«Эксперт РА» повысил рейтинг «Объединенной страховой компании» до уровня ruA-
Москва, 29 августа 2019 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг финансовой надежности «Объединенной страховой компании» до уровня ruА-. По рейтингу установлен стабильный прогноз. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruВВB+ со стабильным прогнозом.
Повышение уровня рейтинга обусловлено, прежде всего, стабильными показателями убыточности по страховому портфелю в целом и некоторым снижением убыточности по ключевым направлениям деятельности. Коэффициент убыточности-нетто находится на умеренно высоком уровне (56,5% за 1 полугодие 2019 года), а комбинированный коэффициент убыточности-нетто (91,5% за 1 полугодие 2019 года) – на низком. Финансовый результат компании характеризуется стабильно высокими показателями рентабельности капитала (37,1% за 1 полугодие 2019 года в годовом выражении), инвестиций (7,3% за 1 полугодие 2019 года в годовом выражении) и продаж (14,9% за 1 полугодие 2019 года), что оказывает положительное влияние на рейтинг.
АО «ОСК» – небольшой по размерам страховщик, который ведет свою деятельность преимущественно в Самарской области (более 60% премии за 1 полугодие 2019 года). Компания отнесена агентством к 3 размерному классу и занимает 59 место по взносам среди всех страховщиков по данным Банка России за 2018 год. Невысокие размерные показатели деятельности и невысокая географическая диверсификация сдерживают рейтинговую оценку страховщика. Существенное негативное влияние на уровень рейтинга оказывает концентрация деятельности компании на моторных видах страхования: за 1 полугодие 2019 года доля ОСАГО в портфеле составила 48,8% взносов, страхование автокаско – 32,1%.
Агентство позитивно оценивает диверсификацию клиентской базы компании: за 1 полугодие 2019 года на долю пяти крупнейших клиентов пришлось 2,5% премии. Сдерживающее влияние на рейтинг оказывает невысокая диверсификация каналов распространения страховых продуктов: за 1 полугодие 2019 года доля крупнейшего канала продаж – физических лиц – во взносах составила 63,9%. В то же время в числе позитивных факторов агентство отмечает невысокое комиссионное вознаграждение агентам: 16,2% соответствующей премии за 1 полугодие 2019 года.
Положительно оценивается высокое качество активов компании. На 30.06.2019 года доля высоколиквидных вложений, имеющих рейтинги ruAA и выше по шкале «Эксперт РА» или сопоставимые рейтинги от других агентств, составила 75,8% активов. В числе позитивных факторов отмечена высокая диверсификация активов: на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 4,5% активов на 30.06.2019, на трех крупнейших - 9,7%.
Агентство положительно оценивает высокое отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения – 102,7% на 30.06.2019. Запас свободного капитала, рассчитанный по методологии агентства, составил 71,9% на 30.06.2019, что также выделяется в числе позитивных факторов. Показатели текущей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,35 и 1,37 на 30.06.2019 соответственно) находятся на высоком уровне. Также положительно оценивается невысокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса: 7,1% на 30.06.2019. В числе позитивных факторов выделяется невысокая доля расходов на ведение дела во взносах-нетто (35,0% за 1 полугодие 2019 года).
Положительно оценивается высокая надежность перестраховочной защиты компании. Доля перестраховщиков с рейтингами ruВВВ+ и выше по шкале «Эксперт РА» либо соответствующими рейтингами других рейтинговых агентств составила более 97% взносов, переданных в перестрахование за 1 полугодие 2019 года. В числе позитивных факторов также выделяется низкое отношение максимально возможной по одному событию выплаты-нетто к собственным средствам (1,6% на 30.06.2019). При этом негативно оценивается отсутствие опыта крупных выплат при высокой максимально возможной выплате-брутто (48,4% от собственных средств на 30.06.2019).
В компании сформированы коллегиальные органы по управлению рисками, которые функционируют согласно положению об управлении рисками. Также в компании действует обособленное подразделение риск-менеджмента. Стратегическое обеспечение и финансовое планирование находятся на высоком уровне. В числе негативных факторов агентство отмечает усложнённую структуру собственности компании.
По данным «Эксперт РА», активы страховщика на 30.06.2019 составили 3,2 млрд рублей, собственные средства – 1,0 млрд рублей, уставный капитал – 680,4 млн рублей. За 1 полугодие 2019 года компания собрала 1,3 млрд рублей страховых премий.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг АО «Объединенная страховая компания» был впервые опубликован 23.04.2008. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 05.09.2018.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 22.04.2019).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «Объединенная страховая компания», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «Объединенная страховая компания» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «Объединенная страховая компания» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
