«Эксперт РА»: при оптимистическом прогнозе в 2016 году прирост активов рынка ДУ составит 25%
4 марта 2014 года
По итогам 2013 года прирост рынка доверительного управления составил 17%, а общий объем активов под контролем УК достиг 3,6 трлн рублей, говорится в исследовании «Обзор рынка доверительного управления активами и коллективных инвестиций за 2013 год: прожить без пенсий и ЗПИФов», подготовленном рейтинговым агентством «Эксперт РА». Однако, по прогнозам экспертов, в ближайшие 3 года рост рынка ДУ замедлится и усложнится.
Согласно исследованию, причиной замедления развития рынка ДУ станет то, что в 2014 и, возможно, 2015 г. управляющим придется жить без новых пенсионных накоплений. Кроме того, ужесточение регулирования рынка банковских ЗПИФов со 2-го полугодия 2014 года также ограничит развитие этого вида бизнеса УК. Улучшить свои рыночные позиции в ближайшее время смогут только УК с портфелями военной ипотеки, крупными портфелями пенсионных резервов и развитым направлением индивидуального доверительного управления.
«За 2013 год рынок ДУ вырос на 500 млрд рублей в абсолютном выражении, в относительном – на 17%, достигнув 3,6 трлн рублей. Пенсионные накопления НПФ обусловили 56% прироста рынка, СЧА ЗПИФов и пенсионные резервы НПФ - по 20%. Таким образом, ? всех новых активов УК пришли от НПФ. «Заморозка» рынка пенсионных накоплений отнимет у УК ключевой источник новых активов», - комментирует директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов.
Аналитики «Эксперт РА» отмечают, что средние и мелкие по объему активов управляющие будут более уязвимыми к ужесточению регулирования банковских ЗПИФов. Концентрация квалифицированных инвесторов в СЧА ЗПИФов этих УК в среднем превышает 75%, а пайщиками таких фондов часто являются банки. Деятельность же крупных УК более сбалансирована и не так зависима от управления банковскими ЗПИФами, поэтому охлаждение сегмента закрытых фондов, по оценкам агентства, не окажет существенного негативного влияния на будущее лидеров рынка.
Прогноз роста рынка ДУ на 2014-2016 гг.
Таблица. Крупнейшие УК по объему средств в управлении на конец 2013 года
| № | Место в рэнкинге по итогам 2013 года | Управляющая компания | Рейтинг надежности и качества услуг от "Эксперта РА" | Объем средств под управлением на 31.12.2013, млн. руб. | Объем средств под управлением на 31.12.2012, млн. руб. |
| 1 | 1 | Лидер | A++ | 453 555 | 411 698 |
| 2 | 5 | ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс | A++ | 214 137 [5] | 145 419 |
| 3 | 4 | ТРАНСФИНГРУП | А++ | 213 061 | 171 686 |
| 4 | 6 | Компании бизнеса ВТБ Капитал Управление Инвестициями [1] | А++ | 208 886 | 142 407 |
| 5 | 2 | Газпромбанк - Управление активами | - | 167 532 | 229 961 |
| 6 | 3 | Группа КапиталЪ Управление активами [2] | А++ | 161 287 | 211 021 |
| 7 | 7 | Группа УК РЕГИОН [3] | А++ [4] | 143 186 | 106 674 |
| 8 | 9 | Сбербанк Управление Активами | A++ | 140 135 | 84 332 |
| 9 | - | Навигатор | А+ | 100 615 | 67 659 |
| 10 | 8 | Альфа-Капитал | A++ | 97 243 | 87 712 |
Источник: «Эксперт РА»
[1] Компании бизнеса ВТБ Капитал Управление Инвестициями: 1) ЗАО «ВТБ Капитал Управление Активами»; 2) ЗАО «Управляющая компания Банка Москвы»; 3) ООО «Пенсионный Резерв»
[2] Группа «КапиталЪ Управление активами»: 1) ООО «Управляющая компания «КапиталЪ»; 2) ЗАО «КапиталЪ Управление активами»; 3) ООО «УК КапиталЪ ПИФ»
[3] Группа УК «РЕГИОН»: 1) ООО «РЕГИОН Портфельные инвестиции»; 2) ЗАО «РЕГИОН Эссет Менеджмент»; 3) ООО «РЕГИОН Девелопмент»; 4) ООО «РЕГИОН Траст»
[4] Рейтинг относится к ЗАО «РЕГИОН Эссет Менеджмент»
[5] Объем средств под управлением и консультированием
