«Эксперт РА» подтвердил рейтинг компании АРКТИКГАЗ на уровне ruАА+
Москва, 25 декабря 2020 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании «АРКТИКГАЗ» на уровне ruАА+. Прогноз по рейтингу - стабильный.
АО «АРКТИКГАЗ» (далее- Компания) занимается геологическим изучением недр, добычей нефти, газа и газового конденсата на принадлежащих ей месторождениях в Ямало-Ненецком автономном округе. Компания владеет лицензиями на геологическое изучение и добычу углеводородов в пределах Самбургского, Ево-Яхинского, Яро-Яхинского, Северо-Часельского, Восточно-Уренгойского, Северо-Есетинского и Осеннего лицензионных участков. Компанией в равных долях владеют ПАО «НОВАТЭК» (ruAAA, стаб.) и ПАО «Газпром нефть», которые формируют дальнейшее ее развитие, а также могут оказать финансовую поддержку в случае необходимости. Вследствие этого агентство выделяет сильный фактор поддержки со стороны собственников.
Агентство умеренно позитивно оценивает блок бизнес-рисков отрасли, ввиду сильных рыночных и конкурентных позиций. Компания обладает высоким уровнем ресурсообеспеченности, объем доказанных запасов на 31 декабря 2019 года обеспечивает Компании более 20 лет добычи на планируемом уровне. При этом давление на уровень оценки бизнес-рисков оказывает риск-профиль нефтегазодобывающей отрасли, которая в значительной мере подвержена внешним шокам. Так в 2020 году на нее оказали сильное влияние сокращение объемов добычи нефти и падение цен, вследствие соглашения ОПЕК+ и пандемии коронавируса. Также сдерживающее влияние на уровень рейтинговой оценки оказывает повышенная концентрация на одном месторождении, объем добычи газа на Уренгойском месторождении составляет около 64%. Однако Компания обладает значительной ресурсной базой, что в будущем позволит диверсифицировать структуру добычи.
Низкий уровень общей долговой и процентной нагрузки оказывает положительное влияние на уровень рейтинга. На 30 сентября 2020 года (далее-отчетная дата) уровень долга составил 74 млрд руб., снизившись на 29% по сравнению с уровнем на 30 сентября 2019 (104 млрд руб.). Отношение долга на отчетную дату к LTM EBITDA составило 0,7x, на 30 сентября 2019 года 0,8х. EBITDA LTM на отчетную дату покрывает совокупные выплаты по процентным платежам более чем в 16 раз. По расчетам агентства несмотря на возможный рост заемных средств уровни долговой и процентной нагрузки останутся на комфортном для Компании уровне, соотношение долг к EBITDA LTM не превысит 1,5х.
По итогам последних 4 кварталов до отчетной даты рентабельность по EBITDA, по расчетам агентства, составила 61% против 65% за аналогичный период прошлого года. Агентство не ожидает изменения рентабельности в ближайшей перспективе, что оказывает положительное влияние на уровень рейтинга.
При этом в блоке финансовых рисков сдерживающее влияние на рейтинг оказывают показатели ликвидности. По расчетам агентства на горизонте 12 месяцев операционный денежный поток группы и остаток денежных средств будут покрывать ее поддерживающие капитальные затраты и расходы по обслуживанию долга, однако согласно политике Компании по управлению ликвидностью свободный денежный поток распределяется в виде дивидендов, что не позволяет оценить прогнозную ликвидность на высоком уровне.
Агентство оценивает блок корпоративных рисков как сдерживающий рейтинговую оценку фактор в силу отсутствия независимых членов в Совете директоров, в него входят только представители от двух материнских структур. Группа также отличается низкой информационной прозрачностью: финансовая отчетность и другие существенные факты не раскрываются для внешних пользователей.
Согласно отчетности компании, составленной по стандартам РСБУ, активы АО «АРКТИКГАЗ» на 30.09.2020 составили 237 млрд руб., капитал – 126 млрд руб. Выручка компании за 9 месяцев 2020 года составила 119 млрд руб., чистая прибыль – 45 млрд руб.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг АО «АРКТИКГАЗ» был впервые опубликован 13.01.2015. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 27.12.2019.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности нефинансовым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current/ (вступила в силу 23.11.2020).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «АРКТИКГАЗ», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «АРКТИКГАЗ» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «АРКТИКГАЗ» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
