«Эксперт РА» повысил рейтинг страховой компании «ДЕЛО ЖИЗНИ» до уровня ruBBB-
Москва, 18 октября 2018 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг финансовой надежности страховой компании «ДЕЛО ЖИЗНИ» до уровня ruBBB-. По рейтингу установлен стабильный прогноз. Ранее у компании действовал рейтинг ruBB+ со стабильным прогнозом.
Повышение рейтинга обусловлено улучшением оценки агентством фактора деловой репутации компании, в том числе за счет отсутствия оговорок в аудиторском заключении в финансовой отчетности по МСФО за 2017 год. Ранее в аудиторском заключении по МСФО за 2016 год основанием для выражения мнения с оговоркой являлось отсутствие в примечаниях к финансовой отчетности информации о бенефициарных владельцах компании. В декабре 2017 года у компании изменился состав учредителей. Согласно примечаниям к отчетности по МСФО за 2017 год, по состоянию на 31.12.2017 бенефициарные владельцы у компании отсутствуют. В то же время Агентство в качестве негативного фактора по-прежнему отмечает усложненную и деконцентрированную структуру собственности. Владение компанией осуществляется через ряд обществ с ограниченной ответственностью, а также компаний, которые не является резидентами РФ, доля крупнейшего собственника, осуществляющего прямое владение компанией, составляет 17,5%.
ООО «СК «ДЕЛО ЖИЗНИ» специализируется на предоставлении услуг по розничному смешанному страхованию жизни, а также по розничному страхованию от несчастных случаев и болезней. Продажи страховых продуктов осуществляются преимущественно через агентский канал продаж. Компания относится к 4 размерному классу и занимает 30-е место по взносам среди страховщиков жизни по данным Банка России за 1 полугодие 2018 года. Концентрация продаж на одном канале в сочетании с низкими размерными показателями деятельности и положением компании на рынке существенно ограничивают уровень рейтинга.
Агентство позитивно оценивает широкую географию деятельности: компания собирает взносы в 79 субъектах РФ, на долю крупнейшего субъекта – г. Санкт-Петербург – пришлось 23,8% премии за 1 полугодие 2018 года. Диверсификация страхового портфеля по видам оценивается как умеренно высокая: за 1 полугодие 2018 года на крупнейший вид – смешанное страхование жизни от 10 до 15 лет – пришлось 41,2% взносов. Структура страхового портфеля стабильна: за 1 полугодие 2018 года по сравнению с 1 полугодием 2017 года максимальное изменение долей видов страхования в портфеле составило 1,2 п.п. Положительное влияние на уровень рейтинга оказывает высокая диверсификация клиентской базы – доля 5-и крупнейших клиентов во взносах составила 0,7%, на крупнейшего клиента пришлось 0,2% премии за 1 полугодие 2018 года.
В числе негативных факторов отмечаются незначительный прирост взносов (за 1 полугодие 2018 года компания собрала на 6,6% страховой премии больше, чем за 1 полугодие 2017 года) и сокращение собственных средств на 13,2% на 30.06.2018 по сравнению со значением на 30.06.2017, обусловленное выплатой дивидендов. При этом у компании сохраняется значительное превышение фактического размера маржи платежеспособности над нормативом (92,5% на 30.06.2018). Показатели текущей ликвидности (1,22 на 30.06.2018) и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,23 на 30.06.2018) находятся на высоком уровне, что позитивно оценивается агентством. В числе позитивных факторов выделяются низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (1,3% на 30.06.2018), отсутствие у компании долговой нагрузки, оценочных и внебалансовых обязательств.
Агентство отмечает рост рентабельности продаж с 24,6% за 2017 год до 45,5% за 1 полугодие 2018 года, а также рост рентабельности собственных средств с 15,7% за 2017 год до 30,8% за 1 полугодие 2018 года в годовом выражении. Рентабельность инвестированного капитала сохраняется на высоком уровне: 8,1% за 2017 год и 7,2% за 1 полугодие 2018 года в годовом выражении. Давление на рейтинговую оценку оказывает высокая доля расходов на ведение дела во взносах-нетто (36,1% за 2017 год; 35,7% за 1 полугодие 2018 года). Кроме того, величина комиссионного вознаграждения, переданного агентам за 1 полугодие 2018 года (13,0%) превышает установленный агентством бенчмарк и оказывает сдерживающее влияние на рейтинг. В числе сдерживающих факторов также выделяется отрицательный результат от операций страхования с учетом результата от инвестиций, рассмотренный без нарастающего итога, в 4 квартале 2017 года (-2 176 тыс. рублей).
Агентство высоко оценивает качество активов компании. Так, на 31.03.2018 и на 30.06.2018 доля высоколиквидных вложений с рейтингами ruА- и выше по шкале «Эксперт РА» или сопоставимыми рейтингами других агентств составила более 95% от совокупных активов. В то же время, активы компании характеризуются невысокой диверсификацией по объектам вложений (на те же даты доля трех крупнейших контрагентов превышала 50%), однако, риски концентрации активов на крупнейших контрагентах в значительной степени нивелируются за счет их высокой надежности. Активы и пассивы компании сбалансированы по валютам: отношение обязательств, номинированных в рублях и долларах США, к активам в соответствующих валютах не превышало 0,8 на 31.03.2018 и 30.06.2018. При этом агентство отмечает невысокое соответствие активов и пассивов по срокам: отношение обязательств срочностью более одного года к активам срочностью более одного года на 30.06.2018 составило 1,5, на 31.03.2018 – 1,3.
Качество перестраховочной защиты оценивается как высокое: все премии, переданные в перестрахование, приходятся на контрагентов с рейтингами ruAАА по шкале «Эксперт РА» либо сопоставимыми рейтингами других агентств.
Качество организации риск-менеджмента находится на приемлемом уровне. Система управления рисками образована в соответствии с действующими в компании Политикой и Регламентом по управлению рисками. Роль коллегиального органа осуществляет Комитет по управлению рисками. В числе недостатков системы управления рисками агентством отмечается отсутствие обособленного подразделения риск-менеджмента.
По данным Банка России, за 1 полугодие 2018 года ООО «СК «ДЕЛО ЖИЗНИ» заняло 30-е место по объему собранной премии среди страховщиков жизни. По данным «Эксперт РА», активы страховщика на 30.06.2018 составили 2,3 млрд рублей, собственные средства – 465,2 млн рублей, уставный капитал – 240 млн рублей. За 1 полугодие 2018 года компания собрала 172,1 млн рублей страховых премий.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг ООО «СК «ДЕЛО ЖИЗНИ» был впервые опубликован 10.11.2016. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 16.02.2018.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям, специализирующимся на страховании жизни https://raexpert.ru/ratings/life/method (вступила в силу 07.05.2018).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ООО «СК «ДЕЛО ЖИЗНИ», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «СК «ДЕЛО ЖИЗНИ» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «СК «ДЕЛО ЖИЗНИ» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
