«Эксперт РА»: по итогам 2014 года рынок ДУ и коллективных инвестиций останется на уровне 3,7 трлн рублей
20 ноября 2014 г.
Объем рынка ДУ по итогам 3-го квартала 2014 года остается на уровне 3,7 трлн. рублей и по итогам 2014 года не сможет достигнуть уровня в 3,8 трлн рублей, говорится в исследовании «Обзор рынка доверительного управления активами и коллективных инвестиций за 9 месяцев 2014 года: УК ждут требований к капиталу», подготовленном рейтинговым агентством «Эксперт РА».
По прогнозам «Эксперт РА», в 4 квартале 2014 г. рост рынка составит не более 1%. В условиях отсутствия притоков пенсионных средств темпы роста портфелей УК определяются результатами управления уже сформированных портфелей. Несмотря на возможные структурные перераспределения средств между крупнейшими УК, концентрация на рынке сохранится на уровне полугодового значения в 70% на топ-20 УК.
Согласно исследованию, консолидация пенсионных накоплений НПФ в кэптивных УК (средний темп прироста – 23% за 9 месяцев 2014 года) не сопровождается адекватным ростом капитала. Достаточность собственных средств кэптивных УК в три раза ниже, чем у рыночных (0,8% и 2,4% по итогам 9 месяцев 2014 года), и при этом сокращается (-0,3 п. п. за 9 месяцев 2014 года).
При этом большинство пенсионных УК считают необходимым введение дополнительных нормативных требований к капиталу управляющих пенсионными накоплениями. В частности управляющие ждут от регулятора и институциональных клиентов большего внимания к требованию о качестве активов, составляющих собственные средства УК. Такое требование ограничит доступ на рынок коллективных инвестиций мелких УК, со средним объемом активов в 5 млрд рублей, если они не улучшат качество и структуру собственных средств. «По нашим оценкам, собственные средства мелких УК характеризуются повышенными рисками надежности, в то время как крупные УК, средний объем активов которых составляет 100 млрд рублей, уже придерживаются жестких требований к качеству капитала», - отмечает Павел Митрофанов, директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА».
Топ-10 УК по объему средств в управлении на конец 3 квартала 2014 года
| № | Место в рэнкинге по итогам | Управляющая компания | Рейтинг надежности и качества услуг от «Эксперт РА» | Объем средств под управлением на 30.09.2014, млн рублей | Объем средств под управлением на 30.06.2014, млн рублей | Собственные средства на 30.09.2014, млн рублей | Собственные средства на 31.12.2013, млн рублей |
| 1 | 1 | Лидер | A++ | 445 253 | 445 742 | 7 866 | 8 158 |
| 2 | 2 | Компании бизнеса ВТБ Капитал Управление Инвестициями [1] | А++ | 243 584 | 246 882 | 603 | 970 |
| 3 | 3 | ТРАНСФИНГРУП | А++ | 223 693 | 220 493 | 260[4] | 340 |
| 4 | 4 | Навигатор | A+ | 205 744 | 182 043 | 180 [4] | 697 |
| 5 | 5 | Газпромбанк - Управление активами | - | 182 128 | 179 250 | 286 [4] | 290 |
| 6 | 8 | Группа УК РЕГИОН [2] | А++ | 179 098 | 152 364 | 2 269 | 2 619 |
| 7 | 6 | Группа КапиталЪ Управление активами [3] | А++ | 175 396 | 171 927 | 5 733 | 5 864 |
| 8 | 9 | Сбербанк Управление Активами | A++ | 144 811 | 142 019 | 1 352 | 1 300 |
| 9 | 7 | ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс | A++ | 140 927 | 163 506 | 656 [4] | 886 |
| 10 | 10 | Альфа-Капитал | A++ | 95 156 | 93 076 | 341[4] | 322 |
[1] Компании бизнеса ВТБ Капитал Управление Инвестициями: 1) ЗАО «ВТБ Капитал Управление Активами»; 2) ООО «ВТБ Капитал Пенсионный Резерв»
[2] Группа УК «РЕГИОН»: 1) ООО «РЕГИОН Портфельные инвестиции»; 2) ЗАО «РЕГИОН Эссет Менеджмент»; 3) ООО «РЕГИОН Девелопмент»; 4) ООО «РЕГИОН Траст»
[3] Группа «КапиталЪ Управление активами»: 1) ООО «Управляющая компания «КапиталЪ»; 2) ЗАО «КапиталЪ Управление активами»; 3) ООО «УК КапиталЪ ПИФ»
[4] Объем собственных средств указан на 31.08.2014
Источник: «Эксперт РА»
