«Эксперт РА» подтвердил рейтинг УК «Газпромбанк - Управление активам» на уровне А++
Москва, 9 августа 2016 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании «Газпромбанк - Управление активам» на уровне А++ «Исключительно высокий/ наивысший уровень надежности и качества услуг» со стабильным прогнозом.
Позитивное влияние на уровень рейтинга оказали высокая вероятность поддержки со стороны собственника, высокий уровень организации риск-менеджмента и умеренно высокий уровень организации инвестиционного процесса. Кроме того, аналитики отметили умеренно высокие результаты управления рыночными портфелями. Вложения собственных средств УК на 31.03.2016 характеризуются высокой надежностью и ликвидностью, а также низкой подверженностью фондовому риску (на 31.03.2016 97% собственных средств УК было представлено денежными средствами на счетах и депозитами в банках с рейтингами надежности, эквивалентными уровню А++ от «Эксперт РА»). Помимо этого, были выделены высокий уровень достаточности собственных средств по отношению к платежам (коэффициент достаточности капитала на 31.03.2016 по отношению к платежам по итогам 2015 г., скорректированным на норматив, составил 8,3), снижение отношения платежей к выручке от услуг ДУ (за 2015 г. показатель снизился на 2% при среднерыночном снижении на 33%) и умеренно высокие темпы прироста собственных средств (собственные средства за 1 кв. 2016 г. снизились на 1%, за 2015 г. они выросли на 25%). Дополнительно к позитивным факторам для уровня рейтинга были отнесены высокий уровень IT-системы и низкий уровень инфраструктурных рисков. Деятельность УК характеризуется высокой степенью диверсификации (на 31.03.2016 в структуре активов под управлением ЗПИФы занимали 44%, прочие виды ДУ ФЛ - 27%, прочие виды ДУ корпоративных клиентов - 8%, пенсионные резервы НПФ - 7%, пенсионные накопления НПФ - 7%, ОПИФы - 5%, эндаумент-фонды (фонды целевого капитала) - 3%), широкой географией ее осуществления и обширной клиентской базой. При этом наблюдаются высокие темпы прироста клиентской базы среди физических лиц (количество клиентов-ФЛ за 1 кв. 2016 г. выросло на 10%, за 2015 г. - на 35%) и умеренно высокая диверсификация клиентской базы (на 31.03.2016 в структуре активов под управлением на топ-10 клиентов пришлось 16%, при этом доля крупнейшего клиента составила 5,6%).
«По итогам 2015 г. ROA=22%, ROE=23%, чистая прибыль выросла на 2% и составила 463 млн руб. Высокие показатели прибыли и рентабельности оказывают позитивное влияние на уровень рейтинга УК», - отмечает аналитик по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Елизавета Вем.
К сдерживающим факторам была отнесена сложность оценки подверженности фондовым рискам, рискам ликвидности активов под управлением, а также их диверсификации ввиду низкой информационной прозрачности УК. Кроме того, были выделен невысокий уровень регламентации риск-менеджмента. Помимо этого, аналитики отметили низкий объем выручки от услуг ДУ по отношению к объему активов под управлением (3,9 тыс. руб. на 1 млн. руб. активов под управлением по итогам 2015 г. при среднерыночном значении 5,9 тыс. руб.), сокращение клиентской базы среди юридических лиц и НПФ (количество клиентов-ЮЛ (не НПФ и ПФР) за 1 кв. 2016 г. снизилось на 3%, за 2015 г. - на 10%, количество клиентов НПФ за 1 кв. 2016 г. не изменилось, за 2015 г. оно снизилось на 10%), а также невысокие темпы прироста активов под управлением (за 1 кв. 2016 г. объем активов под управлением снизился на 11% при среднерыночном росте на 8%, за 2015 г. он вырос на 39% при среднерыночном росте на 26%).
На 31.03.2016 объем активов под управлением ЗАО «Газпромбанк - Управление активами» составил 157 млрд. руб., объем собственных средств - 2,2 млрд. руб. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного «Эксперт РА» по итогам 1-го квартала 2016 года, УК занимала 12-е место по объему активов под управлением, 2-е место по объему активов эндаумент-фондов (фондов целевого капитала) в управлении, 2-е место по объему активов фондов СРО в управлении, 2-е место по объему средств ИДУ физических и юридических лиц в управлении, 6-е место по объему активов в ОПИФах и ИПИФах, 4-е место по объему активов в ЗПИФах и 13-е место по объему пенсионных резервов НПФ в управлении.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777.
Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтинга надежности и качества услуг управляющим компаниям http://raexpert.ru/ratings/managing/method/. Ключевые источники информации: данные ЗАО «Газпромбанк - Управление активами», ЦБ РФ, Московской биржи, «Эксперт РА».
Рейтинг надежности и качества услуг впервые был присвоен рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) 14.05.2015. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении рейтингуемого лица (объекта рейтингования) был опубликован 14.05.2015. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 28.07.2016. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Рейтинг надежности и качества услуг был инициирован объектом рейтингования, объект рейтингования принимал участие в присвоении рейтинга, и агентство получило вознаграждение за свои услуги. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) дополнительные (отличные от присвоения и поддержания рейтинговой оценки) услуги.
Рейтинг присвоен по национальной шкале, если не оговорено иное. Присвоенный рейтинг и прогноз не содержат ограничений, в том числе касающихся качества имеющейся в распоряжении агентства информации.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ответственный аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинговую оценку, члены комитета выразили свои мнения и предложения в рамках утвержденной методологии присвоения данного типа рейтинга. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
Рейтинговые оценки выражают мнение рейтингового агентства «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями, прямо или косвенно связанными с рейтинговой оценкой, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в рейтинговом отчете и пресс-релизах, выпущенных агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинговой оценки, является официальный сайт рейтингового агентства «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
