Москва, 26.08.2026

Резюме

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности АО РОСЭКСИМБАНК (далее – Банк, Кредитная организация) на уровне ruAA+, прогноз по рейтингу стабильный.

Рейтинг кредитоспособности Банка обусловлен удовлетворительной оценкой рыночных позиций, сильной позицией по капиталу при приемлемой рентабельности бизнеса, адекватным качеством активов, приемлемой ликвидной позицией, а также адекватной оценкой корпоративного управления. Позитивное влияние на рейтинг оказывает высокая вероятность финансовой и административной поддержки со стороны акционеров и федеральных органов власти, обусловленная ролью Банка как института развития.

АО РОСЭКСИМБАНК специализируется на обеспечении доступа к финансовым ресурсам для российских компаний-экспортеров и реализует государственную политику стимулирования и поддержки российского несырьевого экспорта, а также предоставляет гарантии в рамках заключаемых экспортных контрактов.

Обоснование рейтинга

Удовлетворительная оценка рыночных позиций обусловлена средними масштабами бизнеса Кредитной организации на российском банковском рынке. Вместе с тем Агентство, как и годом ранее, принимает во внимание, что Банк является частью группы, оказывающей экспортерам и импортерам поддержку финансового и нефинансового характера в целях совершенствования инфраструктуры экспортно-ориентированного несырьевого сектора экономики. В структуре активов Кредитной организации в силу специфики деятельности по-прежнему преобладают кредиты, предоставленные крупным клиентам, в результате чего диверсификация бизнеса находится на невысоком уровне (индекс Херфиндаля-Хиршмана по активам составил 0,56 на 01.04.2026). Агентство отмечает сокращение нетто-активов Банка на 18% за период с 01.06.2025 по 01.06.2026 преимущественно за счет снижения объемов межбанковского кредитования, при этом кредитный портфель ЮЛ за указанный период вырос на 2%. Статус института развития по-прежнему обеспечивает Кредитной организации доступ к клиентской базе и потенциал для укрепления конкурентных позиций.

Сильная позиция по капиталу при приемлемой рентабельности бизнеса. Банк поддерживает нормативы достаточности капитала на высоком уровне (Н1.0 – 34,1%, Н1.2 – 32,3% на 01.06.2026), что позволяет выдержать потенциальное обесценение свыше 19% базы подверженных кредитному и рыночному риску активов и внебалансовых обязательств. Концентрация кредитных рисков, как и годом ранее, оценивается Агентством как комфортная: отношение крупных кредитных рисков к нетто-активам составило 29% на 01.06.2026. Рентабельность деятельности Банка демонстрирует тенденцию к снижению: ROE по РСБУ составила 10,2% за период с 01.04.2025 по 01.04.2026 против 11,6% годом ранее, однако остается на приемлемом уровне. Операционная эффективность оценивается как адекватная: CIR за период с 01.04.2025 по 01.04.2026 составил 29%, NIM – 3,8%.

Адекватное качество активов. Основную часть активов Банка составляет кредитный портфель корпоративных клиентов (65% валовых активов на 01.06.2026). Доля просроченной задолженности в кредитном портфеле ЮЛ находится на приемлемом уровне, при этом наблюдалось снижение показателя за период с 01.06.2025 по 01.06.2026 с 3,8 до 3% при росте доли ссуд IV-V категорий качества с 14 до 21%. Уровень обеспеченности портфеля кредитов рассматривается как высокий ввиду наличия по значительной части задолженности гарантий и страхового покрытия от структур с рейтингами и/или условными рейтинговыми классами на уровне ruAAA по шкале «Эксперт РА»: покрытие ссудной задолженности залоговым и страховым обеспечением, а также гарантиями составило около 85% на 01.04.2026. Ввиду высокого качества обеспечения Банк частично использует его для уменьшения резервов: на 01.06.2026 дельта между расчетными и фактически сформированными резервами составила около 91% от капитала Банка (66% годом ранее). Уровень отраслевой диверсификации оценивается как комфортный с учетом наличия в клиентском портфеле широкого перечня производственных и торговых компаний из различных секторов экономики (на 01.06.2026 доля топ-3 крупнейших отраслей в кредитном портфеле составила около 40%), при этом в портфеле доминируют приоритетные отрасли несырьевого неэнергетического экспорта РФ. Около 21% активов Кредитной организации представлено остатками на корреспондентских счетах и МБК, размещенных в Банке России, НКЦ и прочих банках, преимущественно имеющих высокий уровень кредитоспособности. Кроме того, Банк имеет небольшой портфель ценных бумаг (около 7% активов), более 76% которого приходится на эмитентов с рейтингами на уровне ruAA и выше по шкале «Эксперт РА».

Приемлемая ликвидная позиция обусловлена адекватным уровнем покрытия привлеченных средств Банка его ликвидными активами, составившим в среднем около 31% за период с 01.06.2025 по 01.06.2026. Основная часть пассивов Банка представлена средствами ЮЛ (44% на 01.06.2026), при этом в структуре фондирования также присутствуют облигационные выпуски (24%) и средства кредитных организаций (11%). Для Банка по-прежнему характерна повышенная концентрация пассивной базы на средствах крупнейшей группы кредиторов (23% пассивов на 01.06.2026), в то время как остальная клиентская база корпоративных клиентов является гранулированной. При этом данная группа кредиторов аффилирована с Кредитной организацией, что снижает риски внеплановых оттоков.

Адекватная оценка корпоративного управления. Уровень корпоративного управления в целом соответствует масштабам деятельности Банка и поставленным стратегическим задачам. Агентство положительно оценивает высокие компетенции членов совета директоров и правления Кредитной организации. Банк действует в рамках стратегии развития до 2030 года, которая предполагает поддержание позиций и объемов финансирования в основном сегменте бизнеса. При этом существенных изменений в стратегических направлениях деятельности Банка на горизонте действия стратегии не ожидается.

Оценка внешнего влияния

По нашей оценке, вероятность оказания Банку поддержки со стороны поддерживающей структуры (в том числе за счет федеральных источников) является высокой с учетом ее рейтинга на уровне ruAAA, акционерного контроля, высокой степени внутригрупповой интеграции Кредитной организации, а также фактов и размера оказанной поддержки в прошлом. Кроме того, Кредитная организация реализует государственную политику по стимулированию экспортной отрасли, которая имеет стратегический статус для российской экономики, что обуславливает возможность получения дополнительной поддержки ввиду его высокой инфраструктурной значимости.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruA

Оценка внешнего влияния: +4 ступени к ОСК

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие