«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг АО «Национальный НПФ» на уровне ruAA+
Москва, 7 ноября 2024 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности АО «Национальный НПФ» на уровне ruAA+. Прогноз по рейтингу – стабильный.
АО «Национальный НПФ» осуществляет деятельность в области обязательного пенсионного страхования, негосударственного пенсионного обеспечения и формирования долгосрочных сбережений. Высокий финансовый потенциал собственника фонда, имеющего рейтинг кредитоспособности на уровне ruААА от «Эксперт РА», выделяется агентством в качестве фактора поддержки.
Темпы прироста объема обязательств по договорам об обязательном пенсионном страховании (7,1% за период с 30.06.2023 по 30.06.2024) и негосударственном пенсионном обеспечении (9,5%) находятся на высоком уровне. В то же время размеры среднего счета клиента фонда по ОПС и НПО (87,5 тыс. рублей и 155,5 тыс. рублей на 30.06.2024 соответственно) находятся на уровне ниже установленных агентством бенчмарков. Размерные показатели фонда, по оценкам агентства, остаются средними: объем активов на 30.06.2024 составил 55,8 млрд рублей. При этом позитивно отмечена низкая зависимость фонда от крупнейших клиентов (на 30.06.2024 обязательства по НПО перед крупнейшей группой связанных клиентов составили 10,5% активов).
Пенсионные активы фонда характеризуются высоким кредитным качеством и высокой ликвидностью. На 30.06.2024 рассчитанный по методологии агентства коэффициент качества активов пенсионных накоплений составил 0,99, пенсионных резервов – 0,99. К числу позитивных факторов агентство относит высокую диверсификацию активов: на 30.06.2024 доля крупнейшего объекта вложений, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, составила 0,7% активов пенсионных накоплений и 5,6% активов пенсионных резервов. Кроме того, среди положительных факторов агентством выделяется низкая доля связанных вложений в пенсионных активах.
Качество активов, в которые размещены собственные средства фонда, находится на высоком уровне: коэффициент качества составил 0,82 на 30.06.2024. Давление на рейтинг оказывает невысокая диверсификация активов собственных средств: на долю крупнейшего объекта вложений, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, приходится 20,3% активов собственных средств на 30.06.2024, на долю трех крупнейших - 40,5%. Доля связанных вложений находится на невысоком уровне (6,6% активов собственных средств на 30.06.2024). К числу позитивных факторов агентство относит высокий запас капитала фонда: на 30.06.2024 собственные средства фонда превысили их минимальный нормативный размер на 1148,3%.
Показатели доходности пенсионных накоплений фонда за 2021-2023 гг., согласно методологии агентства, оцениваются как средние: доходность от инвестирования пенсионных накоплений за минусом вознаграждений управляющим компаниям, специализированному депозитарию и фонду за указанный период составила 13,2%. Аналогичный показатель для средств пенсионных резервов составил 16,1% и оценивается позитивно. Рентабельность капитала фонда по итогам 2023 года составила 17,4%, что соответствует сдерживающей оценке фактора. В числе положительных факторов отмечено высокое значение коэффициента текущей ликвидности (27,7 на 30.06.2024).
Консервативный подход к оценке надежности некоторых управляющих компаний, с которыми сотрудничает фонд при размещении пенсионных резервов и инвестировании пенсионных накоплений, связанный с отсутствием рейтингов надежности и качества услуг «Эксперт РА», обусловил сдерживающие оценки факторов надежности и качества доверительного управления пенсионными активами. На крупнейшую управляющую компанию пришлось 57,9% пенсионных накоплений и 30,6% пенсионных резервов на 30.06.2024, что указывает на высокую диверсификацию активов по доверительным управляющим в части пенсионных резервов и умеренную в части пенсионных накоплений. Положительное влияние на рейтинговую оценку оказывают высокий уровень организации и формализации системы риск-менеджмента, а также высокая степень информационной прозрачности фонда. Стратегические документы фонда, определяющие планы по его развитию в среднесрочной перспективе, находятся в стадии актуализации.
По данным «Эксперт РА», на 30.06.2024 собственный капитал фонда составил 9,0 млрд рублей, объем обязательств по ОПС – 28,7 млрд рублей, объем обязательств по НПО и ДС – 17,8 млрд рублей. По данным Банка России, на 30.06.2024 фонд занимал 12 место по объему активов, 8 место по объему обязательств по договорам ОПС, 11 место по объему обязательств по договорам НПО и ДС.
Кредитный рейтинг АО «Национальный НПФ» был впервые опубликован 16.11.2008. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 15.11.2023.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты последнего рейтингового действия.
При присвоении кредитного рейтинга применялись методология присвоения рейтингов финансовой надежности НПФ (вступила в силу 13.05.2024) и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 17.09.2024) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «Национальный НПФ», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «Национальный НПФ» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «Национальный НПФ» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
