмента
Москва, 13 мая 2024 г.
Следуя методологии выражения независимого заключения о соответствии облигаций принципам зеленых облигаций (second party opinion), агентство «Эксперт РА» (далее – Агентство) подтверждает, что выпуск биржевых облигаций серии 002Р-01 ООО «ЛЕГЕНДА» (далее – Облигации) и Проект, рефинансируемый за счет средств от их размещения, продолжают соответствовать принципам зеленых облигаций (GBP) Международной ассоциации рынков капитала (ICMA) (далее – Принципы зеленых облигаций) и критериям зеленого финансового инструмента в соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации от 21.09.2021 № 1587 «Об утверждении критериев проектов устойчивого (в том числе зеленого) развития в Российской Федерации и требований к системе верификации инструментов финансирования устойчивого развития в Российской Федерации» (далее – Таксономия).
Облигации полностью соответствуют базовым критериям принципов зеленых облигаций, а именно:
- использование средств;
- процедура отбора проектов и транспарентность эмитента на предварительном этапе;
- обособленность учета;
- раскрытие информации.
Выпуск Облигаций соответствует критериям Таксономии, а именно:
- выполнение критериев зеленых проектов;
- выполнение критериев зеленого финансового инструмента;
Также выпуск Облигаций удовлетворяет требованиям Положения Банка России от 19.12.2019 № 706-П «О стандартах эмиссии ценных бумаг» (далее – Положение № 706-П) об идентификации облигаций в качестве «зеленых облигаций», в т.ч. соответствие проекта международно признанным принципам и стандартам в сфере экологии и «зеленого» финансирования.
Для формирования независимого заключения ООО «ЛЕГЕНДА» (далее – Эмитент, Компания, Легенда) предоставило всю необходимую информацию. В ходе работы Агентство не выявило признаков недостоверности в представленных материалах.
Компания также представила документы, в которых регламентируется проводимая работа в рамках «зеленого» финансирования.
Параметры выпуска:
| Тип ценной бумаги | биржевые зеленые облигации бездокументарные процентные неконвертируемые с централизованным учетом прав серии 002Р-01 |
| Регистрационный номер выпуска и дата его регистрации | 4B02-01-00368-R-002P от 03.05.2023 |
| ISIN | RU000A1067H4 |
| Объем эмиссии | 3 млрд руб. |
| Дата начала размещения | 11.05.2023 |
| Дата погашения | 06.05.2027 |
Обоснование мнения
Использование средств. Владея долями в уставном капитале дочерних компаний, Легенда является материнской компанией группы Legenda Intelligent Development (далее – Группа), выполняет в рамках Группы функции управляющей компании и выступает в качестве эмитента ценных бумаг. Строительство жилых многоквартирных домов осуществляется организациями, входящими в Группу. Рынком присутствия Группы являются города федерального значения Москва и Санкт-Петербург. Основной деятельностью Группы является девелопмент, организация финансирования и строительство городской жилой недвижимости, а также обслуживание многоквартирных домов. Ключевым сегментом рынка Компании является строительство многоквартирных домов в г. Санкт-Петербурге.
Легенда выпустила Облигации с целью рефинансирования ранее понесенных затрат на строительство энергоэффективных жилых многоквартирных домов с классом энергоэффективности не ниже А («очень высокий») (далее – Проект). Эмитентом отобрано 6 энергоэффективных многоквартирных домов в г. Санкт-Петербурге. На дату размещения Облигаций 5 из них находилось на стадии реализации, 1 был введен в эксплуатацию в 2021 году. Проект предусматривает использование технологий тепло-, электро- и водосбережения, а также наличие систем контроля расходования энергоресурсов и воды, что обеспечивает очень высокую энергоэффективность здания.
Финансирование затрат по Проекту осуществляется за счёт собственных средств и проектного финансирования. Доля финансирования Проекта за счет средств от размещения Облигаций составляет 34,4%. Все средства от выпуска Облигаций в 2023 году в полном объеме были направлены на рефинансирование ранее понесенных затрат на строительно-монтажные работы по реализации Проекта в период с 01.04.2021 по 28.02.2023.
Проект соответствует критериям, целям и направлениям проектов устойчивого (в том числе зеленого) развития, утвержденным Таксономией, а именно направлению 3.4 «Строительство энергоэффективных зданий и сооружений» Таксономии, и категории «Энергоэффективность» допустимых зеленых проектов Принципов зеленых облигаций. Проект несет дополнительный положительный экологический эффект, измеримый количественными и качественными характеристиками.
Целевой экологический эффект определяется как отклонение расчетного удельного годового расхода энергетических ресурсов от базового уровня, определенного Приказом Министерства строительства и жилищно-коммунального хозяйства Российской Федерации от 06.06.2016 года № 399/пр «Об утверждении Правил определения класса энергетической эффективности многоквартирных домов». Класс энергоэффективности А («очень высокий») соответствует величине отклонения от -40% в соответствии с проектной декларацией.
Эмитент произвел расчет промежуточного экологического эффекта на основе фактических данных из энергетического паспорта здания «Малоохтинский, 68», введенного в эксплуатацию 26 января 2024 года, и прогнозных модельных значений по строящимся объектам.
Проект характеризуется следующими параметрами экологического эффекта:
| Общие характеристики объектов | |
| Класс энергетической эффективности зданий | А («очень высокий») |
| Общая площадь зданий, кв. м | 302 408,57 |
| Жилая площадь зданий, кв. м | 156 924,62 |
| Регион расположения зданий | г. Санкт-Петербург |
| Этажность зданий | От 5 до 21 этажей |
| Промежуточный экологический эффект | |
| Величина отклонения расчетного расхода энергетических ресурсов от базового уровня | -40,1% |
| Среднее сокращение потребления энергетических ресурсов за год, кВт*ч/кв. м | 96,0 |
| Среднее сокращение выбросов углекислого газа за год, кг СО2/кв. м | 49,8 |
Согласно расчету, произведенному Эмитентом, промежуточный экологический эффект составляет сокращение выбросов углекислого газа за 3 месяца на кв. м в размере 12,4 кг СО2, что подтверждает достижение установленного целевого промежуточного экологического эффекта в соответствии с эмиссионной документацией выпуска Облигаций (12,3 кг СО2).
Агентство провело сравнение информации, предоставленной Компанией, с данными проектных деклараций для жилых зданий, содержащихся в Единой информационной системе жилищного строительства (https://наш.дом.рф). Агентство не обнаружило каких-либо расхождений по результатам сравнения.
Таким образом, целями Проекта являются эффективное потребление ресурсов, повышение энергоэффективности, сокращение выбросов парниковых газов и сохранность окружающей среды. Агентство подтверждает соответствие использования средств с целью рефинансирования расходов по Проекту Принципам зеленых облигаций.
Условия эмиссии Облигаций не предполагают наступление последствий в случае нарушения Эмитентом условий о целевом использовании денежных средств, в том числе не предусмотрено право владельцев Облигаций требовать досрочного погашения в случае нецелевого использования средств. При этом в случае выявления нарушений Принципов зеленых облигаций Агентство вправе отозвать заключение о соответствии Облигаций Легенды серии 002Р-01 и Проекта, рефинансируемого за счет средств от размещения Облигаций, принципам зеленых облигаций и критериям зеленого финансового инструмента. В случае, если Облигации включены в Сектор устойчивого развития ПАО Московская Биржа, отзыв Агентством заключения может повлечь исключение Облигаций из данного сегмента.
Эмитент несет ответственность за достижение целевых и промежуточных экологических показателей Проекта и соблюдение российского законодательства в части регулирования подготовки и размещения зеленых облигаций.
Агентство также подтверждает соответствие Проекта критериям зеленых проектов Таксономии, что позволяет признать Облигации в качестве зеленого финансового инструмента в соответствии с Таксономией и Положением № 706-П.
Процедура отбора проектов и транспарентность эмитента на предварительном этапе. В соответствии с Концепцией зеленых облигаций, утвержденной советом директоров Эмитента (далее – Концепция), и положением, регламентирующим деятельность Комитета по устойчивому развитию совета директоров Компании (далее – Комитет по УР), Комитет по УР осуществляет оценку и отбор проектов в области устойчивого развития. В состав Комитета по УР входят представители функциональных подразделений, охватывающие различные аспекты деятельности Легенды.
В отношении Проекта Комитет по УР провел предварительную проверку, в ходе которой было определено, что класс энергоэффективности зданий, входящих в Проект, имеет значение не ниже А («очень высокий»). Это подтверждается информацией, содержащейся в проектных декларациях строящихся зданий и энергетических паспортах зданий, введенных в эксплуатацию, и соответствует требуемым классам энергоэффективности критерия 3.4 «Строительство энергоэффективных зданий и сооружений» Таксономии, а также категории «Энергоэффективность» допустимых зеленых проектов Принципов зеленых облигаций. Отобранный Проект был утвержден Инвестиционным комитетом совета директоров Эмитента.
По завершении строительства зданий, входящих в Проект, будет определен класс энергетической эффективности и будет проведена процедура проверки соответствия класса энергоэффективности зданий классу энергоэффективности не ниже А. Введенные в эксплуатацию здания «Институтский, 16» и «Малоохтинский, 68», согласно энергетическим паспортам, соответствуют классу энергоэффективности А.
Таким образом, процедура отбора проектов и транспарентность эмитента на предварительном этапе отвечает Принципам зеленых облигаций и Таксономии.
Обособленность учета. Эмитент направил полученные от размещения Облигаций средства в полном объеме в размере 3 млрд рублей на рефинансирование ранее понесенных затрат по Проекту. Принимая во внимание характер целевого использования средств, подразумевающих исключительно рефинансирование ранее понесенных затрат, у Эмитента не возникает необходимости и обязанности обособления счетов и ведения дополнительного внутреннего аналитического учета. Эмитент оставляет за собой право выбирать способ распределения средств от размещения облигаций между организациями, входящими в Группу, и/или аффилированными организациями, которые осуществляют и/или осуществляли реализацию проектов в области устойчивого развития.
Согласно Концепции, в случае выпуска других зеленых облигаций, направленных на финансирование новых зеленых проектов, Компания разработает документы, регламентирующие порядок учета средств. Контроль целевого использования денежных средств, полученных от размещения Облигаций, осуществляется в соответствии с Концепцией и возложен на Комитет по УР.
Таким образом, система учета отвечает Принципам зеленых облигаций и Таксономии.
Раскрытие информации. В соответствии с Концепцией Эмитент обязуется составлять отчет об использовании денежных средств от размещения Облигаций (далее – Отчет) начиная с отчетного года, в котором началось размещение Облигаций, и до тех пор, пока средства от размещения Облигаций не будут в полном объеме направлены на рефинансирование Проекта и не реализуется заявленный целевой экологический эффект по Проекту. Компания обязуется раскрывать Отчет на портале «Интерфакс – Центр раскрытия корпоративной информации» (далее – Интерфакс-ЦРКИ) и при составлении Отчета руководствоваться требованиями Положения № 706-П, Правил листинга ПАО Московская Биржа, Таксономии и Принципов зеленых облигаций. Ответственность за подготовку Отчета возложена на Комитет по УР.
Компания подготовила и опубликовала Отчет за 12 месяцев 2023 года на корпоративном сайте и на странице Интерфакс-ЦРКИ. В составе Отчета Эмитент раскрывает, в том числе, информацию по Проекту и текущему статусу его реализации, о фактическом экологическом эффекте и расходовании средств от размещения Облигаций. Отчет соответствует принципам и стандартам инструментов зеленого финансирования.
Таким образом, раскрытие информации отвечает Принципам зеленых облигаций, Таксономии и Положению № 706-П.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Регуляторное раскрытие
При выражении независимого заключения о соответствии облигаций принципам зеленых облигаций применялась Методология выражения независимого заключения о соответствии облигаций принципам зеленых облигаций (second party opinion) https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 12.10.2023).
Ключевыми источниками информации, использованными в рамках анализа, являлись данные ООО «ЛЕГЕНДА», Банка России, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Настоящее заключение выражает мнение АО «Эксперт РА» о соответствии выпусков облигаций Компании принципам зеленых облигаций (second party opinion) исключительно на дату публикации заключения на официальном интернет-сайте АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
АО «Эксперт РА» не несет ответственности за действия Клиента в отношении выпусков облигаций, которые были признаны АО «Эксперт РА» соответствующими принципам зеленых облигаций (second party opinion) на дату публикации настоящего заключения. Настоящее заключение не является оценкой способности Компании исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать те или иные ценные бумаги, принимать инвестиционные решения.
Заключение было подготовлено на основании находящейся в распоряжении АО «Эксперт РА» информации, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной Компанией отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту.
АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с заключением АО «Эксперт РА» о соответствии выпусков облигаций Компании принципам зеленых облигаций (second party opinion).
