«Эксперт РА»: капитализация 200 крупнейших компаний упала на 20%

«Эксперт РА»

«2» октября 2012 г.

По оценке «Эксперта РА», капитализация крупнейших российских компаний в 2012 году снизилась: рынок сжался на 20% (c 929 до 743 млрд долларов) и вернулся на уровень 2010 года. Тем не менее рынок акций остается достаточно большим, хотя на нем все еще не хватает инструментов и ликвидных эмитентов.

Как показало исследование, одной из основных проблем рынка акций является зависимость от спекулянтов, в том числе иностранных: поток иностранного капитала в РФ или из страны за неделю может превышать 100 млн долларов. По мнению аналитиков агентства, стимулом для оздоровления рынка и снятия его со спекулятивной иглы должно стать развитие российских долгосрочных инвесторов. Одним из первых шагов должно стать ослабление государственных ограничений деятельности НПФ и компаний, занимающихся страхованием жизни. В результате этого рынок акций сможет получить участников, которые будут заинтересованы в его стабильном развитии. Еще одной проблемой рынка стал недостаток надежных и интересных инвесторам инструментов и, как следствие, появилась низкая ликвидность. За год сократилось общее число ликвидных акций: в отборе в список «Капитализация-200» в 2011 году участвовало 257 компаний, а в 2012 году – только 249. Хотя сам список эмитентов в этом году стал разнообразнее: в рэнкинг вошли новые высокотехнологичные компании («Морион», «Русские навигационные технологии», «Институт стволовых клеток человека»), появилось 2 новых банка. Позитивное влияние этого фактора было нивелировано негативом от международной нестабильности.

В течение 2012 года значения индекса ММВБ были нестабильны, из-за этого с рынка ушли институциональные инвесторы, которые и ранее к нашему рынку относились с осторожностью. Например, доля акций в портфелях пенсионных накоплений НПФ на конец III квартала 2011 года составляла порядка 10%, а к III кварталу 2012 года снизилась до 6%. Отказ от акций является вынужденной мерой. Фонды, желающие их приобрести, ограничены запретом покупать акции ряда крупнейших эмитентов (с одной стороны) и необходимостью ежегодной фиксации результата |(с другой стороны).

Подобная ситуация наблюдается и в портфелях страховщиков жизни: у них акций традиционно еще меньше. Наличие безусловных долгосрочных гарантий по договорам в размере 3-4% годовых заставляет их избегать рискованных стратегий. Если рассматривать опыт США и Европы, то именно НПФ и компании – страховщики жизни являются крупнейшими инвесторами, в том числе в акции.

«В периоды, когда цены слабо предсказуемы, фондовому рынку нужна поддержка – долгосрочные инвесторы, – считает руководитель отдела корпоративных и инвестиционных рейтингов «Эксперта РА» Павел Митрофанов. – Рынок не может опереться на иностранный капитал: из-за рубежа «длинные» деньги к нам не приходят. Банкам и компаниям страхования не жизни также не нужны длинные горизонты инвестирования: они предпочитают зарабатывать на операционной деятельности. Средства, которые действительно можно инвестировать надолго, – это пенсионные деньги и взносы по страхованию жизни. Без этих денег рынок акций останется местом для спекуляций, не связанных с финансированием реальной экономики. Поэтому развитие инвестиционного потенциала НПФ и страховщиков жизни должно стать приоритетным вопросом государственной политики. На базе этих институтов может вырасти надежная финансовая опора для экономики и населения».

Капитализация крупнейших российских компаний в 2012 году снизилась

Источник: «Эксперт РА»

ТОП-10 рэнкинга крупнейших компаний по рыночной стоимости (капитализации) на 3 сентября 2012 года

2012 г. 2011 г. Рейтинг «Эксперт-400» Компания Отрасль Капитализация (млн руб.) *
1 1 1 «Газпром» нефтяная и нефтегазовая промышленность 3 744 911,1
2 2 3 Нефтяная Компания «Роснефть» нефтяная и нефтегазовая промышленность 2 073 535,3
3 3 6 Сбербанк России банки 2 029 940,8
4 4 2 Нефтяная компания «ЛУКойл» нефтяная и нефтегазовая промышленность 1 573 297,2
5 6 5 ТНК-ВР нефтяная и нефтегазовая промышленность 1 276 559,6
6 7 38 «НоваТЭК» нефтяная и нефтегазовая промышленность 1 112 856,3
7 9 8 «Сургутнефтегаз» нефтяная и нефтегазовая промышленность 1 007 385,6
8 5 17 ГМК «Норильский никель» цветная металлургия 918 759,5
9 8 68 «Уралкалий» химическая и нефтехимическая промышленность 731 462,7
10 12 - «Газпром нефть» нефтяная и нефтегазовая промышленность 720 242,8

* Капитализация – произведение цены обыкновенных акций на их количество. Пересчет по курсу ЦБ на 3 сентября 2012 года – 32,5669 руб./доллар.

Источник: «Эксперт РА»

Последние обновления

Все компании
ПАО "ГМК "НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ"
ООО "РСХБ-СТРАХОВАНИЕ ЖИЗНИ"
ПАО "РУСГИДРО"
ПАО КБ "РУСЬРЕГИОНБАНК"
ООО "Элемент Лизинг"
МКАО "ГПИ"
Глобалтранс Инвестмент Плс
X5 Retail Group N.V.
ООО "ДЕЛОПОРТС"
ПАО "НГК "СЛАВНЕФТЬ"
ПАО АФК "СИСТЕМА"
АО "Р-ФАРМ"
АО "АРКТИКГАЗ"
ПАО "НИЖНЕКАМСКНЕФТЕХИМ"
ПАО "ОГК-2"
ПАО "СЕВЕРСТАЛЬ"
ПАО "СИБУР ХОЛДИНГ"
ФГУП "РОСМОРПОРТ"
ПАО "ТРАНСКОНТЕЙНЕР"
ПАО "СОВКОМФЛОТ"