Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности Совкомбанку на уровне ruА. Прогноз по рейтингу изменен со стабильного на позитивный.

Рейтинг банка обусловлен высокими рыночными позициями и качеством управления, адекватными оценками ликвидности и качества активов, а также приемлемым уровнем достаточности капитала. Положительное влияние на уровень рейтинга оказывает умеренно высокая вероятность финансовой и административной поддержки банка со стороны федеральных органов власти в случае крайней необходимости в связи с масштабом бизнеса и структурой привлеченных средств банка. Изменение прогноза по рейтингу на позитивный обусловлено ожиданиями агентства по дальнейшему органическому росту бизнеса банка при одновременном сохранении достигнутого в текущем году запаса ликвидности и неухудшении прочих финансовых метрик, что способно привести к повышению рейтинга. Помимо этого, масштаб и динамика бизнеса (доля Совкомбанка в привлеченных средствах корпоративных и розничных клиентов в целом по банковскому сектору выросла с 0,8% до 1,2% за период с 01.09.18 по 01.09.19), по мнению агентства, позволят банку войти в перечень системно значимых кредитных организаций на среднесрочном горизонте.

ПАО «Совкомбанк» — крупный универсальный банк (12-е место по активам в рэнкинге «Эксперт РА» на 01.09.19), специализирующийся на розничных и корпоративных операциях, а также инвестиционно-банковских услугах. Широкая география деятельности и обширная сеть точек продаж (2,4 тыс. подразделений в 75 субъектах РФ) обеспечивают сильные позиции банка в сегменте потребительского кредитования. Крупнейшими бенефициарными владельцами кредитной организации являются братья Дмитрий и Сергей Хотимские (совокупно 38%), входящие наравне с другими владельцами в Наблюдательный совет и Правление банка.

Обоснование рейтинга

Высокая оценка рыночных позиций обусловлена диверсифицированной структурой доходов по источникам (индекс Херфиндаля-Хиршмана по доходам составил 0,17 за 1пг2019) и сильными конкурентными позициями банка на федеральном уровне, как в части работы с МСБ, так и в розничном сегменте (в частности, отмечается активное развитие автокредитования, в результате чего банк вошел в топ-5 по объему автокредитов). Помимо широкой сети подразделений усиливать позиции банка в рознице позволяет проект карты рассрочки «Халва», который охватывает, по данным банка, более 5 млн клиентов и порядка 200 тыс. магазинов-партнеров. Агентство по-прежнему позитивно оценивает низкий уровень концентрации операций на связанных сторонах (доля активов, приходящихся на связанные стороны, в капитале составила менее 3% по итогам 1пг2019, по данным МСФО).

Приемлемая позиция по капиталу на фоне высокой операционной эффективности. С одной стороны, отмечается невысокая устойчивость капитала к обесценению активов (на 01.09.19 буфер абсорбции убытков по нормативу Н1.2 составил около 6% базы подверженных кредитному и рыночному рискам активов и внебалансовых обязательств) при низком уровне концентрации активных операций на объектах крупного кредитного риска (на 01.09.19 крупные кредитные риски к нетто-активам составили 24%). С другой, наблюдается высокий уровень рентабельности капитала (ROE=21,4% и ROA=2,7% за 1пг2019 в годовом выражении, согласно МСФО; ROE=19,9% и ROA=1,9% за период с 01.07.18 по 01.07.19, согласно РСБУ), что позволяет поддерживать капитал за счет прибыли. Отмечается также снижение нагрузки на капитал вследствие выхода на точку безубыточности проекта «Халва» по итогам 1пг2019.

Адекватное качество активов. Основу активов банка формируют портфель ценных бумаг и кредитный портфель. Розничный портфель характеризуется адекватной продуктовой диверсификацией и высокой долей обеспеченных кредитов (65% по итогам 1пг2019, по данным МСФО). Для корпоративного портфеля характерна приемлемая отраслевая диверсификация (по итогам 1пг2019 доля крупнейшей отрасли – промышленное производство – составила около 19% корпоративных кредитов, доля трех крупнейших отраслей - около 46%, согласно МСФО). В текущем году отмечается небольшой рост доли просроченной задолженности в кредитах клиентов, однако качество совокупного кредитного портфеля существенно не изменилось и по-прежнему оценивается как адекватное (доля ссуд I-II категорий качества составляет 88% портфеля на 01.09.19). Портфель ценных бумаг на балансе банка представлен, прежде всего, высоконадежными облигациями (на 01.07.19 около 95% портфеля, составляющего четверть валовых активов, сформировано ценными бумагами эмитентов, имеющих кредитный рейтинг на уровне ruA- и выше по шкале «Эксперт РА»).

Адекватная ликвидная позиция определяется низкой концентрацией привлеченных средств на крупнейших кредиторах (на 01.09.19 доля топ-10 кредиторов/групп кредиторов в нетто-пассивах составила менее 12% без учета дочернего банка Экспресс-Волга) на фоне роста запаса балансовой ликвидности (среднее покрытие привлеченных средств высоколиквидными активами за период с 01.07.19 по 01.09.19 составило 17% против 12% за 1пг2019). Рост объема LAM позволил банку заметно повысить уровень покрытия высоколиквидными активами текущих остатков клиентов, что повышает способность Совкомбанка к соблюдению норматива краткосрочной ликвидности (LCR), введенного для системно значимых банков. Агентство отмечает, что банк располагает широким спектром источников дополнительной ликвидности (в том числе возможностью привлечения кредитов под залог ценных бумаг в рамках сделок РЕПО и 4801-У; в совокупности около 11% величины привлеченных средств банка на 01.09.19).

Высокий уровень корпоративного управления и стратегического обеспечения. Вхождение в капитал суверенных и частных фондов в 2018 году, а также успешное привлечение синдицированного кредита от иностранных банков и субординированного долга во 2пг2019 позволяют позитивно оценивать уровень корпоративного управления и деловой репутации банка. Вместе с тем, Совкомбанку удалось успешно интегрировать в свою бизнес-модель приобретаемые банки и нарастить позиции в сегментах МСБ и розницы. Консервативная политика банка в части необеспеченного потребительского кредитования, устойчивое качество кредитного портфеля и успешная реализация проекта «Халва» позволяют поддерживать высокую рентабельность бизнеса. Вызовом для банка на горизонте ближайших лет будет удержание рыночных позиций и поддержание маржинальности бизнеса на фоне повышенных требований регулятора к банку, претендующему на статус системно значимого.

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен позитивный прогноз, что предполагает высокую вероятность повышения рейтинга в среднесрочной перспективе.

Раскрытие в регулятивных целях

Кредитный рейтинг ПАО «Совкомбанк» был впервые опубликован 28.11.2008. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 24.05.2019.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности банкам https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 03.09.2019).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ПАО «Совкомбанк», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ПАО «Совкомбанк» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ПАО «Совкомбанк» дополнительных услуг.