Москва, 10.11.2026

Резюме

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг финансовой надежности АО «Д2 Страхование» на уровне ruA, прогноз по рейтингу – стабильный.

Рейтинг финансовой надежности АО «Д2 Страхование» обусловлен невысокими размером и рыночными позициями компании, удовлетворительной оценкой страхового бизнеса, адекватными финансовыми результатами, высоким качеством активов и комфортной структурой баланса, а также удовлетворительной оценкой качества управления и организации бизнес-процессов.

АО «Д2 Страхование» – универсальный страховщик, основными направлениями деятельности которого являются страхование финансовых рисков, страхование автокаско и страхование от несчастных случаев и болезней.

Обоснование рейтинга

Невысокие размер и рыночные позиции компании. Согласно методологии агентства, компания относится к 3 размерному классу. На 30.09.2026 активы страховщика составили 4,9 млрд рублей, обязательства по портфелям договоров страхования и выпущенных (принятых) договоров перестрахования – 1,4 млрд рублей, собственные средства – 3,2 млрд рублей, уставный капитал – 535 млн рублей. За 1 полугодие 2026 года компания заняла 53-е место по объему совокупной страховой премии, по данным Банка России. Объем собственных средств (капитала) вырос на 28,7% на 30.09.2026 по сравнению со значением на 30.09.2025, что соответствует положительной оценке фактора. Агентство отмечает нестабильную динамику страховых взносов: по итогам 9 месяцев 2026 года компания собрала на 16,9% премии больше, чем за аналогичный период 2025 года, в то время как по итогам 2025 года страховой портфель компании сократился на 29,1% по сравнению с 2024 годом.

Удовлетворительная оценка страхового бизнеса. Страховой портфель компании характеризуется невысокой диверсификацией по видам страхования при умеренно высокой стабильности своей структуры. За 9 месяцев 2026 года на крупнейшее направление деятельности – страхование финансовых рисков – пришлось 43,1% премии, а максимальное изменение долей видов страхования в портфеле компании по сравнению со значением за 9 месяцев 2026 года составило 14,7 п.п. В числе позитивных факторов агентство выделяет высокую диверсификацию страхового портфеля по географии деятельности: доля крупнейшего субъекта во взносах составила 25,7% премии за 9 месяцев 2026 года. Структура продаж компании характеризуется высокой диверсификацией по каналам распространения страховых продуктов при высоком размере комиссий посредникам. Компания реализует страховые продукты как напрямую клиентам (доля прямых продаж во взносах – 28,9% за 9 месяцев 2026 года), так и при участии посредников: агентов – юридических лиц (25,9% соответственно), агентов – физических лиц (22,7%) и других посредников. Размеры комиссий по крупнейшим каналам продаж превышают установленные агентством бенчмарки. В качестве положительного фактора выделяется высокая диверсификация клиентской базы: за 1 полугодие 2026 года доля крупнейшего клиента во взносах составила 9,4%, доля трех крупнейших – 14,3%. Доля возвращенной премии составила 8% за 9 месяцев 2026 года. Доля урегулированных страховых случаев от числа заявленных по страхованию автокаско составила 50,1%. Высокая доля расторгнутых договоров, а также невысокий уровень урегулирования убытков по страхованию автокаско в совокупности с нестабильной динамикой страховых премий выделяются в качестве фактора риска.

Адекватные финансовые результаты. Агентство положительно оценивает высокие значения рентабельности капитала (34,2% за 9 месяцев 2026 года в годовом выражении), рентабельности продаж (28,4%) и рентабельности инвестиций. Значения комбинированного коэффициента убыточности-нетто находятся на невысоком уровне – 88,0% за 2025 год, 82,0% за 9 месяцев 2026 года. Результат оказания страховых услуг в целом по страховому портфелю, а также по основным видам страховой деятельности в рассматриваемых периодах принимал положительное значение.

Высокое качество активов и комфортная структура баланса. Агентство отмечает стабильно высокое значение нормативного соотношения собственных средств и принятых обязательств (2,96 на 30.09.2026, минимальное значение показателя на конец последних четырех кварталов – 2,06 на 31.12.2025). Качество активов страховщика оценивается агентством как высокое: на 30.09.2026 коэффициент качества активов составил 0,62. Риски концентрации активов на крупнейших объектах оцениваются агентством как низкие: на 30.09.2026 на крупнейший объект вложений, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 7,2% активов, на трех крупнейших – 17,4%. Доля связанных структур в активах на 30.09.2026 составила 6,5%, что также соответствует положительной оценке фактора. Значения коэффициентов общей ликвидности (2,78 на 30.09.2026) и уточненной страховой ликвидности-нетто (3,00) находятся на высоком уровне. Среди положительных факторов выделяются отсутствие долговой нагрузки, внебалансовых и оценочных обязательств.

Удовлетворительная оценка качества управления и организации бизнес-процессов. Агентство высоко оценивает надежность перестраховочной защиты компании: за 9 месяцев 2026 года коэффициент надежности перестраховочной защиты составил 0,81. Компания принимает крупные риски на страхование, при этом на собственном удержании оставляет незначительную их часть. Отношение максимально возможной по одному событию страховой выплаты-нетто к собственным средствам компании на 30.06.2026 составило 4,9%. Крупные части рисков (более 15% от собственных средств компании) перестраховываются в компаниях с условным рейтинговым классом ruА- и выше. Отсутствие у компании опыта урегулирования крупных и средних убытков при высоких принимаемых рисках-брутто оказывает давление на рейтинговую оценку. Уровень организации системы управления рисками оценивается агентством положительно. В компании сформированы коллегиальные органы, отвечающие за риск-менеджмент, а также действует профильное подразделение. Процедуры управления рисками формализованы в отдельных регламентах по видам рисков, которые характеризуются адекватным уровнем проработанности. Качество стратегического и финансового планирования оценивается как удовлетворительное.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной финансовой надежности (ОСФН): ruA

Оценка внешнего влияния: -

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие