«Эксперт РА» подтвердил рейтинг ООО УК «Альфа-Капитал» на уровне А++
Москва, 30 сентября 2024 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании ООО УК «Альфа-Капитал» на уровне А++ со стабильным прогнозом.
ООО УК «Альфа-Капитал» - одна из крупнейших управляющих компаний на российском рынке, специализирующаяся на индивидуальном доверительном управлении (ИДУ) средствами физических лиц (64,6% активов под управлением на 31.03.2024), а также на управлении средствами ЗПИФов (13,2%), ОПИФов (12,6%) и БПИФов (6,1%). Кроме того, компания занимается управлением средствами корпоративных клиентов и эндаумент-фондов, ИПИФов, страховых резервов и собственных средств страховых компаний, пенсионных накоплений СФР и фондов СРО. Преобладание доходов от ИДУ средствами физических лиц в общем объеме выручки (58,2% за период с 31.03.2023 по 31.03.2024) отражает умеренную диверсификацию бизнеса по направлениям.
Объем средств под управлением компании составил 1 212 млрд рублей на 31.03.2024, что соответствует 1 размерному классу, согласно методологии агентства. Прирост активов под управлением составил 48,4% за период с 31.03.2023 по 31.03.2024, в то время как за период с 31.03.2022 по 31.03.2023 сокращение составило 9,7%. Доля средств пяти крупнейших клиентов в общем объеме средств под управлением составила 6,0% на 31.03.2024, а доля доходов, обеспеченных пятью крупнейшими клиентами, в общем объеме выручки составила 3,0% за период с 31.03.2023 по 31.03.2024, что отражает высокую диверсификацию клиентской базы компании.
В числе позитивных факторов отмечаются значительное превышение собственных средств над нормативным значением (2188,5% на 30.06.2024), высокое значение коэффициента текущей ликвидности (2,07 на 31.03.2024) и высокое качество балансовых активов (78,1% на 31.03.2024). Агентство положительно оценивает рентабельность бизнеса: рентабельность капитала по чистой прибыли составила 15,6% за период с 30.06.2023 по 30.06.2024, за 4 квартала до этого – 33,8%. Давление на рейтинг оказывает умеренный запас собственных средств (97,7% на 31.03.2024). Операционная эффективность деятельности оценивается удовлетворительно: покрытие операционных расходов выручкой составило 111,7% за период с 30.06.2023 по 30.06.2024, за аналогичный период годом ранее - 129,5%. Объем вознаграждений за услуги по доверительному управлению средствами ЗПИФов находится ниже установленных агентством бенчмарков (2,5 тыс. рублей на 1 млн рублей средств под управлением за период с 31.03.2023 по 31.03.2024, за аналогичный период годом ранее - 2,9 тыс. рублей). В то же время, агентство высоко оценивает объем вознаграждений за услуги по доверительному управлению активами, отличными от средств ЗПИФов (11,4 тыс. рублей на 1 млн рублей средств под управлением за период с 31.03.2023 по 31.03.2024, за аналогичный период годом ранее - 10,8 тыс. рублей).
Качество активов под управлением находится на умеренно высоком уровне. На 31.03.2024 отношение скорректированной по методологии агентства стоимости активов к стоимости их учета на забалансовых счетах по портфелю пенсионных накоплений составило 0,92, по активам страховых резервов и собственных средств страховых компаний – 0,99, по прочим активам под управлением – 0,67. Диверсификация активов под управлением находится на высоком уровне (доля крупнейшего объекта вложений, за исключением объектов с рейтингами ruАА и выше, а также долевых инструментов, включенных в первый (высший) котировальный список российской биржи, в совокупных активах под управлением на 31.03.2024 составила 1,8%). Низкий объем вложений в связанные структуры (1,8% активов под управлением, без учета эмитентов с условным рейтинговым классом ruAA и выше) оценивается позитивно.
Организация системы управления рисками находится на высоком уровне. Методологии оценки рисков отличаются умеренно высокой степенью проработки. Агентство позитивно отмечает высокое качество управления операционными рисками. Недостаточная детализация стратегии, согласно методологии агентства, оказывает давление на рейтинг. Организация инвестиционной деятельности находится на высоком уровне, как и качество IT-инфраструктуры.
На 31.03.2024 объем активов под управлением ООО УК «Альфа-Капитал» составил 1 212 млрд рублей. Объем собственных средств, рассчитанных по форме Банка России, по состоянию на 30.06.2024 был равен 1 831 млн рублей.
При присвоении рейтинга надежности и качества услуг ООО УК «Альфа-Капитал» применялась методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 08.12.2023).
Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ООО УК «Альфа-Капитал», Банка России, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Некредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно некредитных рисков, принимаемых на себя контрагентами при взаимодействии с рейтингуемым лицом.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
