Москва, 17.09.2026

Резюме

«Эксперт РА» повысил рейтинг кредитоспособности АО «АК БАРС Лизинг» (далее – Компания, Лизингодатель) до уровня ruВВВ+, прогноз по рейтингу стабильный.

Повышение рейтинга Компании обусловлено повышением рейтинга поддерживающей структуры (далее – ПС). Ранее у Компании действовал рейтинг ruBBB со стабильным прогнозом. В соответствии с порядком оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг, рейтинговая оценка АО «АК БАРС Лизинг» присваивается на уровне рейтинга ПС, уменьшенного на 3 ступени. Оценка собственной кредитоспособности Компании снижена с ruВВ- до ruВ+ в связи с ухудшением качества лизингового портфеля, что привело к сокращению объема денежных поступлений по нему и снижению запаса ликвидности.

АО «АК БАРС Лизинг» – универсальная лизинговая компания, специализирующаяся на лизинге грузового транспорта, производственного оборудования, строительной и дорожно-строительной техники. Головной офис Лизингодателя находится в Казани, региональная сеть представлена в Санкт-Петербурге, Москве, Приволжском и Уральском ФО. Также Компания оказывает услуги в офисах материнского банка, располагаемых на большей части территории страны.

Оценка внешнего влияния

Решение об уровне кредитного рейтинга принято по совокупности следующих критериев:

• ПС обладает необходимыми финансовыми и иными ресурсами для поддержки Компании в требуемом размере как в текущей операционной деятельности, так и в развитии. Принимается во внимание кредитный рейтинг ПС на уровне ruA+. Объём ликвидных активов и капитала ПС превышает валюту баланса Лизингодателя, что позволяет оказать поддержку из собственных средств ПС, если возникнет такая необходимость;
• В качестве потенциальных ограничений поддержки рассматриваются нормативы концентрации кредитных рисков и нормативы достаточности капитала, действующие для банков. По состоянию на дату оценки и на горизонте действия рейтинга нормативные требования могут оказать сдерживающее влияние на финансирование ПС бизнеса Компании;
• ПС является единственным акционером АО «АК БАРС Лизинг» и оказывает влияние на её ключевые решения. Управление Компанией осуществляется связанными с ПС лицами, представители менеджмента ПС активно участвуют в деятельности и управлении Компанией. Отчетность Лизингодателя консолидируется в отчетность группы, головной структурой которой является ПС;
• Стратегия развития Компании является частью общей стратегии ПС, Лизингодатель выполняет профильную для группы деятельность и функционирует под брендом ПС. Тем не менее, при необходимости деятельность Компании может в течение 12 месяцев быть переведена на другое юридическое лицо без существенных рисков и издержек;
• При оценке безусловности поддержки Агентство отмечает, что ПС является основным кредитором Компании. ПС регулярно предоставляет финансовую поддержку Компании на поддержание текущей деятельности в форме кредитных линий на рыночных условиях, с возможностью досрочного закрытия или частичного изъятия.         

Обоснование оценки собственной кредитоспособности

Ограниченные рыночные позиции обусловлены небольшим масштабом бизнеса на российском лизинговом рынке: остаток чистых инвестиций в лизинг (далее – ЧИЛ) и активов в операционной аренде на 01.07.2026 составил 3,2 млрд руб., сократившись на 39% относительно 01.07.2025. Доля Компании на рынке составила менее 0,1% на конец 2025 года по объёму ЧИЛ и активов в операционной аренде. Деятельность Лизингодателя характеризуется высокой диверсификацией бизнеса по видам имущества: индекс Херфиндаля-Хиршмана составил 16% на 01.07.2026, доля трех крупнейших сегментов – 63% портфеля. Зависимость бизнеса от крупнейших поставщиков оценивается как низкая: на крупнейшего поставщика приходится 5% лизингового портфеля, на пять крупнейших – 14%. Объём активных операций со связанными сторонами оценивается как незначительный.

Улучшение оценки позиции по капиталу с чувствительной до приемлемой при низкой рентабельности бизнеса. Коэффициент автономии Компании согласно отчетности по РСБУ на 01.07.2026 увеличился до 14 против 10% годом ранее на фоне снижения масштабов бизнеса. Активы Компании высоко диверсифицированы по кредитным рискам: на топ-10 кредитных рисков приходилось 22% их совокупного объёма на 01.07.2026, на крупнейший – 5%. Рентабельность деятельности снизилась за период с 01.07.2025 по 01.07.2026 и оценивается как низкая: ROA за период с 01.07.2025 по 01.07.2026 составила 0,1 против 0,5% годом ранее, RОЕ – 0,6 против 5,5% годом ранее. Показатель операционной эффективности ухудшился до 32 против 28% годом ранее, однако оценивается как высокий, чему отчасти способствует прибыльная реализация изъятой техники.

Ухудшение оценки качества активов с умеренно низкой до низкой. Основным компонентом в активах Компании по-прежнему является ЧИЛ, но его доля снизилась и составила 36% на 01.07.2026 (годом ранее 44%). Давление на рейтинг оказывает ухудшение качества лизинговых активов за период с 01.07.2025 по 01.07.2026: доля ЧИЛ с просроченной задолженностью более 90 дней выросла с 2,6 до 8%, объем изъятого имущества и активов по расторгнутым договорам совокупно – с 22 до 40% эквивалента ЧИЛ. Реструктурированные договоры составили 5,4% ЧИЛ против 6,1% годом ранее. Специфика бизнеса обуславливает приемлемую диверсификацию лизингового портфеля по отраслям принадлежности лизингополучателей: на топ-3 отрасли приходится около 45% портфеля, на крупнейшую (транспорт) – 31%. Позитивное влияние на рейтинг оказывает высокий уровень страховой защиты лизингового имущества: на 01.07.2026 порядка 97% предметов лизинга застраховано в компаниях с рейтингами финансовой надежности на уровне ruА- и выше по шкале «Эксперт РА». За прошедший год Компания увеличила средний размер аванса в новом бизнесе с 20% до 30%, что оценивается как высокий уровень. Порядка 47% валюты баланса представлены прочими активами, большая часть которых приходится на отложенные налоговые активы (18% валовых активов на 01.07.2026), финансовые вложения (7%), недвижимость (6%), остатки денежных средств в материнском банке (2%), расчетами с поставщиками (2%) и прочей дебиторской задолженностью приемлемого качества.

Ухудшение оценки ликвидной позиции с адекватной до удовлетворительной. Фондирование Компании осуществляется в основном за счет банковского кредитования материнской структурой (57% пассивов). Управление ликвидностью осуществляется на принципах единого казначейства на уровне головной организации. Коэффициент текущей ликвидности на 01.07.2026 составил 143% и оценивается как высокий. Давление на оценку ликвидной позиции оказывает низкий уровень покрытия процентных расходов доходами: отношение EBIT к процентным расходам за период с 01.07.2025 по 01.07.2026 составило 100%. Показатель прогнозной ликвидности с учетом выделенной со стороны материнского банка бланковой линии на выплату налоговых обязательств составил невысокие 109% на 01.07.2026.

Приемлемый уровень корпоративного управления. Организационная структура и структура собственности являются прозрачными, топ-менеджмент Компании имеет достаточные опыт и компетенции в лизинговой сфере. Компания тесно интегрирована с материнским банком в части риск-менеджмента и корпоративного управления. В Компании создан совет директоров, большинство членов которого являются представителями топ-менеджмента материнского банка. Также в Компании функционирует выделенное подразделение по управлению рисками, численность и регламентация деятельности которого соответствует масштабам и профилю Лизингодателя. Информационная прозрачность Компании оценивается как невысокая: на сайте не публикуется финансовая отчетность, отсутствует информация о руководстве и ключевых показателях. В середине 2026 года Компания пересмотрела стратегию развития бизнеса, в рамках которой планируется умеренный рост бизнеса и повышение доходности при усилении диверсификации портфеля по видам имущества.

Компоненты рейтинга

Оценка собственности кредитоспособности (ОСК): ruВ+

Оценка внешнего влияния: паритет с ПС минус 3 ступени

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие