«Эксперт РА» подтвердил рейтинг компании «КРАУС-М» на уровне А+(II)
Москва, 27 марта 2017 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании «КРАУС-М» на уровне А+ (II). Прогноз по рейтингу - стабильный.
Положительное влияние на уровень рейтинга компании оказали высокая вероятность поддержки со стороны собственника и умеренно низкий уровень текущей долговой нагрузки (отношение процентов к уплате за период 30.09.2016-30.09.2017 к EBITDA за период 30.09.2015-30.09.2016 составило 0,5, покрытие процентов к уплате за период 30.09.2016-30.09.2017 CFO за 2015 г. составило 222%). Помимо этого, были выделены высокие показатели ликвидности: коэффициент прогнозной ликвидности (рассчитываемый как отношение источников ликвидности за 30.09.2016-31.03.2018 к направлениям ее использования за аналогичный период) составил 3,5, коэффициенты текущей и абсолютной ликвидности - 1,8 и 1,7 на 30.09.2016 соответственно.
К положительным факторам по рейтингу были также отнесены умеренно высокие показатели рентабельности, рассчитанные по скорректированной чистой прибыли (за период 30.09.2015-30.09.2016 ROA=5%, ROE=5%, ROS=16%) и низкие валютные риски. Также аналитики выделили высокую диверсификацию структуры себестоимости по контрагентам и умеренно высокую диверсификацию структуры выручки по арендаторам. Помимо этого, были отмечены концентрация на регионах с высоким уровнем инвестиционной привлекательности (Москва и Московская область, также планируется приобретение недвижимости в Санкт-Петербурге), высокое качество корпоративного управления, умеренно высокое качество организации риск-менеджмента и умеренно высокий уровень информационной прозрачности.
«Отношение скорректированных на качество активов по состоянию на 30.09.2016, с учетом приобретения недвижимости на сумму 1 млрд руб., полученных от выпуска облигаций, к обязательствам на аналогичную дату составило 1,9. Высокий коэффициент «стрессовой» ликвидности оказывает позитивное влияние на уровень рейтинга», - отмечает управляющий директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов.
Давление на уровень рейтинга оказали умеренно высокий уровень общей долговой нагрузки. Так, с учетом привлечения облигаций на сумму 1 млрд руб., отношение долга на 30.09.2016 к EBITDA за 30.09.2015-30.09.2016 составило 5,3, покрытие CFO за 2015 г. долга на 30.09.2016 - 22%. Давление на рейтинг оказали умеренно низкие перспективы развития рынка специализации (в 2016 и 2017 годах рынок коммерческой недвижимости останется под воздействием отрицательных внешних факторов) и невысокое качество стратегического планирования.
ЗАО «КРАУС-М» специализируется на сдаче в наем собственного нежилого недвижимого имущества, управлении эксплуатацией жилого и нежилого фондов в Москве и Московской области, а также Санкт-Петербурге. По состоянию на 30.09.2016 активы компании составили 1,8 млрд руб., капитал - 1,7 млрд руб. За период 30.09.2015-30.09.2016 выручка компании составила 579 млн руб., чистая прибыль - 94 млн руб.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777.
Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов кредитоспособности нефинансовых компаний http://raexpert.ru/ratings/credits/method/after_Jan23_2017/ (применяемая версия методологии вступила в силу 23.01.2017). Ключевые источники информации: данные ЗАО «КРАУС-М», «Эксперт РА».
Рейтинг кредитоспособности впервые был присвоен объекту рейтинга 30.12.2014. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении объекта рейтинга был опубликован 30.12.2016. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 22.03.2017. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Рейтинг кредитоспособности был инициирован объектом рейтинга (с рейтингуемым лицом заключен договор об осуществлении рейтинговых действий), объект рейтинга принимал участие в присвоении рейтинга. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу дополнительные (отличные от присвоения и мониторинга (поддержания) присвоенного рейтинга) услуги. Рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию, включая информацию, полученную от третьих лиц и из публичных (общедоступных) источников, относящуюся к объекту рейтинга, которая находится в распоряжении Агентства, достоверность и качество которой, по мнению Агентства, являются надлежащими. Информация, используемая Агентством, является достаточной для применения методологии.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.
