«Эксперт РА» подтвердил рейтинг страховой компании «МАКС» на уровне ruАА-
Москва, 3 апреля 2018 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности страховой компании «МАКС» на уровне ruАА-, прогноз по рейтингу стабильный.
Страховая компания «МАКС» – универсальный страховщик федерального масштаба, занимающий высокие позиции на российском страховом рынке (14 место за 2017 г.). Доля компании на страховом рынке составила 1,7% за 2017 г., что выделяется в качестве фактора поддержки. Деятельность компании географически умеренно диверсифицирована, за 2017 г. на крупнейший субъект – г. Москву – пришлось 68,1% страховых взносов, кроме этого компания получает взносы еще в 78 регионах РФ.
За 2017 г. компания получила на 79,7% страховой премии больше, чем за 2016 г., что было связано с заключением крупного контракта по страхованию жизни и здоровья военнослужащих. Тем не менее крайне высокие темпы прироста страховых взносов компании отмечаются Агентством в качестве определенного негативного фактора. Резкий прирост взносов привел к снижению диверсификации страхового портфеля и его дестабилизации. За 2017 г. в страховом портфеле компании крупнейшим видом стало государственное страхование жизни и здоровья военнослужащих, которое составило 36,9%. Коэффициент убыточности-нетто по этому виду находился на высоком уровне – 90% за 2017 г. Также отмечается высокая концентрация бизнеса компании на ее основных клиентах. Доля 5 крупнейших клиентов во взносах за 2017 г. составила 51%.
Каналы распространения страховых продуктов компании высоко диверсифицированы, на агентскую сеть пришлось 15,1% полученных взносов за 2017 г. В качестве негативного фактора отмечается высокая доля отказов в выплате страхового возмещения по страхованию автокаско (8,9% за 2017 г.) и страхованию прочего имущества юридических лиц (32,8% за 2017 г.). Доля расторгнутых договоров по итогам 2017 г. находилась на низком уровне – 0,9%, что оценивается позитивно.
Компания не оставляет крупные риски на собственном удержании: максимально возможная страховая выплата-нетто составила 0,4% от собственных средств на 31.12.2017. В перестраховании крупных рисков «МАКС» ориентируется на высоконадежные компании: не менее 72% взносов, переданных в перестрахование за 2017 г., пришлось на перестраховщиков с рейтингами ruАА- и выше по шкале «Эксперт РА» или рейтингами аналогичного уровня других агентств. Кроме этого, компания имеет опыт урегулирования крупных убытков: крупнейшая ее выплата за последние 5 лет составила 452,3 млн рублей, что оказывает положительное влияние на рейтинг.
При анализе ликвидности и платежеспособности были позитивно отмечены высокие показатели коэффициента уточненной страховой ликвидности-нетто (1,1 на 31.12.2017) и низкая доля кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах (4,0% на 31.12.2017). Умеренно низкие значения принимали коэффициент текущей ликвидности (1,09 на 31.12.2017) и показатель отклонения фактического размера маржи платежеспособности от нормативного.
Позитивное влияние на рейтинг компании оказывает высокая рентабельность собственного капитала (19% за 2017 г.) и инвестиций (10,3% за 2017 г.), однако, рентабельность активов находилась на умеренно низком уровне (4,4% за 2017 г.), что было связано с ростом активов за счет крупного контракта. Компания поддерживает долю расходов на ведение дела во взносах-нетто на низком уровне – 20,4% за 2017 г., что оценивается позитивно. Однако негативное влияние на финансовую устойчивость компании оказывают высокие показатели коэффициента убыточности-нетто (78,3% за 2017 г.) и комбинированного коэффициента убыточности-нетто (100,6% за 2017 г.). За анализируемый период результат от страховых операций, рассматриваемый без нарастающего итога, принимал отрицательное значение во 2 квартале 2017 г. (-275,4 млн рублей).
Активы компании характеризуются высоким качеством и диверсификацией. На 31.12.2017 доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами ruВВВ и выше по шкале «Эксперт РА» или рейтингами аналогичного уровня других агентств составила 68,5% от активов. Доля крупнейшего объекта инвестиционных вложений, за исключением объектов с рейтингами ruАА и выше по шкале «Эксперт РА» или рейтингами аналогичного уровня других агентств, составила 6,9% на 31.12.2017. Доля связанных сторон в активах невелика и составляет 2,6% на 31.12.2017.
По данным «Эксперт РА», на 31.12.2017 активы страховщика составили 22,1 млрд рублей, собственные средства – 5 млрд рублей, уставный капитал – 2,8 млрд рублей. По данным за 2017 год компания собрала 22,2 млрд рублей страховых взносов.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховых компаний http://raexpert.ru/ratings/insurance/method/ (применяемая версия методологии вступила в силу 06.10.2017). Ключевые источники информации: данные ЗАО «МАКС», Банк России, «Эксперт РА».
Рейтинг финансовой надежности впервые был присвоен объекту рейтинга 18.05.2004. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении объекта рейтинга был опубликован 14.06.2017. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 29.03.2018. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Рейтинг финансовой надежности был инициирован объектом рейтинга (с рейтингуемым лицом заключен договор об осуществлении рейтинговых действий), объект рейтинга принимал участие в присвоении рейтинга. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу дополнительные (отличные от присвоения и мониторинга (поддержания) присвоенного рейтинга) услуги. Рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию, включая информацию, полученную от третьих лиц и из публичных (общедоступных) источников, относящуюся к объекту рейтинга, которая находится в распоряжении Агентства, достоверность и качество которой, по мнению Агентства, являются надлежащими. Информация, используемая Агентством, является достаточной для применения методологии.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.
