Москва, 03.06.2026

Резюме

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности финансовой компании ООО «Цифра брокер» на уровне ruВВВ, прогноз по рейтингу – стабильный.

Рейтинг ООО «Цифра брокер» обусловлен высокими рыночными и конкурентными позициями, умеренно высоким качеством активов при низких валютных рисках, комфортной структурой пассивов при невысоких показателях ликвидности, консервативной оценкой показателей рентабельности в сочетании с сильной позицией по капиталу, адекватной оценкой уровня организации корпоративного управления и бизнес-процессов.

ООО «Цифра брокер» является профессиональным участником рынка ценных бумаг и имеет лицензии на осуществление брокерской, дилерской, депозитарной деятельности, деятельности по доверительному управлению ценными бумагами, а также осуществляет инвестиционное консультирование. По данным отчетности на 31.03.2026, размер активов компании составил 56,5 млрд рублей, капитала – 12,4 млрд рублей.

Обоснование рейтинга

Высокие рыночные и конкурентные позиции. Агентство позитивно оценивает большое число клиентов компании на брокерском и депозитарном обслуживании. На конец 2025 года количество клиентов на брокерском обслуживании составило 200,7 тыс., из них активных – 12,7 тыс., количество клиентов на депозитарном обслуживании – также 200,7 тыс., из них активных – 13,9 тыс. Кроме того, агентство позитивно отмечает высокую диверсификацию клиентской базы: за 2025 год доля доходов, полученных от крупнейшего клиента, в операционных доходах компании составила 9,4%, пяти крупнейших – 26,8%.

Умеренно высокое качество активов при низких валютных рисках. На 30.06.2025 и 31.12.2025 отношение скорректированных по методологии агентства активов к их балансовой стоимости составило 0,75, что соответствует сдерживающей оценке качества активов. На 31.12.2025 активы компании преимущественно представлены средствами, размещенными в сделках обратного РЕПО с НКО НКЦ (44,3% совокупных активов) и иностранным брокером (6,8%), маржинальными займами (18,8%), инвестициями в дочерние организации (6,8%), дебиторской задолженностью (6,3%), денежными средствами, средствами в клиринговых организациях и у вышестоящих брокеров (4,4%). Риски концентрации активов на крупнейших объектах вложений находятся на высоком уровне. Так, доля крупнейшего вложения без учета объектов с условным рейтинговым классом ruAA- и выше составила 24,9% активов на 30.06.2025 и 24,2% на 31.12.2025, на пять крупнейших вложений пришлось 41,9% и 38,8% активов соответственно. Подверженность компании валютным рискам оценивается как низкая: отношение показателя валютных рисков к активам на 31.12.2025 составило 1,9%.

Комфортная структура пассивов при невысоких показателях ликвидности. Ресурсная база компании преимущественно представлена клиентскими остатками и высоко диверсифицирована. Компания имеет в обращении облигационный заем, который на 31.12.2025 составляет 4,5% пассивов, уменьшенных на величину кредиторской задолженности по договорам на брокерское обслуживание, по которым брокеру не предоставлено право использования денежных средств. Значения коэффициента текущей ликвидности (0,92 на 30.06.2025, 0,93 на 31.12.2025), отражающего отношение скорректированных на качество оборотных активов к краткосрочным обязательствам, соответствуют сдерживающей оценке факторов. Показатели «стрессовой» ликвидности, отражающие покрытие всех обязательств активами, скорректированными на их качество, также находятся на невысоком уровне (0,94 на 30.06.2025 и 0,96 на 31.12.2025). Значения коэффициента покрытия остатков средств клиентов по брокерскому обслуживанию высоколиквидными активами (0,32 на 30.06.2025 и 0,38 на 31.12.2025) оказывают давление на уровень рейтинга.

Консервативная оценка показателей рентабельности в сочетании с сильной позицией по капиталу. Норматив достаточности капитала на 31.03.2026 составил 24,4% и является минимальным значением показателя на конец последних четырех кварталов, максимальное значение составило 42,5% на 30.06.2025. По итогам 2025 года компания получила чистую прибыль в размере 813,2 млн рублей, рентабельность активов по чистой прибыли составила 1,5%, капитала – 6,7%. За 2024 год чистая прибыль компании составила 2,4 млрд рублей, рентабельность активов и капитала – 5,0% и 22,5% соответственно. Рентабельность капитала по чистой прибыли, скорректированной на валютные переоценки, разовые события, влияющие на финансовый результат, а также создание резервов под обесценение активов за 2025 год составила 4,8%, рентабельность активов – 1,1%. При оценке рентабельности бизнеса агентство также учитывает убыточность операционной компании брокера, которая стала 100% дочерней структурой ООО «Цифра брокер».

Адекватная оценка уровня организации корпоративного управления и бизнес-процессов. Качество системы управления рисками, в том числе ее регламентация, высоко оценивается агентством. В компании действует департамент риск-менеджмента, штат которого, по мнению агентства, достаточен для контроля деятельности компании. В компании действует Совет Директоров, однако в числе недостатков корпоративного управления агентство отмечает отсутствие коллегиального исполнительного органа, а также независимых членов в составе Совета директоров. Степень информационной прозрачности оказывает позитивное влияние на рейтинг: компания публикует в открытом доступе ежеквартальную отчетность по ОСБУ, а также годовые отчеты и отчеты эмитента облигаций. Уровень стратегического и финансового планирования высоко оценивается агентством: компания руководствуется стратегией развития на 2025-2027 годы.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruВВВ

Оценка внешнего влияния: –

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие