«Эксперт РА» пересмотрел рейтинг компании «АРКТИКГАЗ» по новой методологии и присвоил рейтинг на уровне ruAA
Москва, 10 мая 2017 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» пересмотрело рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании «АРКТИКГАЗ» в связи с изменением методологии и присвоило рейтинг на уровне ruАА (соответствует рейтингу A++ по ранее применявшейся шкале). Прогноз по рейтингу - стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне A++ со стабильным прогнозом.
Ключевым фактором, который позитивно повлиял на уровень рейтинга, стал низкий уровень текущей долговой нагрузки: по расчетам агентства, отношение расходов по обслуживанию долга за 2017 год к EBITDA за 2016 год составило 0,57, покрытие расходов по обслуживанию долга за 2017 год CFO за 2016 год, увеличенного на выплаченные проценты, составило 166%. Уровень общей долговой нагрузки компании характеризуется как низкий: отношение долга на 31.12.2016 к EBITDA за 2016 год составило 1,9, покрытие CFO за 2016 год, увеличенного на выплаченные проценты, долга на 31.12.2016 равно 50%.
Положительное влияние на уровень рейтинга оказали высокие показатели рентабельности за 2016 год: рентабельность активов по скорректированной на курсовые переоценки чистой прибыли (ROA) составила 14,2%, рентабельность капитала по скорректированной на курсовые переоценки чистой прибыли (ROE) - 50,4%, рентабельность по EBITDA - 61,5%. При этом у компании достигнуты договоренности о сбыте продукции на весь период эксплуатации месторождений.
Аналитики также отмечают высокие показатели прогнозной и «стрессовой» ликвидности (на 31.12.2016 2,54 и 1,33 соответственно). При расчете прогнозной ликвидности учитывалось отношение объема доступной в течение ближайших 18 месяцев ликвидности к направлениям ее использования за аналогичный период. Объем доступной ликвидности представлен в основном прогнозным значением CFO, увеличенным на ожидаемые проценты к уплате, также учитывался объем скорректированных на надежность банков денежных средств и на качество эмитентов краткосрочных финансовых вложений. Показатель «стрессовой» ликвидности рассчитывался как отношение дисконтированных на качество активов к балансовым обязательствам компании за вычетом квазикапитала.
Помимо этого, выделяется низкий уровень валютных рисков ввиду того, что у компании отсутствуют валютные обязательства, а ее выручка и себестоимость не подвержены существенным валютным колебаниям. Положительное влияние на уровень рейтинга также оказали высокая вероятность поддержки со стороны собственников и умеренно высокий уровень организации риск-менеджмента.
Давление на уровень рейтинга оказывает низкая географическая диверсификация деятельности: доля крупнейшего месторождения в структуре добычи за 2016 год составила в среднем 69%. Это повышает зависимость компании от доступных запасов нефти и газа из одного источника. Рейтинговую оценку также сдерживает низкий уровень текущей ликвидности: на 31.12.2016 отношение дисконтированных на качество оборотных активов к объему краткосрочных обязательств, составило 0,66. Также аналитики отметили невысокий уровень диверсификации структуры пассивов по кредиторам - доля крупнейшего кредитора составила 42% пассивов компании на 31.12.2016.
ОАО «АРКТИКГАЗ» специализируется на геологическом изучении недр и добыче углеводородного сырья. Объем активов ОАО «АРКТИКГАЗ» по состоянию на 31.12.2015 по данным отчетности по РСБУ составил 264,3 млрд. руб., капитал - 46,2 млрд. руб., выручка компании за 2015 г. составила 125,5 млрд. руб., чистая прибыль - 38,2 млрд. руб. Отчетность компании по РСБУ за 2016 г. в открытом доступе на момент выпуска пресс-релиза не опубликована.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777.
Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов кредитоспособности нефинансовых компаний http://raexpert.ru/ratings/credits/method/after_Apr18_2017/ (применяемая версия методологии вступила в силу 18.04.2017). Ключевые источники информации: данные ОАО «АРКТИКГАЗ», Банка России, «Эксперт РА».
Рейтинг кредитоспособности впервые был присвоен объекту рейтинга 13.01.2015. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении объекта рейтинга был опубликован 29.12.2016. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 27.04.2017. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Рейтинг кредитоспособности был инициирован объектом рейтинга (с рейтингуемым лицом заключен договор об осуществлении рейтинговых действий), объект рейтинга принимал участие в присвоении рейтинга. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу дополнительные (отличные от присвоения и мониторинга (поддержания) присвоенного рейтинга) услуги. Рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию, включая информацию, полученную от третьих лиц и из публичных (общедоступных) источников, относящуюся к объекту рейтинга, которая находится в распоряжении Агентства, достоверность и качество которой, по мнению Агентства, являются надлежащими. Информация, используемая Агентством, является достаточной для применения методологии.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.
