«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг АО «НПФ Эволюция» на уровне ruAAА

Москва, 29.05.2026

Резюме

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг финансовой надежности АО «НПФ Эволюция» на уровне ruAAA, прогноз по рейтингу – стабильный.

Рейтинг финансовой надежности АО «НПФ Эволюция» обусловлен высокими размерными характеристиками и позицией на рынке, высокой оценкой бизнеса, высоким качеством активов пенсионных накоплений и пенсионных резервов, сильной позицией по капиталу в сочетании с высоким качеством активов собственных средств, а также высоким качеством управления и организации бизнес-процессов. В качестве фактора поддержки агентство выделяет высокую социально-экономическую значимость фонда (доля активов на рынке по итогам 2025 года составила 7,1%).

АО «НПФ Эволюция» осуществляет деятельность в области обязательного пенсионного страхования (ОПС), негосударственного пенсионного обеспечения (НПО) и формирования долгосрочных сбережений (ДС).

Обоснование рейтинга

Высокие размерные показатели и рыночные позиции фонда. По данным Банка России, на 31.12.2025 фонд занимал 7 место на рынке по объему активов, 5 место по объему обязательств по договорам об ОПС и 4 – по объему обязательств по договорам НПО и ДС. Согласно отчетности, на 31.03.2026 совокупный объем активов фонда составил 498,7 млрд рублей, объем обязательств по ОПС составил 176,0 млрд рублей, по НПО и ДС – 236,2 млрд рублей, собственный капитал – 85,3 млрд рублей. Фонд демонстрирует очень высокие темпы прироста объема пенсионных обязательств по договорам НПО и ДС. За период с 31.03.2025 по 31.03.2026 обязательства фонда по договорам НПО и ДС выросли на 47,2%. В то же время объем обязательств по договорам ОПС за аналогичный период сократился на 13,3%.

Высокая оценка бизнеса. Размер среднего счета по НПО и ДС оценивается как высокий (1057,7 тыс. рублей на 31.03.2026), а по ОПС – как умеренный (96,6 тыс. рублей на 31.03.2026). Агентство позитивно отмечает показатели доходности пенсионных активов фонда за 2023-2025 гг. Накопленная доходность пенсионных резервов за вычетом вознаграждения управляющим компаниям, специализированному депозитарию и фонду за указанный период составила 28,1%, аналогичная доходность пенсионных накоплений– 23,1%. Риски концентрации клиентской базы фонда оцениваются как низкие.

Высокое качество активов пенсионных накоплений и пенсионных резервов. На 31.12.2025 коэффициент качества активов, относящихся к пенсионным накоплениям, составил 0,98, к пенсионным резервам – 0,96. Диверсификация пенсионных активов оказывает положительное влияние на рейтинговую оценку. На 31.12.2025 доля крупнейшего объекта, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу (УРК) ruAA и выше, в активах пенсионных накоплений составила 2,4%, трех крупнейших – 3,3%, в активах пенсионных резервов аналогичные показатели составили 2,5% и 5,8% соответственно. Кроме того, среди положительных факторов агентство выделяет низкую долю связанных сторон в активах пенсионных накоплений и пенсионных резервов. На 31.12.2025 на связанные объекты, которые не могут быть отнесены к условному рейтинговому классу ruAA или выше, пришлось 0,5% пенсионных накоплений и 5,8% пенсионных резервов.

Сильная позиция по капиталу в сочетании с высоким качеством активов собственных средств. Положительное влияние на рейтинг фонда оказывает высокий запас собственных средств (на 31.03.2026 собственные средства превысили их минимальный нормативный размер в 65 раз) и значение коэффициента текущей ликвидности (10,7 на 31.12.2025). Активы собственных средств фонда отличаются высоким качеством и диверсификацией. Коэффициент их качества составил 0,94 на 31.12.2025. Доля крупнейшего объекта вложений, который не может быть отнесен к УРК ruAA и выше, составила 2,0% активов собственных средств, трех крупнейших – 2,1%. Агентство оценивает риски концентрации вложений собственных средств на связанных сторонах как низкие. За 2025 год рентабельность капитала фонда по прибыли до налогообложения оценивается консервативно. Вместе с тем, агентство отмечает, что на значение показателя рентабельности повлияло увеличение капитала фонда в результате роста нераспределенной прибыли и формирования резерва финансовых доходов (расходов) по страхованию в связи с применением требований МСФО 17.

Высокое качество управления и организации бизнес-процессов. При оценке качества бизнес-процессов агентство приняло во внимание высокий уровень компетенций руководства фонда и высокий уровень организации и регламентации системы управления рисками. Надежность управляющей компании, с которой сотрудничает фонд при размещении пенсионных резервов и инвестировании пенсионных накоплений, оценивается как высокая (активами управляет УК с рейтингом наивысшего уровня А++ от «Эксперт РА»). В то же время агентство негативно отмечает концентрацию пенсионных активов на одной управляющей компании. Положительное влияние на рейтинг оказывают высокий уровень информационной прозрачности и проработанность стратегии развития фонда.

Оценка внешнего влияния

В качестве фактора поддержки агентство выделяет высокую социально-экономическую значимость фонда (по итогам 2025 года доля совокупных активов фонда на пенсионном рынке составила 7,1%).

Компоненты рейтинга

Оценка собственной финансовой надежности (ОСФН): ruAA

Оценка внешнего влияния: +2 ступени к ОСФН

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие

Полное наименование объекта рейтинга	Акционерное общество «Негосударственный пенсионный фонд Эволюция»
Сокращенное наименование объекта рейтинга (при наличии)	АО "НПФ Эволюция"
Вид объекта рейтинга	Негосударственный пенсионный фонд
Страна регистрации объекта рейтинга в соответствии с Общероссийским классификатором стран мира	Россия
Идентификационный номер налогоплательщика рейтингуемого лица	7706415377
Дата первого опубликования кредитного рейтинга	28.10.2016
Дата последнего опубликования кредитного рейтинга/рейтингового действия	30.05.2025
Рейтинговая шкала	Российская национальная рейтинговая шкала
Запрошенность рейтинга	Да
Ключевые источники информации	Данные объекта рейтинга/рейтингуемого лица, а также данные АО «Эксперт РА» и из открытых источников
Имеющиеся ограничения кредитного рейтинга или прогноза по кредитному рейтингу, в том числе в отношении качества имеющейся в распоряжении кредитного рейтингового агентства информации об объекте рейтинга	Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими
Сведения о стандартах составления бухгалтерской (финансовой) отчетности, использованной АО «Эксперт РА» в качестве источника информации при осуществлении рейтингового действия, а также о дате составления последней такой отчетности	РСБУ 31.03.2026
Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему	Не позднее года с даты последнего рейтингового действия
Сведения обо всех методологиях, применявшихся при определении кредитного рейтинга и (или) прогноза по кредитному рейтингу, в том числе для оценки собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица и оценки влияния на кредитный рейтинг рейтингуемого лица факторов внешнего влияния	При определении кредитного рейтинга и (или) прогноза по кредитному рейтингу, в том числе для оценки собственной (самостоятельной) финансовой надежности рейтингуемого лица и оценки влияния на кредитный рейтинг рейтингуемого лица факторов, не учитываемых при оценке собственной (самостоятельной) финансовой надежности рейтингуемого лица, применялась методология присвоения рейтингов финансовой надежности НПФ (вступила в силу 26.01.2026), а также документы, ссылки на которые содержит применяемая методология. Ссылка на раздел с методологической базой: https://raexpert.ru/ratings/methodologies
Описание содержания оказанных рейтингуемому лицу в течение года, предшествующего рейтинговому действию, дополнительных услуг с указанием периода их оказания (если такие услуги оказывались)	АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало дополнительных услуг

Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.