Москва, 9 августа 2024 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности финансовой компании ООО «Компания БКС» на уровне ruA-, прогноз по рейтингу стабильный.

ООО «Компания БКС» является профессиональным участником рынка ценных бумаг и имеет лицензии на осуществление брокерской, дилерской и депозитарной деятельности. Компания входит в число лидеров российского брокерского рынка, что позитивно влияет на оценку агентством ее рыночных позиций: количество клиентов на брокерском обслуживании выросло на 21,5% за 2023 год и составило 1,4 млн.

ООО «Компания БКС» осуществляет операционную деятельность в тесной взаимосвязи с ООО «Финансовый Консалтинг», в связи с чем агентство оценивало финансовые показатели ООО «Компания БКС» с учетом данных ООО «Финансовый Консалтинг», нивелировав влияние внутренних сделок между компаниями. ООО «Компания БКС» и ООО «Финансовый Консалтинг» являются частью ООО «БКС Холдинг», владеющего российскими активами, которые ранее входили в состав международной финансовой Группы FG BCS Ltd.

Качество активов отмечается как умеренное: на 31.12.2023 коэффициент качества, рассчитанный по методологии агентства, составил 0,72. Основная часть активов представлена сделками обратного РЕПО (38,1% комбинированного баланса на 31.12.2023), долговыми (27,7%) и долевыми (6,8%) ценными бумагами, денежными средствами и их эквивалентами (12,1%), а также производными финансовыми инструментами (8,8%).

Контрагентами по сделкам РЕПО на 31.12.2023 преимущественно выступали Центральный контрагент и компании глобального инвестиционного бизнеса группы BCS. Денежные средства на конец 2023 года были размещены в организациях с условным рейтинговым классом не ниже ruA. Надежность долговых ценных бумаг также оценивается позитивно (более 80% облигаций отнесены агентством к условным рейтинговым классам ruAA и выше). Ликвидность долевых ценных бумаг была высоко оценена агентством (свыше 60% стоимости долевых бумаг в портфеле приходится на акции, входящие в индекс голубых фишек Московской Биржи).

Диверсификация активов отнесена к числу положительных факторов: на 31.12.2023 доля крупнейшего контрагента в структуре активов, за исключением объектов с условным рейтинговым классом ruAA- или выше, составила 9,8%, пяти крупнейших – 25,4%. Ресурсная база высоко диверсифицирована по кредиторам: на 31.12.2023 доля крупнейшего кредитора (за исключением сделок РЕПО с ЦК) в пассивах, уменьшенных на величину кредиторской задолженности по договорам на брокерское обслуживание, по которым брокеру не предоставлено право использования денежных средств, составила 2,0%.

Показатели ликвидности, по оценкам агентства, находятся на умеренном уровне. Значение коэффициента текущей ликвидности, рассчитанное как отношение скорректированных на качество оборотных активов к краткосрочным обязательствам, составило 0,81 на 31.12.2023, «стрессовой» ликвидности (покрытие обязательств скорректированными на качество активами) – 0,82. Уровень валютных рисков соответствует позитивной оценке фактора: на 31.12.2023 отношение показателя валютных рисков к активам составило 8,4%. Покрытие остатков средств клиентов по брокерскому обслуживанию, по договорам с которыми брокеру предоставлено право их использования, высоколиквидными активами оценивается агентством как невысокое: на 31.12.2023 отношение скорректированных на качество необремененных высоколиквидных активов к остаткам средств клиентов составило 0,43.

Агентство позитивно отмечает высокие значения норматива достаточности капитала, поддерживаемые ООО «Компания БКС»: 36,9% на 30.06.2024, минимальное значение на конец последних четырех кварталов составило 16,4% на 31.12.2023. В числе положительных факторов отмечается отсутствие зависимости доходной базы от крупнейших клиентов: за 2023 год доля доходов, обеспеченных крупнейшим клиентом, в совокупном операционном доходе составила 3,2%, пятью крупнейшими – 8,3%.

Показатели рентабельности высоко оцениваются агентством. По данным агрегированного отчета о прибылях и убытках ООО «Компания БКС» и ООО «Финансовый Консалтинг» с учетом исключения взаимных сделок, за 2023 год чистая прибыль составила 23,3 млрд рублей, за 2022 год – 9,4 млрд рублей. Рентабельность активов по чистой прибыли за 2023 год, по оценкам агентства, составила 9,1%, капитала – 80,7%. Аналогичные показатели за 2022 год составили 5,1% и 65,2% соответственно.  

Качество корпоративного управления высоко оценивается агентством. На уровне холдинга сформированы различные комитеты, покрывающие все существенные аспекты деятельности брокерского бизнеса. В качестве сдерживающего фактора агентство продолжает выделять отсутствие независимых директоров в составе Совета директоров. Уровень организации системы риск-менеджмента оказывает положительное влияние на рейтинг. Качество и детализация документов, регламентирующих управление кредитными, рыночными, операционными рисками, а также рисками ликвидности оцениваются как высокие. Степень информационной прозрачности компании оказывает сдерживающее влияние на рейтинг. Стратегическое обеспечение, согласно методологии агентства, находится на среднем уровне.

По данным отчетности по ОСБУ, на 30.06.2024 объем активов ООО «Компания БКС» составил 77,0 млрд рублей, размер капитала – 14,7 млрд рублей, чистая прибыль за 1 полугодие 2024 года составила 1,4 млрд рублей.