«Эксперт РА» подтвердил рейтинг УК «Лидер» на уровне А++
Москва, 16 декабря 2020 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании ЗАО «Лидер» на уровне А++. Прогноз по рейтингу - стабильный.
ЗАО «Лидер» специализируется преимущественно на управлении средствами пенсионных резервов НПФ, средствами корпоративных клиентов в индивидуальном доверительном управлении, а также резервами и собственными средствами страховых компаний. По данным «Эксперт РА», компания заняла 7 место по объему средств в управлении на 30.06.2020, что позитивно влияет на оценку рыночных позиций. Поддержку уровню рейтинга оказывает наличие якорного клиента, АО «НПФ ГАЗФОНД», обеспечившего более 90% выручки компании за период с 30.06.2019 по 30.06.2020.
Качество активов под управлением компании оценивается агентством как высокое. Отношение скорректированной по методологии агентства стоимости активов к стоимости их учета на забалансовых счетах по портфелю средств пенсионных накоплений составило 0,96 на 30.06.2020, по портфелю страховых резервов и собственных средств страховых компаний – 0,95, по портфелю иных активов под управлением – 0,79. Также агентство отмечает высокую диверсификацию активов под управлением. Низкая доля крупнейшего объекта вложений в совокупных активах под управлением без учета эмитентов с условным рейтинговым классом ruAA и выше позитивно влияет на уровень рейтинга.
В то же время, вложения в связанные, по мнению агентства, структуры без учета эмитентов с условным рейтинговым классом ruAA и выше составили более 27% на 30.06.2020, что оказывает давление на рейтинг. Нейтрально оцениваются невысокие темпы прироста объема средств под управлением: за период с 30.06.2019 по 30.06.2020 совокупный объем активов под управлением вырос на 3,1%. Диверсификация бизнеса по направлениям оценивается агентством как низкая: по данным на 30.06.2020, доля основного источника средств под управлением в их общем объеме составила 88,8%, доля доходов от управления основным источником средств под управлением в общем объеме доходов от доверительного управления имуществом составила 83% за период с 30.06.2019 по 30.06.2020.
Результаты управления портфелями, продемонстрированные компанией, агентство считает приемлемыми: средняя взвешенная доходность за 3 года, окончившихся 30.06.2020, по одному портфелю средств пенсионных резервов НПФ (43,1% активов под управлением на 30.06.2020) составила 8,34%, по другому портфелю средств пенсионных резервов НПФ (13,9% активов под управлением на 30.06.2020) составила 8,65%, по третьему портфелю средств пенсионных резервов НПФ (4,3% активов под управлением на 30.06.2020) составила 8,26%, по портфелю средств корпоративных клиентов в ИДУ – 8,07%.
Средний объем вознаграждений за услуги по доверительному управлению как средствами ЗПИФов, так и активами, отличными от средств ЗПИФов, составил 8,5 тыс. рублей на 1 млн рублей этих средств под управлением и оценивается агентством как высокий. Покрытие вознаграждениями за услуги по доверительному управлению имуществом операционных расходов за период с 30.06.2019 по 30.06.2020 составило 302,4%, что оказывает положительное влияние на уровень рейтинга. Кроме того, агентство отмечает высокий уровень рентабельности бизнеса управляющей компании (рентабельность капитала по чистой прибыли за период с 36.06.2019 по 30.06.2020 составила 24,8%).
Позитивное влияние на рейтинг оказывают высокое качество собственных средств компании относительно их балансовой стоимости и высокие показатели ликвидности: на 30.06.2020 коэффициент текущей ликвидности составил 5,38, минимальный коэффициент текущей ликвидности с учетом обязательств и ликвидных активов ЗПИФов под управлением – 5,38. Одновременно к числу позитивных факторов агентство относит высокий уровень достаточности собственных средств по отношению к операционным расходам (на 30.06.2020 коэффициент достаточности собственных средств составил 717,2%).
Также, среди факторов, оказывающих положительное влияние на уровень рейтинга, агентство выделяет высокий уровень организации и формализации системы риск-менеджмента и высокое качество IT-инфраструктуры. Давление на рейтинг оказывает невозможность полноценно оценить стратегию развития (у агентства отсутствует документальная версия стратегии для ознакомления).
На 30.06.2020 объем активов под управлением ЗАО «Лидер» составил 504,1 млрд рублей, объем собственных средств по форме расчета Банка России по состоянию на 30.06.2020 был равен 9 757 млн рублей. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного «Эксперт РА» по итогам 1 полугодия 2020 года, ЗАО «Лидер» занимает 7 место по объему средств в управлении, 1 место по объему пенсионных резервов НПФ в управлении, 5 место по объему средств корпоративных клиентов в ИДУ, 6 место по объему резервов и собственных средств страховых компаний в управлении.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
При присвоении рейтинга надежности и качества услуг ЗАО «Лидер» применялась методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 08.06.2020).
Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ЗАО «Лидер», Банка России, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Некредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно некредитных рисков, принимаемых на себя контрагентами при взаимодействии с рейтингуемым лицом.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
