«Эксперт РА» подтвердил рейтинг Национального НПФ на уровне ruAA
Москва, 17 октября 2019 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности Национального НПФ на уровне ruAA. Прогноз по рейтингу - стабильный.
Национальный НПФ осуществляет деятельность в области обязательного пенсионного страхования и негосударственного пенсионного обеспечения. Основным собственником фонда является ПАО «Татнефть» им. В.Д. Шашина. Агентство высоко оценивает финансовый потенциал основного собственника, имеющего рейтинг кредитоспособности на уровне ruААА от «Эксперт РА», что выделяется в качестве фактора поддержки.
Высокие темпы прироста обязательств по договорам обязательного пенсионного страхования (11,9% на 30.06.2019 по сравнению со значением на 30.06.2018) оказывают положительное влияние на рейтинговую оценку. Темп прироста обязательств по договорам негосударственного пенсионного обеспечения оценивается как невысокий (1,0% на 30.06.2019 по сравнению со значением на 30.06.2018) и сдерживает уровень рейтинга. Негативное влияние на рейтинг оказывает невысокий размер НПФ: объем активов фонда на 30.06.2019 составил 39,02 млрд рублей. Клиентская база фонда высоко дифференцирована: на 30.06.2019 обязательства по НПО перед группой связанных клиентов составили 12,2% активов. Невысокий размер среднего счета по ОПС (63,8 тыс. рублей) и НПО (123,2 тыс. рублей) на 30.06.2019 отмечается в числе негативных факторов.
Высоко оценивается качество активов фонда, относящихся к пенсионным накоплениям и пенсионным резервам. Так, на 31.03.2019 доля высоколиквидных вложений в объекты с условным рейтинговым классом ruAA и выше составила 78,5% от активов пенсионных накоплений и 72,8% от активов пенсионных резервов. При этом диверсификация активов пенсионных накоплений и пенсионных резервов находится на низком уровне и оказывает негативное влияние на рейтинг. На 31.03.2019 доля крупнейшего объекта, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше в активах пенсионных накоплений составила 9,1%, доля трех крупнейших – 17,4%, в активах пенсионных резервов – 22,6% и 23,8% соответственно. Фонд демонстрирует высокую доходность от инвестирования пенсионных накоплений и пенсионных резервов (30,8% и 30,2% на 30.06.2019 за три года, предшествующих указанной дате, соответственно), что отмечается в числе позитивных факторов.
В числе факторов, положительно влияющих на рейтинговую оценку, также выделяется высокое качество активов, относящихся к собственным средствам: доля высоколиквидных вложений с условным рейтинговым классом ruА- и выше составила 88,5% от собственных средств на 31.03.2019. Низкая диверсификация активов, относящихся к собственным средствам, оказывает негативное влияние на рейтинг: на 31.03.2019 доля крупнейшего объекта, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, составила 16,8%, доля трех крупнейших – 32,2%. Положительно оцениваются высокое значение рентабельности капитала (19,9% за 2018 год) и запаса собственных средств (на 30.06.2019 собственные средства фонда превысили минимальный размер собственных средств на 289,2%).
Сдерживающее влияние на рейтинговую оценку оказывает умеренно высокая доля связанных сторон в активах пенсионных накоплений: на 31.03.2019 суммарная доля вложений, приходящихся на связанных с фондом контрагентов, которых нельзя отнести к условному рейтинговому классу ruAA и выше, составила 7,2% от активов пенсионных накоплений. Высокая доля связанных сторон в активах пенсионных резервов и собственных средств негативно отражается на уровне рейтинга. Так, на 31.03.2019 суммарная доля вложений, приходящихся на связанных с фондом контрагентов, которых нельзя отнести к условному рейтинговому классу ruAA и выше, составила 22,6% от активов пенсионных резервов и 16,8% от активов, приходящихся на собственные средства.
Позитивно оценивается надежность доверительного управления средствами пенсионных резервов и пенсионных накоплений. Управляющие компании, с которыми сотрудничает фонд, имеют высокие рейтинги надежности и качества услуг от «Эксперт РА». При этом низкая диверсификация активов по управляющим компаниям оказывает негативное влияние на рейтинговую оценку.
Агентство высоко оценивает уровень организации системы риск-менеджмента фонда. В числе позитивных факторов также отмечаются высокий уровень информационной прозрачности фонда.
По данным «Эксперт РА», на 30.06.2019 активы фонда составили 39,02 млрд рублей, собственный капитал – 6,9 млрд рублей, объем обязательств фонда по ОПС составил 18,1 млрд рублей, объем обязательств по НПО – 13,7 млрд рублей.
По данным Банка России, на 30.06.2019 АО «Национальный НПФ» заняло 13 место по объему активов, 13 место по объему обязательств по НПО, 11 место по количеству участников НПО, 11 место по объему обязательств по ОПС, 11 место по количеству застрахованных лиц.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг АО «Национальный НПФ» был впервые опубликован 16.11.2008. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 07.12.2018.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов финансовой надежности НПФ https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 29.07.2019).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «Национальный НПФ», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «Национальный НПФ» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «Национальный НПФ» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
