«Эксперт РА» подтвердил рейтинг страховой компании «СОГАЗ» на уровне ruAAA
Москва, 20 февраля 2020 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности страховой компании «СОГАЗ» на уровне ruAAA. Прогноз по рейтингу – стабильный.
СОГАЗ – универсальная страховая компания, лидер страхового рынка РФ по объему собранной премии по итогам 9 месяцев 2019 г. Лидирующие рыночные позиции в сочетании с доступом к широкой и высококачественной клиентской базе выделяются в качестве фактора поддержки уровню рейтинга.
За 9 месяцев 2019 г. объем страховых взносов компании увеличился на 14,0% по сравнению со значением за 9 месяцев 2018 г. Страховой портфель компании высоко диверсифицирован: на крупнейшее направление деятельности – ДМС – пришлось 33,5% страховых взносов за 9 месяцев 2019 г. При этом деятельность страховщика диверсифицирована и по региональному признаку: доля крупнейшего субъекта – г. Москва – во взносах составила 44,5% за 9 месяцев 2019 г.
Качество и диверсификация активов компании оцениваются как высокие. На 30.09.2019 коэффициент качества активов составил 0,59, на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 2,6% активов страховщика, очищенных от отложенных аквизиционных расходов (ОАР), на трех крупнейших - 4,3%. На связанные структуры, которые не могут быть отнесены к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 5,3% активов компании, очищенных от ОАР, на 30.09.2019.
Позитивное влияние на рейтинг компании оказывают высокие показатели рентабельности продаж (17,0% за 9 месяцев 2019 г.), рентабельности собственного капитала (27,4% за 9 месяцев 2019 г. в годовом выражении) и рентабельности инвестиций (6,9% за 9 месяцев 2019 г. в годовом выражении). Кроме этого, положительно оцениваются низкие значения комбинированного коэффициента убыточности-нетто (83,7% за 9 месяцев 2019 г.) и доли расходов на ведение дела (15,5% за 9 месяцев 2019 г.). Однако, коэффициент убыточности-нетто составил 68,2% за 9 месяцев 2019 г., что оценивается негативно. Сдерживающее влияние на рейтинг компании оказывает высокая убыточность по ДМС – 95,2% за 9 месяцев 2019 года.
Высокие значения коэффициентов текущей ликвидности (1,51 на 30.09.2019) и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,61 на 30.09.2019), а также значительное отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного уровня (258,8% на 30.09.2019) оказывают положительное влияние на рейтинг. При этом в качестве сдерживающего фактора отмечаются умеренно высокие значения доли кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах компании (8,1% на 30.09.2019) и отношения объема привлеченных средств к капиталу (16,5% на 30.09.2019).
Компания принимает крупные риски, однако, на собственном удержании оставляет небольшую их часть: отношение максимально возможной выплаты-нетто к собственным средствам составляет 2,1% на 30.09.2019. При этом крупные риски перестрахованы в компаниях, обладающих высоким уровнем финансовой устойчивости: более 90% рисков, переданных в перестрахование, приходится на перестраховщиков с рейтингами ruAА и выше по шкале «Эксперт РА» либо соответствующими рейтингами других агентств.
Маркетинговая политика компании высоко диверсифицирована: доля крупнейшего канала продаж – юридические лица, основным видом экономической деятельности которых является деятельность страховых агентов – составила 12,7% от взносов за 9 месяцев 2019 г. В то же время у компании присутствует умеренная зависимость от крупнейших клиентов. За 9 месяцев 2019 г. доля 5-ти крупнейших клиентов или групп связанных клиентов во взносах страховщика составила 41,5%. Доля расторгнутых договоров была невысокой (1,0% за 9 месяцев 2019 г.). В качестве негативного фактора Агентством отмечается низкое отношение числа урегулированных требований к заявленным по ОСАГО (50,7% за 9 месяцев 2019 г.) и высокая доля отказов в выплате страхового возмещения по страхованию гражданской ответственности владельцев средств воздушного транспорта (7,8% за 9 месяцев 2019 г.).
Уровень качества управления, в том числе риск-менеджмента компании, соответствует объему проводимых операций. Агентство отмечает наличие в компании коллегиальных органов, в функции которых входит управление рисками, а также обособленного подразделения, отвечающего за риск-менеджмент. В то же время Агентство отмечает размытую структуру собственности, что может затруднить процесс принятия важных решений.
По данным «Эксперт РА», на 30.09.2019 активы страховщика составили 397,3 млрд рублей, собственные средства – 146,2 млрд рублей, уставный капитал – 25,3 млрд рублей. По данным за 9 месяцев 2019 г. компания собрала 168 млрд рублей страховых взносов.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг АО «СОГАЗ» был впервые опубликован 07.07.2003. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 21.02.2019.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 22.04.2019).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «СОГАЗ», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «СОГАЗ» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «СОГАЗ» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
