«Эксперт РА» присвоил кредитный рейтинг ООО «Облачные технологии» на уровне ruAA+
Москва, 21.05.2026
Резюме
«Эксперт РА» присвоил рейтинг кредитоспособности ООО «Облачные технологии» на уровне ruAA+, прогноз по рейтингу стабильный.
Рейтинг кредитоспособности ООО «Облачные технологии» обусловлен умеренно сильным риск-профилем отрасли, сильными рыночными и конкурентными позициями при умеренной концентрации бизнес-модели, высокой оценкой рентабельности, низкой долговой нагрузкой, высокой оценкой ликвидности и низким уровнем корпоративных рисков.
ООО «Облачные технологии» (бренд – Cloud.ru; далее – «компания») - ведущий российский поставщик решений в области облачных технологий и искусственного интеллекта. Компания предоставляет облачную инфраструктуру с поддержкой GPU, публичные и приватные облачные решения, Neocloud — управляемую среду для разработки, обучения и эксплуатации моделей ИИ, а также многие другие облачные сервисы.
Рейтинг кредитоспособности присваивался по консолидированной отчетности МСФО ООО «Облачные технологии».
Обоснование рейтинга
Умеренно сильная оценка риск-профиля отрасли. Агентство позитивно оценивает устойчивость отрасли компании к внешним шокам. Рынок облачных вычислений продолжает расти двузначными темпами как в России, так и в мире. Среди драйверов его роста в России постепенный переход компаний от единовременных инвестиций в собственную дорогостоящую ИТ-инфраструктуру в пользу гибких ежемесячных платежей (pay-as-you-go), сложная логистика поставок в связи с дефицитом оборудования, возможность оперативного получения доступа к вычислительным мощностям (GPU) для обучения и работы с ИИ-моделями, а также решение вопросов сохранности данных (кибербезопасность). Выручка компании характеризуется высокой степенью рекуррентности.
Барьеры для входа на рынок оцениваются агентством как средние. Рынок облачных вычислений находится в стадии активного роста и характеризуется высоким уровнем конкуренции. Выход на рынок новых игроков сдерживается капиталоемкостью бизнеса, наличием эффекта масштаба, регуляторными требованиями по сертификации для работы с Enterprise/B2G. При этом сегмент базовой облачной инфраструктуры (IaaS) является наиболее стандартизированным с точки зрения пакета услуг и может в будущем испытывать демпинговое давление со стороны крупнейших игроков.
Сильные рыночные и конкурентные позиции при умеренной концентрации бизнес-модели. По данным независимого отраслевого отчета по предварительным данным за 2025 год компания являлась лидером на рынках IaaS и PaaS в России. Агентство позитивно отмечает доминирование компании на рынке облачных вычислений с использованием искусственного интеллекта. На оценку фактора положительно влияет высокая диверсификация продуктовой линейки компании. Давление на уровень рейтинга оказывает уровень концентрации клиентской базы компании, обусловленный историей ее становления как независимого рыночного игрока.
Высокая оценка рентабельности. По итогам 2025 года компания продемонстрировала очень сильную динамику финансовых показателей, обусловленную как ростом клиентов, так и среднего чека: выручка выросла на 50%, EBITDA, по расчетам агентства – на 65%. Агентство ожидает продолжения роста финансовых показателей компании в будущем на фоне значительного потенциала развития рынка облачных услуг. Показатели рентабельности компании превышают бенчмарки агентства для максимальной оценки на всем рассматриваемом периоде.
Низкая долговая нагрузка. Отношение долга компании на 31.12.2025 (далее – «отчетная дата») к EBITDA за 2025 год не превышало 0,5х (0,6х годом ранее). Агентство ожидает умеренного роста значения коэффициента до 1х в ближайшие годы на фоне реализации инвестиционной программы. Покрытие процентных платежей компании показателем EBITDA за 2025 год превышало бенчмарки агентства для максимальной оценки. Агентство ожидает сохранения высокого уровня покрытия процентных платежей в будущем. Долговой портфель компании на отчетную дату был представлен исключительно обязательствами по аренде ЦОД, капитализированными на баланс по стандарту IFRS16. В будущем компания планирует привлекать кредитные средства, а также выпускать облигации.
Высокая оценка ликвидности. Оценка прогнозной ликвидности отражает достаточность источников финансирования компании с учетом невыбранных лимитов кредитования для покрытия всех направлений использования ликвидности на горизонте года от отчетной даты. Качественная оценка ликвидности исходит из отсутствия пиков погашения по долгу компании.
Низкий уровень корпоративных рисков. Агентство позитивно оценивает, что компания ведет свою деятельность на одном юридическом лице, отмечает ее высокое качество стратегического обеспечения, риск-менеджмента и умеренно высокий уровень транспарентности. Давление на оценку блока оказывает отсутствие в структуре управления совета директоров и коллегиального исполнительного органа. При этом агентство отмечает, что компании не свойственен риск зависимости от ключевой фигуры, большая часть решений принимается на уровне общего собрания участников.
Оценка внешнего влияния
Факторы внешнего влияния отсутствуют.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruАА+
Оценка внешнего влияния: -
Прогноз по рейтингу
По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.
Регуляторное раскрытие
| Полное наименование объекта рейтинга | Общество с ограниченной ответственностью «Облачные технологии» |
| Сокращенное наименование объекта рейтинга (при наличии) | ООО «Облачные технологии» |
| Вид объекта рейтинга | Нефинансовая компания |
| Страна регистрации объекта рейтинга в соответствии с Общероссийским классификатором стран мира | Россия |
| Идентификационный номер налогоплательщика рейтингуемого лица | 7736279160 |
| Дата первого опубликования кредитного рейтинга | Кредитный рейтинг присвоен впервые |
| Дата последнего опубликования кредитного рейтинга/рейтингового действия | – |
| Рейтинговая шкала | Российская национальная рейтинговая шкала |
| Запрошенность рейтинга | Да |
| Ключевые источники информации | Данные объекта рейтинга/рейтингуемого лица, а также данные АО «Эксперт РА» и из открытых источников |
| Имеющиеся ограничения кредитного рейтинга или прогноза по кредитному рейтингу, в том числе в отношении качества имеющейся в распоряжении кредитного рейтингового агентства информации об объекте рейтинга | Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими |
| Сведения о стандартах составления бухгалтерской (финансовой) отчетности, использованной АО «Эксперт РА» в качестве источника информации при осуществлении рейтингового действия, а также о дате составления последней такой отчетности | МСФО 31.12.2025 |
| Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему | Не позднее года с даты последнего рейтингового действия |
| Сведения обо всех методологиях, применявшихся при определении кредитного рейтинга и (или) прогноза по кредитному рейтингу, в том числе для оценки собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица и оценки влияния на кредитный рейтинг рейтингуемого лица факторов внешнего влияния | При определении кредитного рейтинга и (или) прогноза по кредитному рейтингу, в том числе для оценки собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица и оценки влияния на кредитный рейтинг рейтингуемого лица факторов, не учитываемых при оценке собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица, применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности нефинансовым компаниям (вступила в силу 26.01.2026), а также документы, ссылки на которые содержит применяемая методология. Ссылка на раздел с методологической базой: https://raexpert.ru/ratings/methodologies |
| Описание содержания оказанных рейтингуемому лицу в течение года, предшествующего рейтинговому действию, дополнительных услуг с указанием периода их оказания (если такие услуги оказывались) | АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало дополнительных услуг |
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
