Москва, 06.10.2026

Резюме

«Эксперт РА» повысил рейтинг кредитоспособности финансовой компании ООО ИК «Айгенис» до уровня ruBBB, прогноз по рейтингу – стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruBBB- со стабильным прогнозом.

Повышение уровня рейтинга связано с существенным увеличением клиентской базы компании, а также ростом норматива достаточности капитала.

Рейтинг ООО ИК «Айгенис» обусловлен умеренно низкими рыночными и конкурентными позициями при значительной концентрации клиентской базы, высоким качеством активов в сочетании с высокими валютными рисками, комфортной оценкой ресурсной базы и высокими показателями ликвидности, достаточно сильной позицией по капиталу при консервативной оценке финансовых результатов, а также адекватным уровнем организации корпоративного управления и бизнес-процессов.

ООО ИК «Айгенис» является профессиональным участником рынка ценных бумаг и имеет лицензии на осуществление брокерской, дилерской, депозитарной деятельности, деятельности по управлению ценными бумагами, осуществляет инвестиционное консультирование, а также включено Банком России в реестр организаций, которые вправе осуществлять деятельность управляющих компаний специализированных обществ. По данным отчетности на 30.06.2026, размер активов компании составил 1,2 млрд рублей, капитала – 423 млн рублей.

Обоснование рейтинга

Умеренно низкие рыночные и конкурентные позиции при значительной концентрации клиентской базы. Агентство отмечает значительный рост клиентской базы компании: на 30.06.2026 количество клиентов на брокерском обслуживании с учетом клиентов по совместному обслуживанию с материнской компанией составило 4 626, из них активных – 812 (на 30.06.2025 – 418 и 68 соответственно), количество клиентов на депозитарном обслуживании –  613, из них активных – 80 (на 30.06.2025 – 421 и 72 соответственно). Однако, несмотря на положительную динамику числа клиентов, рыночные позиции компании по-прежнему оцениваются консервативно. Кроме того, агентство негативно отмечает высокую концентрацию доходов компании на крупнейших контрагентах: за период с 30.06.2025 по 30.06.2026 доля доходов, обеспеченных крупнейшим клиентом, в выручке от оказания услуг и комиссионных доходах составила 30,2%, пятью крупнейшими клиентами – 40,3%.

Высокое качество активов в сочетании с высокими валютными рисками. Отношение скорректированных по методологии агентства активов к их балансовой стоимости составило 0,85 на 31.12.2025 и 0,77 на 30.06.2026, что оценивается позитивно. Активы брокера преимущественно представлены высоколиквидными акциями (25,6% активов на 30.06.2026) и облигациями (22,7%), денежными средствами в кредитных организациях, НРД и средствами в клиринге (17,0%), а также активами по сделкам РЕПО с НКЦ (16,9%). Агентство позитивно оценивает низкие риски концентрации активов на крупнейших объектах вложений: на 31.12.2025 доля крупнейшего объекта вложений, за исключением объектов с условным рейтинговым классом ruAA- и выше, в активах составила 2,3%, пяти крупнейших – 6,5%, на 30.06.2026 аналогичные показатели составили 2,5% и 3,1% соответственно. Подверженность компании валютным рискам выделяется в числе негативных факторов: на 30.06.2026 отношение показателя валютных рисков к активам составило 27,5%.

Комфортная оценка ресурсной базы и высокие показатели ликвидности. Ресурсная база компании преимущественно представлена сделками РЕПО с НКЦ и клиентскими остатками. Риски концентрации пассивов оцениваются агентством как низкие: на 30.06.2026 доля крупнейшего кредитора в пассивах, уменьшенных на величину кредиторской задолженности по договорам на брокерское обслуживание, по которым не предоставлено право использования денежных средств, составила 3,8%. Клиентские остатки с запасом покрываются высоколиквидными активами: на 31.12.2025 высоколиквидные активы превышают остатки средств клиентов, которые предоставили право их использования, в 6,2 раза, на 30.06.2026 – в 2,8 раз. Значения коэффициента текущей ликвидности (1,38 на 31.12.2025 и 1,17 на 30.06.2026), отражающего отношение скорректированных на качество оборотных активов к краткосрочным обязательствам, оказывают положительное влияние на рейтинг. Показатель «стрессовой» ликвидности, отражающий покрытие всех обязательств активами, скорректированными на их качество, также находится на высоком уровне (1,36 на 31.12.2025 и 1,17 на 30.06.2026).

Достаточно сильная позиция по капиталу при консервативной оценке финансовых результатов. Норматив достаточности капитала находится на высоком уровне: на 30.06.2026 показатель составил 19,70%, на 31.03.2026 – 39,19%. Ранее значения норматива находились на невысоком уровне и колебались в диапазоне от 12,45% до 17,28%. По итогам 1 полугодия 2026 года компания получила чистый убыток в размере 266,9 млн рублей, который в значительной степени был обусловлен отрицательной переоценкой ценных бумаг и результатом операций с иностранной валютой. На годовом периоде с 30.06.2025 по 30.06.2026 чистый убыток компании составил 217,1 млн рублей, а с учетом корректировки на валютные переоценки, а также создание и восстановление резервов под обесценение активов убыток составил 229,8 млн рублей. За период с 30.06.2024 по 30.06.2025 чистый убыток составил 166,8 млн рублей, а скорректированный – 97,1 млн рублей, что также оказало давление на оценку показателей рентабельности. Таким образом, показатели рентабельности активов и капитала за оба периода отрицательные, что негативно оценивается агентством.

Адекватный уровень организации корпоративного управления и бизнес-процессов. Система корпоративного управления и риск-менеджмента компании в целом соответствует профилю ее бизнеса. В компании действует Совет Директоров, в состав которого входят независимые директора. Вместе с тем, в числе недостатков корпоративного управления агентство отмечает отсутствие у компании коллегиального исполнительного органа. Уровень организации и формализации системы управления рисками оценивается агентством как достаточно высокий. Штат подразделения риск-менеджмента, по мнению агентства, соответствует масштабам деятельности компании. Степень детализации документов, регламентирующих систему и управление каждым типом риска, оценивается как умеренная. Структура акционеров компании характеризуется высокой прозрачностью, однако отсутствие контролирующего бенефициара с долей более 50% оказывает сдерживающее влияние на оценку. Степень информационной прозрачности для неограниченного круга лиц относится к числу ограничивающих рейтинг факторов. Уровень стратегического и финансового планирования оценивается агентством как адекватный.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruBBB

Оценка внешнего влияния: –

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие