Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности Банка «РЕСО Кредит» (далее – банк) на уровне ruBBB и изменило прогноз со стабильного на позитивный.

Агентство ожидает, что влияние фактора поддерживающей структуры вырастет в среднесрочной перспективе, что обусловило установление позитивного прогноза по рейтингу. Также агентство учло планы банка по повышению диверсификации деятельности за счет дальнейшего развития гарантийного бизнеса и запуска брокерского обслуживания.

Рейтинг обусловлен слабой оценкой рыночных позиций, высоким качеством активов, высокой достаточностью капитала и рентабельностью, сильной ликвидной позицией и удовлетворительным профилем фондирования, а также приемлемой оценкой качества корпоративного управления.

Банк «РЕСО Кредит» (АО) специализируется на операциях с ценными бумагами и расчетно-кассовом обслуживании корпоративных клиентов, преимущественно формирующих группу компаний РЕСО. Согласно раскрываемой информации, 100% акций кредитной организации распоряжается компания СПАО «РЕСО-Гарантия», владеющая акционерным капиталом банка через ASTROWAY LIMITED (Республика Кипр). Ключевыми конечными бенефициарами САО «РЕСО-Гарантия» являются Саркисов Н.Э. (27,78%), Саркисов С.Э. (27,78%), АО AXA (Франция) (36,68%).

Обоснование рейтинга

Слабые рыночные позиции отражают узкую специализацию и ограниченный масштаб бизнеса банка (165-е место по активам в рэнкинге «Эксперт РА» на 01.10.20). Агентство отмечает, что большая часть активов представлена вложениями в ценные бумаги, в результате чего индекс концентрации Херфиндаля-Хиршмана превышает 0,9 как по структуре активов на 01.10.20, так и по структуре доходов за период с 01.10.19 по 01.10.20. Банк выполняет функцию казначейства группы компаний РЕСО, при этом традиционный банковский бизнес практически отсутствует (кредитный портфель ФЛ формировал только 0,2% валовых активов на 01.10.20, корпоративный кредитный портфель отсутствует). Повышенная концентрация кредитных рисков обусловлена вложениями в ценные бумаги (крупные кредитные риски к активам за вычетом резервов составили 62%, показатель без учёта эмитентов с рейтингами ruAA- и выше по шкале «Эксперт РА» составляет около 45% на 01.10.20). При этом крупнейший кредитный риск (5,1% нетто-активов на 01.10.20) сформирован вложениями в дочерние компании. Вместе с тем, агентство положительно отмечает развитие гарантийного бизнеса (за период с 01.11.2019 по 01.11.2020 портфель гарантий вырос с 30 млн руб. до 672 млн руб.) и планы банка по запуску брокерского обслуживания, что позволит диверсифицировать источники доходов.

Высокая достаточность капитала и рентабельность бизнеса. Буфер абсорбции убытков позволяет банку выдержать обесценение более 30% базы подверженных кредитному и рыночному рискам активов в среднем за период с 01.10.19 по 01.10.20, нормативы достаточности капитала оцениваются агентством как высокие (Н1.0=27,4%; Н1.2=21,8% на 01.10.20). Вместе с тем, агентство отмечает существенную волатильность нормативов достаточности капитала в рассматриваемом периоде: так, норматив Н1.0 снижался до 14,5% на 01.08.20. Банк демонстрирует высокую операционную эффективность (за период с 01.10.19 по 01.10.20 NIM=4%; CIR=13%) и высокую рентабельность деятельности. Рентабельность капитала существенно увеличилась в 2020 году преимущественно за счет роста доходов операций с ПФИ и ценными бумагами: за период с 01.10.19 по 01.10.20 ROE=21,5% против 11,6% за аналогичный период 2018-2019 гг.

Высокое качество активов и внебалансовых обязательств. Более 70% валюты баланса представлено вложениями в ценные бумаги, качество которых оценивается как высокое (54% объёма вложений имеют рейтинг ruAA- и выше по шкале «Эксперт РА»; более 95% объёма вложений представлено ценными бумагами эмитентов с рейтингами на уровне ruA- и выше). Также около 8% активов размещено в Банке России и около 5% в МБК в НКЦ и корреспондентских счетах. Порядка 10% активов представлено вложениями в дочерние компании. Выданные гарантии характеризуются адекватным качеством, высоким уровнем обеспеченности и удовлетворительной отраслевой диверсификацией (за период с 01.11.2019 по 01.11.2020 выплаты по выданным гарантиям отсутствовали; доля крупнейшей отрасли – строительство - составила 23,5% на 01.10.2020).

Сильная ликвидная позиция и удовлетворительный профиль фондирования. Запас высоколиквидных активов (Лам) и ликвидных активов (Лат) покрывает 23 и 45% привлечённых срочных средств соответственно на 01.10.20. Основу фондирования банка составляют средства ЮЛ (в среднем за период с 01.10.19 по 01.10.20 около 91% привлечённых средств либо 69% пассивов). При этом агентство отмечает повышенную волатильность привлеченных средств вследствие высокой зависимости ресурсной базы от динамики средств крупнейшей группы кредиторов (в среднем за период с 01.10.19 по 01.10.20 доля средств крупнейшего кредитора в пассивах - 67%, максимальный чистый отток по счетам ЮЛ в рассматриваемом периоде составил 58% в сентябре 2020 года). По оценкам агентства, стоимость ключевого источника фондирования банка является приемлемой (стоимость привлечённых средств ЮЛ – 1,8% за 3кв2020 в годовом выражении). Также агентство отмечает наличие у банка доступа к источникам дополнительной ликвидности в рамках операций РЕПО под залог портфеля ценных бумаг.

Качество корпоративного управления и бизнес-процессов оценивается как приемлемое с учётом узкого профиля деятельности кредитной организации. Уровень развития внутренней инфраструктуры невысокий в силу ограниченной специализации банка и интеграции в бизнес-процессы САО «РЕСО-Гарантия». Стратегия развития банка, разработанная на период 2020-2021 гг., определяется статусом расчётного банка финансовой группы, в целом адекватна специализации и масштабу деятельности. Агентство отмечает, что планы банка по величине капитала и чистой прибыли на 2020 год перевыполнены уже по итогам 9мес2020.

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен позитивный прогноз, что предполагает высокую вероятность повышения рейтинга в среднесрочной перспективе.

Раскрытие в регулятивных целях

Кредитный рейтинг Банк «РЕСО Кредит» (АО) был впервые опубликован 30.01.2015. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 09.12.2019.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов кредитоспособности банкам https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 30.07.2020).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, Банк «РЕСО Кредит» (АО), а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, Банк «РЕСО Кредит» (АО) принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало Банк «РЕСО Кредит» (АО) дополнительных услуг.