«Эксперт РА» присвоил рейтинг Балтийскому Лизингу на уровне ruA
Москва, 27 декабря 2017 г.
«Эксперт РА» присвоил рейтинг кредитоспособности Балтийскому Лизингу на уровне ruA. По рейтингу установлен стабильный прогноз.
К ключевым факторам, оказывающим положительное влияние на рейтинговую оценку, относятся сильные конкурентные позиции компании на российском лизинговом рынке (5-е место по объему нового бизнеса в сегменте грузовых автомобилей и 7-е в сегменте легковых автомобилей по итогам 9 месяцев 2017 года, согласно исследованию «Эксперт РА») в сочетании с широкой географией деятельности. В числе позитивных факторов отмечены высокий уровень рентабельности компании (по отчетности МСФО за 9 месяцев 2017 года ROE составила 25%, ROA - 7%), что также обусловлено хорошим качеством лизингового портфеля. Согласно отчетности по РСБУ, доля просроченной задолженности свыше 30 дней на 01.10.2017 составила 1,2% лизингового портфеля против 1,7% на начало года.
Агентство позитивно отмечает высокий уровень диверсификации лизингового портфеля по клиентам, что обусловлено розничным характером лизинговых сделок. Так, на 10 крупнейших лизингополучателей приходится 4,4% платежей к получению на 01.10.2017. Мы также выделяем значительную концентрацию деятельности компании на двух крупнейших отраслях (грузовые и легковые автомобили), составивших 59% лизингового портфеля. Однако высокая ликвидность автотехники нивелирует риски отраслевой концентрации бизнеса. Аналитики агентства также отмечают наличие надежных партнеров по страхованию предметов лизинга (87% предметов лизинга застрахованы в компаниях с рейтингом надежности ruBBB+ и выше от «Эксперт РА») и низкий уровень валютных рисков.
Долговая нагрузка оценивается агентством как умеренно высокая (коэффициент текущей долговой нагрузки на 01.10.2017 составил 0,4), а уровень покрытия ликвидными активами текущих обязательств компании - как невысокий (на 01.10.2017 коэффициент текущей ликвидности составил 2,6; коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,22). Однако, принят во внимание факт высокой оборачиваемости лизингового портфеля (свыше 60% за период с начала 2017 года), что позволяет аккумулировать необходимый объем ликвидности для покрытия обязательств в сжатые сроки. Кроме того, агентство положительно оценивает приемлемую дюрацию лизингового портфеля (менее 2 лет) и низкий уровень обременения лизингового имущества.
Ограничивает уровень рейтинга, согласно методологии, недостаточно высокий уровень коэффициента автономии (11,7% на 01.10.2017) в сочетании с неоптимальной структурой собственных средств (99% капитала сформировано нераспределенной прибылью на 01.10.2017). Кроме того, сдерживающее влияние на рейтинговую оценку оказывают потенциальные риски, связанные с акционером компании (Открытие Холдинг), испытывающим высокую потребность в источниках дополнительной ликвидности для покрытия своих обязательств. Это потенциально может привести к продаже компании и/или выплате некоторого объема дивидендов лизингодателем.
ООО «Балтийский лизинг» (г. Санкт-Петербург) предоставляет услуги финансового лизинга преимущественно грузового и легкового автотранспорта на всей территории Российской Федерации. По итогам 9 месяцев 2017 года объем нового бизнеса составил 25,8 млрд руб. (6-е место в рэнкинге крупнейших лизинговых компаний РФ по версии «Эксперт РА»). Объем лизингового портфеля на 01.10.2017 составил 39,7 млрд руб. (10-е место в рэнкинге), объем полученных платежей за 9 месяцев 2017 года - 23,3 млрд руб. (5-е место в рэнкинге по итогам 9 месяцев 2017 года).Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям http://raexpert.ru/ratings/leasing_rel/method (применяемая версия методологии вступила в силу 27.04.2017). Ключевые источники информации: данные ООО «Балтийский лизинг», «Эксперт РА».
Агентство ранее не присваивало рейтинг кредитоспособности объекту рейтинга. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 22.12.2017. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Рейтинг кредитоспособности был инициирован объектом рейтинга (с рейтингуемым лицом заключен договор об осуществлении рейтинговых действий), объект рейтинга принимал участие в присвоении рейтинга. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу дополнительные (отличные от присвоения и мониторинга (поддержания) присвоенного рейтинга) услуги. Рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию, включая информацию, полученную от третьих лиц и из публичных (общедоступных) источников, относящуюся к объекту рейтинга, которая находится в распоряжении Агентства, достоверность и качество которой, по мнению Агентства, являются надлежащими. Информация, используемая Агентством, является достаточной для применения методологии.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.
