Москва, 11.08.2026

Резюме

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности ООО «СТОУН-ХХI» (далее – Компания, Лизингодатель) на уровне ruВВВ, прогноз по рейтингу стабильный.

Рейтинг обусловлен невысокими рыночными позициями Компании, сильной позицией по капиталу при удовлетворительной эффективности деятельности, удовлетворительными качеством активов и позицией по ликвидности, а также приемлемой оценкой корпоративного управления.

ООО «Лизинговая компания «СТОУН-ХХI» является универсальной лизинговой компанией, головной офис находится в Москве, 13 представительств Лизингодателя расположены в Центральном, Приволжском, Южном, Уральском и Северо-Кавказском ФО. Портфель Компании, как и ранее, имеет высокую концентрацию на таких видах имущества как грузовой и легковой транспорт, а также строительная техника (совокупно 82% портфеля на 01.04.2026). Основная доля клиентской базы приходится на представителей малого бизнеса.

Обоснование рейтинга

Невысокие рыночные позиции Компании обусловлены умеренным масштабом бизнеса на российском лизинговом рынке: доля Компании по чистым инвестициям в лизинг (далее – ЧИЛ) и активам в операренде на 01.01.2026 составляла 0,2%, объём ЧИЛ за период с 01.04.2025 по 01.04.2026 сократился на 14,5% до 10 млрд руб. Концентрация бизнеса Компании по видам имущества немного снизилась и находится на приемлемом уровне: индекс Херфиндаля-Хиршмана по сегментам составил 28,4% на 01.04.2026 против 33,7% годом ранее, на крупнейший вид техники (грузовой автотранспорт) пришлось порядка 44% портфеля на 01.04.2026. Зависимость бизнеса от крупнейших поставщиков Агентство оценивает как невысокую: доля крупнейшего поставщика в портфеле составляет 7,5%, на пять крупнейших приходится около 25%. Объем операций со связанными сторонами Агентство оценивает как невысокий.

Улучшение оценки позиции по капиталу с адекватной до сильной при удовлетворительной эффективности деятельности. Коэффициент автономии Компании согласно отчетности по РСБУ на 01.04.2026 увеличился до 22% против 19% годом ранее на фоне снижения масштабов бизнеса. Компания распределяет дивидендные выплаты бенефициарам в размере не более 25% чистой прибыли, при этом планирует поддерживать коэффициент автономии на текущем уровне на горизонте действия рейтинга. Лизингодатель сохраняет показатель концентрации кредитных рисков на невысоком уровне: на топ-10 объектов приходится около 22% от совокупной величины кредитных рисков на 01.04.2026, на крупнейший – 6,5%. Сокращение доходов по лизинговым сделкам и отражение убытков от реализации изъятого имущества привели к снижению показателей рентабельности деятельности: ROA снизилось с 2,8 до 1,7%, RОЕ с 16,3 до 8,7% за период с 01.04.2025 по 01.04.2026, что оценивается как невысокий уровень. Показатель операционной эффективности оценивается как низкий: расходы на ведение деятельности составляют 81% чистых доходов по указанным выше причинам.

Удовлетворительное качество активов. Порядка 78% активов Компании на 01.04.2026 по РСБУ были представлены ЧИЛ, качество которых оценивается как удовлетворительное: доля проблемных активов по лизинговой деятельности, к которым Агентство относит ЧИЛ с просроченной задолженностью свыше 90 дней, а также изъятое имущество и активы по расторгнутым договорам лизинга, на 01.04.2026 эквивалентна 9,6% от суммы ЧИЛ и соответствующих активов (годом ранее – около 8%). Для бизнеса Компании характерна умеренная диверсификация лизингового портфеля по отраслям принадлежности лизингополучателей: на топ-3 отрасли приходится около 46% портфеля. Степень авансирования сделок поддерживается Компанией на комфортном уровне: за период с 01.04.2025 по 01.04.2026 средний размер аванса в новом бизнесе составил около 22%. Также для лизингового портфеля характерен высокий уровень страховой защиты: не менее 97% лизингового имущества на 01.04.2026 застраховано в страховых компаниях с рейтингами надежности на уровне ruBBB+ и выше по шкале «Эксперт РА». Доля активов в операционной аренде на балансе Компании составила около 2% на 01.04.2026 и представлена преимущественно недвижимостью. Порядка 6% активов Лизингодателя представлены средствами в банках преимущественно с высоким уровнем кредитоспособности. Около 10% валюты баланса составляли прочие активы, включая налоговые активы (2,2%), авансы поставщикам лизингового имущества (2,4%) и расчеты с прочими дебиторами (3,6%), качество которых оценивается как адекватное.

Удовлетворительная позиция по ликвидности. Компания фондируется в основном за счет кредитов банков (около 65% пассивов на 01.04.2026) и в небольшой степени за счет займов от ФЛ и связанных сторон (около 1,4% пассивов). Диверсификация ресурсной базы по контрагентам оценивается как высокая: на пять крупнейших кредиторов приходится порядка 55% пассивов, на крупнейшего – 18%. Коэффициент текущей ликвидности в Компании поддерживается на высоком уровне (472% на 01.04.2026), показатель прогнозной ликвидности составил 121% на 01.04.2026 и оценивается как удовлетворительный уровень. В качестве источника дополнительной ликвидности Компания располагает невыбранными кредитными линиями банков в приемлемом объеме. Единовременных крупных выплат по обязательствам, превышающим 5% пассивов и способных оказать давление на ликвидную позицию, на горизонте действия рейтинга не предполагается. При этом коэффициент покрытия процентных расходов чистыми доходами продемонстрировал снижение до 1,2 на 01.04.2026 против 1,3 годом ранее, что оказывает давление на оценку блока.

Приемлемая оценка корпоративного управления. Организационная структура Компании и структура собственности являются прозрачными, качество бизнес-процессов и риск-менеджмента Агентство оценивает на приемлемом уровне. У Компании отсутствует совет директоров и коллегиальный исполнительный орган, при этом отмечается зависимость от решений контролирующего собственника. Лизингодатель передает на аутсорсинг связанным юрлицам ряд ключевых функций, в частности, такие как взыскание задолженности лизингополучателей, а также разработка и поддержка корпоративной ИТ-системы, планируется развитие ИИ-алгоритмов для снижения уровня операционных затрат. В Компании создано подразделение по управлению рисками, численность и регламентация деятельности которого адекватны масштабам и бизнес-профилю организации. Агентство отмечает высокий уровень информационной прозрачности: на сайте Компании публикуется бухгалтерская отчетность по РСБУ и по МСФО с указанием бенефициаров, также размещена информация о топ-менеджменте. Лизингодатель функционирует в рамках стратегии на период до 2028 года, предполагающей умеренно консервативный сценарий развития, в текущем году планируется сохранить объем портфеля на уровне 2025 года при улучшении его качества и повышении операционной эффективности деятельности.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruBBВ

Оценка внешнего влияния: -

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие