Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности Банка «РЕСО Кредит» (далее – банк) на уровне ruBBB. По рейтингу сохранен стабильный прогноз.

Рейтинг обусловлен слабой оценкой рыночных позиций, высоким качеством активов, значительным запасом капитала и ликвидности, хорошими показателями рентабельности, а также приемлемой оценкой качества корпоративного управления.

Банк «РЕСО Кредит» (АО) специализируется на операциях с ценными бумагами и расчетно-кассовом обслуживании корпоративных клиентов, преимущественно формирующих группу компаний РЕСО. Согласно раскрываемой информации, 100% акций кредитной организации распоряжается компания СПАО «РЕСО-Гарантия», владеющая акционерным капиталом банка через ASTROWAY LIMITED (Республика Кипр). Ключевыми конечными бенефициарами СПАО «РЕСО-Гарантия» являются Саркисов Н. Э. (27,78%), Саркисов С. Э. (27,78%), АО AXA (Франция) (36,68%).

Обоснование рейтинга

Слабые рыночные позиции отражают узкую специализацию и ограниченный масштаб бизнеса банка (173-е место по активам в рэнкинге «Эксперт РА» на 01.10.19). Агентство отмечает, что большая часть активов представлена вложениями в ценные бумаги, в результате чего индекс концентрации Херфиндаля-Хиршмана превышает 0,9 как по структуре активов на 01.10.19, так и по структуре доходов за период с 01.10.18 по 01.10.19. Банк выполняет функцию казначейства группы компаний РЕСО, при этом традиционный банковский бизнес практически отсутствует (кредитный портфель ФЛ формировал только 0,3% валовых активов на 01.10.19, корпоративный кредитный портфель отсутствует; на РКО менее 50 корпоративных клиентов). Повышенная концентрацию кредитных рисков обусловлена вложениями в ценные бумаги (крупные кредитные риски к активам за вычетом резервов составили 57%, показатель без учёта эмитентов с рейтингами ruAA- и выше по шкале «Эксперт РА» составляет 37% на 01.10.19). При этом крупнейший кредитный риск (4,5% активов на 01.10.19) сформирован вложениями в дочерние компании.

Высокая достаточность капитала при адекватной рентабельности бизнеса. Буфер абсорбции убытков позволяет банку выдержать обесценение более чем 40% базы подверженных кредитному и рыночному рискам активов, нормативы достаточности капитала поддерживаются на высоком уровне (Н1.0=24%; Н1.2=18% на 01.10.19). Банк демонстрирует хорошие показатели операционной эффективности (покрытие чистыми процентными и комиссионными доходами расходов на обеспечение деятельности пока остаётся высоким и составляет 374% за 9 месяцев 2019 года) и умеренно высокие показатели рентабельности бизнеса (ROE=11,6%; ROA=3,8% по чистой прибыли в соответствии с РСБУ за период с 01.10.18 по 01.10.19; средняя ROE=9,6% по МСФО за 2018-1пг2019 гг.). Вместе с тем, отмечается тенденция к стагнации доходов вследствие снижения ставок банковского и облигационного рынков, при этом 49% чистой прибыли банка за 9 месяцев текущего года сформировано за счёт операций с ценными бумагами и их переоценки.

Высокое качество активов. Почти 83% валюты баланса представлено вложениями в ценные бумаги, качество портфеля которых оценивается как высокое (54% объёма вложений имеют рейтинг ruAA- и выше по шкале «Эксперт РА»; более 78% объёма вложений представлено ценными бумагами эмитентов с рейтингами на уровне ruA- и выше). Также отмечается высокая надёжность средств, размещённых на МБК и корреспондентских счетах (почти 14% активов размещено в Банке России и НКЦ).

Сильная ликвидная позиция и удовлетворительный профиль фондирования. Запас высоколиквидных активов покрывает потенциальный досрочный отток 45% привлечённых срочных средств; привлечённые средства на срок свыше 30 дней полностью покрыты ликвидными активами. Основу фондирования банка составляют средства ЮЛ (93% привлечённых средств, либо 64% валовых пассивов), при этом агентство отмечает их повышенную волатильность вследствие высокой зависимости ресурсной базы от динамики средств крупнейшей группы кредиторов (доля средств крупнейшего кредитора в пассивах - 62,3%). По оценкам агентства, стоимость ресурсной базы банка при фондировании преимущественно расчётными счетами является приемлемой (средняя стоимость привлечённых средств ЮЛ – 3,1% за 3кв2019 в годовом выражении). Банк имеет доступ к источникам дополнительной ликвидности в рамках операций РЕПО (позволяет заместить потенциальный отток не менее половины привлечённых средств на 01.10.19).

Приемлемое качество корпоративного управления и бизнес-процессов с учётом узкого профиля деятельности кредитной организации. Уровень развития внутренней инфраструктуры невысокий в силу ограниченной специализации банка и интеграции в бизнес-процессы СПАО «РЕСО-Гарантия». Уровень регламентации и детализации стратегического обеспечения деятельности банка, по мнению агентства, недостаточен для достижения долгосрочных целей и укрепления конкурентных позиций в перспективе нескольких лет.

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения рейтинга на текущем уровне в среднесрочной перспективе.

Раскрытие в регулятивных целях

Кредитный рейтинг Банк «РЕСО Кредит» (АО) был впервые опубликован 30.01.2015. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 22.01.2019.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов кредитоспособности банкам https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 03.09.2019).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, Банк «РЕСО Кредит» (АО), а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, Банк «РЕСО Кредит» (АО) принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало Банк «РЕСО Кредит» (АО) дополнительных услуг.