Москва, 30 августа 2017 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании «СПУТНИК - УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ» на уровне А+ со стабильным прогнозом.

Положительное влияние на уровень рейтинга УК оказали высокие результаты управления рыночными портфелями: за период 30.06.2014-30.06.2017 средняя годовая доходность по оцениваемым портфелям (их доля составила 81% активов под управлением на 30.06.2017) устойчиво превышала инфляцию и соответствующие бенчмарки.

Агентство также позитивно оценивает наличие «якорного» клиента, средствами которого управляет компания. Кроме того, предстоящее объединение страховых активов Группы Ренессанс Страхование (акционер УК) с НПФ «Благосостояние» при участии фонда Бэринг Восток приведет к увеличению активов под управлением УК во 2-м полугодии 2017 года до 17-18 млрд руб., т. е. почти в 3 раза (по сравнению с величиной активов под управлением на 30.06.2017).

Помимо этого, деятельность УК характеризуется высоким объемом выручки от ДУ по отношению к активам под управлением: за 2016 год показатель составил 13,9 тыс. руб. на 1 млн руб. активов в ДУ при среднерыночном значении 6,5 тыс. руб.

В числе позитивных факторов агентство также выделяет высокое качество инвестирования вложений активов под управлением: на 30.06.2017 доля инструментов, подверженных кредитному риску, составила всего 3% (облигации эмитентов без кредитных рейтингов от аккредитованных Банком России и/или иностранных рейтинговых агентств), доля низко ликвидных вложений - 4%, доля крупнейшего объекта вложений - 10%, при этом отсутствовали вложения в связанные стороны. Однако доля инвестиций, подверженных фондовому риску, составила 94% вложений активов под управлением, что оказывает сдерживающее влияние на рейтинговую оценку.

Качество инвестирования вложений собственных средств УК, по мнению агентства, тоже имеет высокий уровень: на 30.06.2017 они представлены депозитами и денежными средствами на расчетных счетах в банке с высокими кредитными рейтингами.

Дополнительно аналитики отметили высокий уровень организации и регламентации риск-менеджмента, умеренно высокое качество организации инвестиционного процесса. Также аналитики отметили высокое качество IT-системы, низкий уровень инфраструктурных рисков и высокий уровень информационной прозрачности (интернет-сайт УК достаточно информативен).

Давление на уровень рейтинга компании оказала, в первую очередь, убыточность деятельности за 2016 год: чистый убыток составил 35 млн руб. за счет переоценки валютных займов, выданных компанией связанным сторонам. Ожидаемая чистая прибыль за 2017 год составит не менее 20 млн руб.

К сдерживающим факторам по рейтингу аналитики также отнесли узкую диверсификацию деятельности и небольшую клиентскую базу: на 30.06.2017 активы под управлением представлены резервами двух страховых компаний и собственным имуществом одной из этих компаний.

Также агентство отмечает невысокий уровень достаточности собственных средств по отношению к операционным платежам (достаточность собственных средств на 30.06.2017 по отношению к платежам за 2016 год, скорректированным на норматив, составила 1,2) и умеренно высокие темпы прироста операционных платежей по отношению к выручке от ДУ (за 2016 год +0,5 п. п. при среднерыночной динамике -3,1 п. п.).

Дополнительное сдерживающее влияние на рейтинг оказывает деконцентрированная структура собственности: доля крупнейшего конечного бенефициара в капитале УК составляет 38% (косвенное владение). Кроме того, агентству не была предоставлена информация о владельцах 34% капитала компании.

На 30.06.2017 объем активов под управлением АО «УК «СПУТНИК - УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ» составил 5,9 млрд руб., объем собственных средств по форме расчета Банка России был равен 97 млн руб., объем капитала по данным бухгалтерской отчетности - 162 млн руб. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного «Эксперт РА» по итогам 2-го квартала 2017 года, УК занимала 51-е место по объему средств в управлении и 7-е место по объему резервов страховых компаний в управлении.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 617-0777.