"Эксперт РА"

16 ноября 2008 года

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило индивидуальный рейтинг надежности 53 негосударственным пенсионным фондам на основе методики, разработанной совместно с НП НАПФ. Проведенная работа является первым исследованием такого масштаба.

Методика оценки надежности НПФ разработана агентством «Эксперт РА» при участии НАПФ. Проекты методики прошли обсуждение с фондами-членами НАПФ и в этом смысле предложенная агентством методика рейтингования признана пенсионным сообществом.

«Проведенное исследование надежности негосударственных пенсионных фондов несомненно является существенным моментом в повышении прозрачности системы НПФ и будет способствовать повышению интереса к деятельности НПФ. Результаты исследования могут оказаться полезными для клиентов негосударственных пенсионных фондов (предприятий, организующих корпоративную пенсионную программу, вкладчиков – физических лиц, застрахованных лиц по ОПС), руководства фондов и его учредителей, маркетинговых подразделений фонда, государственных и общественных организаций, заинтересованных в развитии негосударственного пенсионного обеспечения» - отмечает председатель технологического комитета, эксперт НП НАПФ Олег Колобаев.

По состоянию на 01.07.2008 на долю пенсионных фондов, имеющих индивидуальный рейтинг «Эксперт РА», приходится более 90% резервов и 86% накоплений НПФ. Также на долю фондов из рейтинг-листа пришлось более 86% процентов взносов, сделанных за 2007 год.

«Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) являются важнейшим элементом системы коллективных инвестиций. Усиление их розничных позиций, необходимое для развития этой сферы, невозможно без определения и повышения их надежности» - комментирует руководитель службы рейтингов УК и НПФ департамента рейтингов финансовых институтов «Эксперт РА» Павел Митрофанов.

Система негосударственного пенсионного обеспечения за последние несколько лет выросла с явления корпоративного уровня до масштабного и социально значимого элемента экономики. По состоянию на 1 июля 2008 года объем пенсионных резервов и пенсионных накоплений НПФ вплотную приблизился к 500 миллиардам рублей (данные «Эксперт РА»), а число участников по добровольному пенсионному обеспечению составило 6,75 миллионов человек. Накопительную часть пенсии в НПФ перевели 3,6 миллионов человек. В то же время, этот показатель, отнесенный к ВВП, составил лишь около 5%, что существенно меньше, чем в странах Западной Европы (по 12% в ФРГ и Великобритании).

На рынке существует ряд проблем, самой острой из которых в свете кризиса является проблема гарантированной доходности.

По итогам 2008 года многие УК столкнутся с отрицательным результатом по управлению пенсионными средствами. Отрицательная доходность может в свою очередь привести к возникновению у партнерских НПФ актуарного дефицита, что является нарушением закона в части обеспечения сохранности и доходности средств, полученных фондами, которое влечет за собой отзыв лицензии. «Техническое» решение проблемы рынком выработано: НПФ может пролонгировать договор с УК, избежав необходимости фиксировать убыток. Однако вопрос системного решения проблемы гарантированной доходности пока остается открытым.

Эффект кризиса должен быть использован государством для оздоровления отрасли и совершенствования инфраструктуры рынка – считают аналитики «Эксперт РА». Большое значение для развития рынка имеет поощрение деятельности профессиональных объединений. Их деятельность поможет стандартизировать работу НПФ, повысить прозрачность рынка, ввести отраслевые стандарты. В перспективе профобъединения могут взять на себя часть надзорно-контрольных функций.

Должна быть пересмотрена система взаимоотношений между НПФ и УК, в частности, принципы выбора УК и стратегии размещения средств, переданных в доверительное управление. Если раньше основным фактором, определяющим взаимоотношения между НПФ и УК, была доходность от размещения средств за предыдущий период, то в эпоху кризиса внимание НПФ должна привлекать надежность управляющего и его долгосрочная способность приносить доход. Целесообразно законодательно закрепить отраслевые стандарты качества систем риск-менеджмента УК, работающих с пенсионными деньгами, а также требования к независимой оценке надежности.