«Эксперт РА» повысил кредитный рейтинг АО «НПФ «БУДУЩЕЕ» до уровня ruAA
Москва, 22 июля 2024 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг финансовой надежности АО «НПФ «БУДУЩЕЕ» до уровня ruAA, прогноз по рейтингу – стабильный. Ранее у фонда действовал рейтинг на уровне ruAA- со стабильным прогнозом.
Повышение уровня рейтинга обусловлено улучшением диверсификации и снижением доли связанных сторон в активах, относящихся к собственным средствам. Кроме того, агентство позитивно отмечает рост накопленной доходности от инвестирования пенсионных накоплений и размещения пенсионных резервов за счет исключения из расчета доходностей пенсионных активов за 2020 год, когда давление на показатели оказывали процессы оздоровления фонда и улучшения качества его активов после смены акционеров.
АО «НПФ «БУДУЩЕЕ» осуществляет деятельность в области негосударственного пенсионного обеспечения (НПО), обязательного пенсионного страхования (ОПС) и формирования долгосрочных сбережений (в рамках запущенной в 2024 году программы долгосрочных сбережений, ПДС). По итогам 2023 года доля фонда на пенсионном рынке, по оценкам агентства, составила 5,4%, а совокупный объем активов составил 291,9 млрд рублей. Высокая социальная значимость фонда выделяется агентством в качестве фактора поддержки.
За период с 31.03.2023 по 31.03.2024 обязательства фонда по договорам об ОПС выросли на 2,8%. Объем обязательств по НПО за аналогичный период сократился на 5,7%, что сдерживает рейтинговую оценку. При этом позитивно отмечено отсутствие рисков концентрации клиентской базы фонда (на 31.03.2024 обязательства по НПО перед крупнейшим клиентом составили 0,3% активов). Размеры среднего счета по негосударственному пенсионному обеспечению и обязательному пенсионному страхованию не превышают установленные агентством бенчмарки.
Качество пенсионных активов фонда оценивается позитивно: на 31.03.2024 коэффициент качества активов, относящихся к пенсионным накоплениям, составил 0,95, к пенсионным резервам – 1,0. Диверсификация активов пенсионных резервов оценивается как высокая, пенсионных накоплений – как умеренная. На 31.03.2024 доля крупнейшего объекта, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, в активах пенсионных накоплений составила 6,4%, трех крупнейших – 13,5%, в активах пенсионных резервов аналогичные показатели составили 3,3% и 6,3% соответственно. Доля связанных сторон в активах пенсионных накоплений и пенсионных резервов незначительна.
Накопленная доходность от размещения пенсионных резервов за 2021-2023 гг. составила 14,7%, что позитивно влияет на уровень рейтинга. Значение накопленной доходности от инвестирования пенсионных накоплений за 2021-2023 гг. составило 8,9%, что по-прежнему оказывает ограничивающее влияние на рейтинг.
Качество активов собственных средств фонда оценивается позитивно: на 31.03.2024 коэффициент качества составил 0,94. Показатели диверсификации и доли вложений в активы связанных структур существенно улучшились по сравнению с предыдущим периодом. На 31.03.2024 доля крупнейшего объекта, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, в активах, относящихся к собственным средствам, составила 1,5% (65,0% на 31.03.2023), трех крупнейших – 2,4% (65,1% на 31.03.2023). Доля связанных сторон в активах, относящихся к собственным средствам, снизилась до уровня менее 1%. Положительное влияние на рейтинг фонда оказывает высокий запас собственных средств: на 31.03.2024 их превышение над минимальным размером составило 5704,4%. Значение коэффициента текущей ликвидности (25,3 на 31.03.2024) и высокая рентабельность капитала (34,0% за 2023 год) выделяются в числе позитивных факторов.
Агентство положительно отмечает высокую надежность и качество услуг управляющей компании, с которой сотрудничает фонд: на 31.03.2024 средства пенсионных накоплений и средства пенсионных резервов переданы в доверительное управление УК с рейтингом А++ от «Эксперт РА». В то же время агентство негативно отмечает высокую концентрацию пенсионных активов на одной управляющей компании. Уровень организации и регламентации системы риск-менеджмента в фонде, его стратегического обеспечения и информационной прозрачности оцениваются позитивно.
По данным «Эксперт РА», на 31.03.2024 объем обязательств АО «НПФ «БУДУЩЕЕ» по ОПС составил 267,5 млрд рублей, обязательств по НПО – 2,4 млрд рублей. По данным Банка России, на 31.12.2023 фонд занимал 9 место по объему активов, 6 место по объему обязательств по ОПС, 26 место по объему обязательств по НПО.
С учетом вышеописанных факторов рейтинг АО «НПФ «БУДУЩЕЕ» был повышен до уровня ruAА со стабильным прогнозом.
Кредитный рейтинг АО «НПФ «БУДУЩЕЕ» был впервые опубликован 28.10.2015. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 27.07.2023.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты последнего рейтингового действия.
При присвоении кредитного рейтинга применялись методология присвоения рейтингов финансовой надежности НПФ (вступила в силу 13.05.2024) и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 05.02.2024) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «НПФ «БУДУЩЕЕ», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «НПФ «БУДУЩЕЕ» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «НПФ «БУДУЩЕЕ» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
