«Эксперт РА»: капитализация 200 крупнейших компаний упала на 20%

«Эксперт РА»

«2» октября 2012 г.

По оценке «Эксперта РА», капитализация крупнейших российских компаний в 2012 году снизилась: рынок сжался на 20% (c 929 до 743 млрд долларов) и вернулся на уровень 2010 года. Тем не менее рынок акций остается достаточно большим, хотя на нем все еще не хватает инструментов и ликвидных эмитентов.

Как показало исследование, одной из основных проблем рынка акций является зависимость от спекулянтов, в том числе иностранных: поток иностранного капитала в РФ или из страны за неделю может превышать 100 млн долларов. По мнению аналитиков агентства, стимулом для оздоровления рынка и снятия его со спекулятивной иглы должно стать развитие российских долгосрочных инвесторов. Одним из первых шагов должно стать ослабление государственных ограничений деятельности НПФ и компаний, занимающихся страхованием жизни. В результате этого рынок акций сможет получить участников, которые будут заинтересованы в его стабильном развитии. Еще одной проблемой рынка стал недостаток надежных и интересных инвесторам инструментов и, как следствие, появилась низкая ликвидность. За год сократилось общее число ликвидных акций: в отборе в список «Капитализация-200» в 2011 году участвовало 257 компаний, а в 2012 году – только 249. Хотя сам список эмитентов в этом году стал разнообразнее: в рэнкинг вошли новые высокотехнологичные компании («Морион», «Русские навигационные технологии», «Институт стволовых клеток человека»), появилось 2 новых банка. Позитивное влияние этого фактора было нивелировано негативом от международной нестабильности.

В течение 2012 года значения индекса ММВБ были нестабильны, из-за этого с рынка ушли институциональные инвесторы, которые и ранее к нашему рынку относились с осторожностью. Например, доля акций в портфелях пенсионных накоплений НПФ на конец III квартала 2011 года составляла порядка 10%, а к III кварталу 2012 года снизилась до 6%. Отказ от акций является вынужденной мерой. Фонды, желающие их приобрести, ограничены запретом покупать акции ряда крупнейших эмитентов (с одной стороны) и необходимостью ежегодной фиксации результата |(с другой стороны).

Подобная ситуация наблюдается и в портфелях страховщиков жизни: у них акций традиционно еще меньше. Наличие безусловных долгосрочных гарантий по договорам в размере 3-4% годовых заставляет их избегать рискованных стратегий. Если рассматривать опыт США и Европы, то именно НПФ и компании – страховщики жизни являются крупнейшими инвесторами, в том числе в акции.

«В периоды, когда цены слабо предсказуемы, фондовому рынку нужна поддержка – долгосрочные инвесторы, – считает руководитель отдела корпоративных и инвестиционных рейтингов «Эксперта РА» Павел Митрофанов. – Рынок не может опереться на иностранный капитал: из-за рубежа «длинные» деньги к нам не приходят. Банкам и компаниям страхования не жизни также не нужны длинные горизонты инвестирования: они предпочитают зарабатывать на операционной деятельности. Средства, которые действительно можно инвестировать надолго, – это пенсионные деньги и взносы по страхованию жизни. Без этих денег рынок акций останется местом для спекуляций, не связанных с финансированием реальной экономики. Поэтому развитие инвестиционного потенциала НПФ и страховщиков жизни должно стать приоритетным вопросом государственной политики. На базе этих институтов может вырасти надежная финансовая опора для экономики и населения».

Капитализация крупнейших российских компаний в 2012 году снизилась

Источник: «Эксперт РА»

ТОП-10 рэнкинга крупнейших компаний по рыночной стоимости (капитализации) на 3 сентября 2012 года

2012 г. 2011 г. Рейтинг «Эксперт-400» Компания Отрасль Капитализация (млн руб.) *
1 1 1 «Газпром» нефтяная и нефтегазовая промышленность 3 744 911,1
2 2 3 Нефтяная Компания «Роснефть» нефтяная и нефтегазовая промышленность 2 073 535,3
3 3 6 Сбербанк России банки 2 029 940,8
4 4 2 Нефтяная компания «ЛУКойл» нефтяная и нефтегазовая промышленность 1 573 297,2
5 6 5 ТНК-ВР нефтяная и нефтегазовая промышленность 1 276 559,6
6 7 38 «НоваТЭК» нефтяная и нефтегазовая промышленность 1 112 856,3
7 9 8 «Сургутнефтегаз» нефтяная и нефтегазовая промышленность 1 007 385,6
8 5 17 ГМК «Норильский никель» цветная металлургия 918 759,5
9 8 68 «Уралкалий» химическая и нефтехимическая промышленность 731 462,7
10 12 - «Газпром нефть» нефтяная и нефтегазовая промышленность 720 242,8

* Капитализация – произведение цены обыкновенных акций на их количество. Пересчет по курсу ЦБ на 3 сентября 2012 года – 32,5669 руб./доллар.

Источник: «Эксперт РА»

Последние обновления

Все компании
ООО "РСХБ-СТРАХОВАНИЕ ЖИЗНИ"
МП БАНК (ООО)
ПАО "РУСГИДРО"
ПАО КБ "РУСЬРЕГИОНБАНК"
ООО "Элемент Лизинг"
МКАО "ГПИ"
Глобалтранс Инвестмент Плс
X5 Retail Group N.V.
ООО "ДЕЛОПОРТС"
ПАО "НГК "СЛАВНЕФТЬ"
ПАО "ГМК "НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ"
ПАО АФК "СИСТЕМА"
АО "Р-ФАРМ"
АО "АРКТИКГАЗ"
ПАО "НИЖНЕКАМСКНЕФТЕХИМ"
ПАО "ОГК-2"
ПАО "СЕВЕРСТАЛЬ"
ПАО "СИБУР ХОЛДИНГ"
ФГУП "РОСМОРПОРТ"
ПАО "ТРАНСКОНТЕЙНЕР"