«Эксперт РА» присвоил рейтинг ООО «РСХБ Управление Активами» на уровне А++
Москва, 20.05.2026
«Эксперт РА» присвоил рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании ООО «РСХБ Управление Активами» на уровне А++, прогноз по рейтингу - стабильный.
ООО «РСХБ Управление Активами» специализируется на управлении средствами ЗПИФов (34,8% активов под управлением на 31.12.2025) и ОПИФов (16,1%), а также на индивидуальном доверительном управлении (ИДУ) средствами юридических (32,6%) и физических лиц (11,3%). Кроме того, компания занимается управлением средствами страховых резервов и собственных средств страховых компаний, пенсионных накоплений и резервов НПФ, БПИФов, эндаумент-фондов и фондов СРО. Сегмент ОПИФов является крупнейшим источником доходов УК, его доля составляет 40,8% совокупной выручки от оказания услуг и комиссионных доходов за 2025 год, что свидетельствует о высокой диверсификации бизнеса по направлениям. В качестве фактора поддержки агентство выделяет высокий финансовый потенциал собственника УК.
Агентство позитивно оценивает высокие размерные показатели и рыночные позиции компании. По данным составленных «Эксперт РА» рэнкингов УК на 31.12.2025, компания заняла 18-е место по совокупному объему средств в управлении и 3-е место по объему средств корпоративных клиентов в индивидуальном доверительном управлении. Объем активов под управлением составил 229,2 млрд рублей на 31.12.2025, что соответствует 2 размерному классу, согласно методологии агентства. Динамика объема средств под управлением соответствует сдерживающей оценке фактора: за 2025 год объем активов вырос на 14,6%, за 2024 год – сократился на 12,8%.
Диверсификация клиентской базы оценивается агентством позитивно. На 31.12.2025 доля средств пяти крупнейших клиентов, за исключением связанных с управляющей компанией клиентов с условным рейтинговым классом не ниже уровня ruBBB+, в общем объеме средств под управлением составила 25,7%, крупнейшего – 11,7%. Аналогично, доля доходов, обеспеченных пятью крупнейшими клиентами в общем объеме выручки за 2025 год, составила 15,0%, крупнейшим – 9,5%.
Качество и диверсификация активов под управлением положительно сказываются на рейтинге. На 31.12.2025 отношение скорректированной по методологии агентства стоимости активов к стоимости их учета на забалансовых счетах по портфелю средств пенсионных накоплений НПФ составило 0,99, страховых резервов и собственных средств страховых компаний – 0,98, иных средств под управлением – 0,70. На 31.12.2025 доля крупнейшего объекта вложений, за исключением объектов с условным рейтинговым классом не ниже ruАА и высоколиквидных акций, составила 3,6% активов под управлением за вычетом средств ЗПИФ, которые агентство, согласно методологии, отнесло к категории «технических». Риски концентрации вложений на связанных сторонах агентство оценивает как низкие.
Значительное превышение собственных средств над нормативным значением (420,4% на 31.03.2026) положительно сказывается на рейтинге. Агентство также позитивно оценивает качество собственных средств компании (на 31.12.2025 коэффициент качества балансовых активов составил 0,80) и высокое значение коэффициента текущей ликвидности (4,58 на 31.12.2025). Показатель запаса капитала по отношению к операционным расходам оценивается консервативно (58,2% на 31.03.2026).
Агентство отмечает высокие показатели операционной эффективности деятельности и рентабельности бизнеса. Покрытие вознаграждениями за услуги по доверительному управлению имуществом операционных расходов за период с 31.03.2025 по 31.03.2026 составило 162,9% (за период с 31.03.2024 по 31.03.2025 – 138,7%), рентабельность капитала по чистой прибыли за период с 31.03.2025 по 31.03.2026 составила 57,2% (за период с 31.03.2024 по 31.03.2025 – 45,1%). Средневзвешенная за два периода оценка объема вознаграждений за услуги по доверительному управлению средствами ЗПИФов (за 2025 год – 3,2 тыс. рублей на 1 млн рублей средств под управлением, за 2024 год – 4,5 тыс. рублей) оказывает сдерживающее влияние на рейтинг. При этом средний объем вознаграждений за услуги по доверительному управлению активами, отличными от средств ЗПИФ, находится на высоком уровне (за 2025 год – 19,0 тыс. рублей на 1 млн рублей средств под управлением, за 2024 год – 17,8 тыс. рублей) и позитивно оценивается агентством.
По мнению агентства, стратегическое обеспечение компании находится на высоком уровне. Качество организации системы управления рисками, в том числе операционными, положительно сказывается на рейтинге. Методологии оценки рисков характеризуются достаточно высоким уровнем детализации. Система организации и регламентации инвестиционного процесса оценивается агентством позитивно. Качество собственной IT-инфраструктуры УК является сдерживающим фактором ввиду умеренной степени автоматизации бизнес-процессов компании.
На 31.12.2025 объем активов под управлением ООО «РСХБ Управление Активами» составил 229,2 млрд рублей. Объем собственных средств, рассчитанных по форме Банка России, по состоянию на 31.03.2026 был равен 380,1 млн рублей.
Регуляторное раскрытие
При присвоении рейтинга надежности и качества услуг ООО «РСХБ Управление Активами» применялась методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям https://raexpert.ru/ratings/methodologies (вступила в силу 04.12.2025).
Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ООО «РСХБ Управление Активами», а также данные АО «Эксперт РА» и из открытых источников. Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Некредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно некредитных рисков, принимаемых на себя контрагентами при взаимодействии с рейтингуемым лицом.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
