Москва, 03.07.2026

Резюме

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности ООО «Строй Капитал» на уровне ruA, прогноз по рейтингу стабильный.

Рейтинг кредитоспособности ООО «Строй Капитал» обусловлен приемлемой оценкой риск-профиля отрасли, в которой работает компания, низкой долговой нагрузкой, высокой оценкой ликвидности, низкими показателями рентабельности и приемлемым уровнем корпоративных рисков.

ООО «Строй Капитал» (далее – «компания») является собственником многофункционального торгово-офисного центра «Аэробус» в Южном округе Москвы и гостиничного комплекса «Мистраль», расположенного в Подмосковье на берегу Истринского водохранилища, а также осуществляет деятельность по управлению сторонними офисными объектами, расположенными на улице Радио и улице Сергея Макеева (БЦ «Марр Плаза»). Компания самостоятельно эксплуатирует многофункциональный торгово-развлекательный центр «Аэробус» и получает доход от эксплуатации гостиничного комплекса, которую осуществляет дочерняя структура компании - ООО «Истра Менеджмент».  

Рейтинг кредитоспособности компании присваивался по отчетности РСБУ ООО «Строй Капитал».

Обоснование рейтинга

Приемлемая оценка риск-профиля отрасли, в которой работает компания. Рынки офисной недвижимости и гостиничного бизнеса характеризуются средней устойчивостью к внешним шокам и высокой конкуренцией. На конец 2025 года доля вакантных площадей оценивалась на уровне 5% (в 2024 году показатель составлял 8%) со снижением до 4% на 31.03.2026 на фоне роста спроса на офисную недвижимость в Москве. Показатель заполняемости объектов недвижимости соответствует рыночным значениям.   

Компания ведет деятельность в регионах с высоким среднедушевым доходом населения – в Москве и Московской области. Выгодное расположение объектов, наличие широкой и устойчивой контрактной базы, а также умеренная степень износа основных средств оказывают положительное влияние на рыночные позиции компании. Доля крупнейшего заказчика в выручке за 2025 год (далее – «отчетный период»), ООО «Истра Менеджмент», составила 21%, доля крупнейшей бизнес-единицы МТОЦ «Аэробус» составила около 36%.

Низкая долговая нагрузка, которая представлена исключительно обязательствами по арендной плате за право пользования земельными участками, на которых расположены собственные объекты компании, и сторонними помещениями. Компания не планирует привлечение долга в среднесрочной перспективе. По состоянию на 31.12.2025 (далее – «отчетная дата») денежные средства на балансе компании превышают обязательства по аренде, а отношение EBITDA к процентным платежам превышает бенчмарки агентства для максимальной оценки. Это позволило оценить факторы долговой и процентной нагрузки позитивно.

Высокая оценка ликвидности обусловлена мнением агентства о сохранении компанией прежней финансовой политики, наблюдаемой за весь период рассмотрения объекта рейтинга, которая выражается в полном отсутствии внешних заимствований и достаточностью собственных операционных денежных потоков для покрытия всех потребностей в капитале. Позитивное влияние на рейтинговую оценку оказывает низкая подверженность валютным рискам, так как все расчеты компании номинированы в российских рублях.

Низкие показатели рентабельности. На отчетную дату рентабельность по EBITDA, по расчетам агентства, составила 15%, что несколько выше 13% годом ранее, но соответствует низкому уровню рентабельности для отрасли коммерческой недвижимости по бенчмаркам агентства и оказывает сдерживающее влияние на рейтинг.

Приемлемый уровень корпоративных рисков. Агентство отмечает отсутствие негативных факторов в структуре собственности, способных привести к ухудшению кредитоспособности компании. Степень страхового покрытия активов оценивается на высоком уровне и обеспечивается в страховой компании с высоким рейтингом финансовой надёжности. Однако отсутствие совета директоров, слабая организация корпоративного управления и низкая степень информационной транспарентности, обусловленная отсутствием финансовых показателей в открытых источниках, а также отчетности по МСФО, оказывают давление на рейтинг.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruА

Оценка внешнего влияния: -

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие