«Эксперт РА» повысил рейтинг Национального НПФ до уровня ruAA+
Москва, 23 декабря 2019 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг финансовой надежности Национального НПФ до уровня ruAA+. По рейтингу установлен стабильный прогноз. Ранее у фонда действовал рейтинг на уровне ruAA со стабильным прогнозом.
Повышение рейтинга обусловлено изменением инвестиционной политики фонда в сторону снижения концентрации средств пенсионных накоплений и пенсионных резервов на одном объекте вложений и связанных сторонах. На 30.09.2019 доля крупнейшего объекта вложений, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, в структуре средств пенсионных накоплений составила 2,4% (против 9,1% на 31.03.2019), в структуре средств пенсионных резервов – 3,5% (против 22,6% на 31.03.2019). Доля связанных сторон в активах пенсионных резервов сократилась с 22,6% на 31.03.2019 до 1,5% на 30.09.2019. Доля связанных сторон в активах пенсионных накоплений сохраняется на низком уровне.
Национальный НПФ осуществляет деятельность в области обязательного пенсионного страхования и негосударственного пенсионного обеспечения. Основным собственником и ключевым клиентом фонда по НПО является ПАО «Татнефть» им. В.Д. Шашина. Агентство высоко оценивает финансовый потенциал ПАО «Татнефть», имеющего рейтинг кредитоспособности на уровне ruААА от «Эксперт РА», что выделяется в качестве фактора поддержки рейтинга.
Высокие темпы прироста обязательств по договорам обязательного пенсионного страхования (12,0% на 30.09.2019 по сравнению с 30.09.2018) оказывают положительное влияние на рейтинговую оценку. При этом обязательства по договорам негосударственного пенсионного обеспечения растут более низкими темпами (0,9% на 30.09.2019 по сравнению с 30.09.2018). Несмотря на позитивную динамику объема активов фонда, его размер, согласно методологии агентства, по-прежнему оценивается как невысокий (39,7 млрд рублей на 30.09.2019). Низкие размеры среднего счета по ОПС (63,7 тыс. рублей) и НПО (122,2 тыс. рублей) на 30.09.2019 отмечаются в числе негативных факторов. Клиентская база фонда высоко диверсифицирована: на 30.09.2019 обязательства по НПО перед крупнейшей группой клиентов составили 11,7% от активов фонда.
Качество активов, относящихся к пенсионным накоплениям и пенсионным резервам, по оценкам агентства, находится на высоком уровне. На 30.09.2019 доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингом «Эксперт РА» уровня ruAA и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств составила 92,1% от активов пенсионных накоплений и 90,1% от активов пенсионных резервов. Качество активов, в которые инвестируются собственные средства фонда, также соответствует положительной оценке: доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингом «Эксперт РА» уровня ruAA и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств составила 63,3% от собственных средств на 30.09.2019. В то же время среди негативных факторов агентство выделяет низкую диверсификацию активов и высокую долю вложений в связанные структуры в активах, относящихся к собственным средствам. На долю крупнейшего объекта вложений на 30.09.2019 приходится 39,9% собственных средств фонда, на долю трех крупнейших – 73,5%. Вложения в связанные с фондом структуры занимают 58,9% портфеля собственных средств на 30.09.2019.
Фонд стабильно демонстрирует высокую доходность от инвестирования пенсионных накоплений и пенсионных резервов (32,8% и 29,8% на 30.09.2019 за три года, предшествующих указанной дате, соответственно), а также показывает высокую рентабельность капитала (19,9% за 2018 год). Показатель запаса собственных средств находится на высоком уровне (206,2% на 30.09.2019), что также оказывает позитивное влияние на рейтинговую оценку.
Положительно оценивается надежность доверительного управления средствами пенсионных резервов и пенсионных накоплений. Управляющие компании, с которыми сотрудничает фонд, имеют высокие рейтинги надежности и качества услуг от «Эксперт РА». В то же время отмечается низкая диверсификация активов по управляющим компаниям, что оказывает негативное влияние на рейтинговую оценку.
Агентство высоко оценивает уровень организации системы риск-менеджмента фонда. В числе позитивных факторов также отмечается высокий уровень информационной прозрачности.
По данным «Эксперт РА», на 30.09.2019 активы фонда составили 39,7 млрд рублей, собственный капитал – 7,8 млрд рублей, объем обязательств фонда по ОПС составил 18,1 млрд рублей, объем обязательств по НПО – 13,5 млрд рублей.
По данным Банка России, на 30.09.2019 АО «Национальный НПФ» заняло 13 место по объему активов, 13 место по объему обязательств по НПО, 11 место по объему обязательств по ОПС.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг АО «Национальный НПФ» был впервые опубликован 16.11.2008. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 17.10.2019.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов финансовой надежности НПФ https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 29.07.2019).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «Национальный НПФ», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «Национальный НПФ» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «Национальный НПФ» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
