Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности Банка БЖФ на уровне ruВ. Прогноз по рейтингу изменен с позитивного на стабильный.

Рейтинг банка обусловлен слабыми рыночными позициями, приемлемым уровнем достаточности капитала, консервативной оценкой качества активов, слабой ликвидной позицией, а также удовлетворительной оценкой корпоративного управления. Изменение прогноза на стабильный обусловлено потенциальным ухудшением качества кредитного портфеля и давлением на капитал банка вследствие снижения реальных доходов населения и роста безработицы. При этом агентство принимает во внимание, что восстановление спроса на ипотеку (без учета программы господдержки) возможно к концу 2020 года, но ожидает его на уровне ниже 2019 года.

АО «Банк БЖФ» специализируется на ипотечном кредитовании, сделках секьюритизации и предоставлении гарантий. Банк представлен головным офисом в г. Москве, а также подразделениями в городах РФ - Санкт-Петербурге, Екатеринбурге, Казани, Омске, Красноярске, Нижнем Новгороде, Новосибирске. Согласно раскрываемой информации, бенефициарами банка являются Жуков Ю.В. и Писарев К.В., владеющие по 50% акций каждый.

Обоснование рейтинга

Слабая оценка рыночных позиций отражает незначительную долю банка на российском банковском рынке (182-е место по активам в рэнкинге «Эксперт РА» на 01.04.2020) и узкую специализацию преимущественно на ипотечном кредитовании (индекс Херфиндаля-Хиршмана по источникам доходов на 01.04.2020 составил 0,53). Несмотря на ограниченную филиальную сеть подразделений отмечается, что фактически география деятельности шире за счет агентской схемы работы в ряде регионов РФ. Тем не менее в структуре портфеля преобладает Московский регион (на 01.04.2020 около 61% кредитного портфеля), что, с одной стороны, оказывает поддержку рейтингу вследствие наибольшей покупательной способности населения, а с другой – несет определенные риски в текущих макроэкономических условиях, поскольку именно на данный регион пришлись наиболее продолжительные ограничения, связанные с пандемией COVID-19.

Приемлемый уровень достаточности капитала при умеренно низкой способности его генерации. Банк поддерживает приемлемые показатели достаточности собственных средств для текущего риск-профиля (на 01.05.2020 Н1.0=15,4%, Н1.2=10,3%), буфер абсорбции убытков по нормативу Н1.1 позволяет банку выдержать полное обесценение до 6,9% базы подверженных кредитному и рыночному риску активов и внебалансовых обязательств. Вследствие специализации на ипотечном кредитовании банк характеризуется низкой концентрацией активных операций на крупных кредитных рисках (крупные кредитные риски к активам на 01.05.2020 около 4%, величина максимального кредитного риска – 0,9% нетто-активов в апреле 2020). Отмечается невысокая рентабельность банка (за период с 01.04.2019 по 01.04.2020 по РСБУ ROE=1,4%, ROA=0,3%) при приемлемом уровне операционной эффективности (за период с 01.04.2019 по 01.04.2020 покрытие чистыми процентными и комиссионными доходами расходов на обеспечение деятельности составило 114%, чистая процентная маржа за 1кв2020 с переводом в годовое выражение – 6,7%). Агентство указывает на потенциальное ухудшение качества активов, что может оказать давление на капитал банка. Однако запланированная реструктуризации собственных средств путем конвертации субординированного кредита в акции окажет поддержку базовому и основному капиталу.

Консервативная оценка качества активов. Активы банка сформированы кредитным портфелем ФЛ и ЮЛ (60% валовых активов на 01.05.2020), портфелем ценных бумаг (22% валовых активов), а также вложениями в имущество, которые составляют 8% валовых активов. Ссудный портфель на 89% сформирован ипотечными кредитами ФЛ, качество которого оценивается агентством как невысокое (на 01.05.2020 доля ссуд IV-V категорий качества составила около 20,9%). Текущий уровень обеспеченности ссудного портфеля оценивается как адекватный (покрытие ссудного портфеля без учета МБК обеспечением с учетом залога ценных бумаг, поручительств и гарантий составило 296% на 01.05.2020). Вложения в ценные бумаги составляют 22% валовых активов банка, большая часть которых представлена выкупленными младшими траншами ипотечных агентов, не имеющих рейтингов кредитоспособности, (99% портфеля на 01.05.2020), ввиду чего кредитное качество портфеля ценных бумаг нельзя оценить как высокое. Одним из направлений деятельности банка является выдача гарантий (42% капитала на 01.05.2020), портфель которых отличается высокой концентрацией на принципалах, занятых в сфере дорожного и инфраструктурного строительства.

Слабый уровень ликвидной позиции. Запас текущей ликвидности банка на 01.05.2020 оценивается агентством как слабый и выдерживает досрочный отток около 4,1% привлеченных средств срочностью свыше одного месяца. Однако банк традиционно использует в качестве источников фондирования продажу пулов ипотечных кредитов и бридж-финансирование, при этом агентство обращает внимание на зависимость доступности данных инструментов от текущей конъюнктуры рынка. Также в качестве инструмента фондирования используются сделки секьюритизации ипотечного портфеля, партнерами в которых выступают ведущие кредитные учреждения. Ресурсная база банка характеризуется повышенной зависимостью от средств ФЛ (на 01.05.2020 средства ФЛ и ИП формировали порядка 68% пассивов) и умеренно высокой стоимостью их привлечения (стоимость привлеченных средств ФЛ с переводом в годовое выражение – 7,3%, средний БУДВ – 7,3% за 1кв2020). Вместе с тем агентство отмечает удовлетворительную диверсификацию ресурсной базы по клиентам (доля средств 10 крупнейших кредиторов/групп кредиторов в пассивах составила 2,3% на 01.05.2020) и умеренную волатильность привлеченных средств.

Качество корпоративного управления оценивается удовлетворительно. В целом, уровень развития внутренней инфраструктуры соответствует масштабам и направлениям деятельности банка. Агентство позитивно оценивает опыт и компетенции топ-менеджмента банка в ключевом сегменте. В банке принята стратегия развития на 2019-2021 гг., направленная на амбициозный рост портфеля при сохранении структуры инструментов фондирования. Стратегия развития не отличается высоким уровнем детализации, а стратегическое планирование носит агрегированный характер. При этом реализация текущей стратегии может привести к укреплению рыночных позиций банка и усилению его конкурентных преимуществ. Однако, агентство полагает, что с учетом высокой неопределенности и консервативных ожиданий по темпам восстановления экономики, ряд стратегических целей банка может быть не достигнут.

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения рейтинга на текущем уровне в среднесрочной перспективе.

Раскрытие в регулятивных целях

Кредитный рейтинг АО «Банк БЖФ» был впервые опубликован 28.09.2015. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 17.06.2019.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности банкам https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 08.06.2020).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «Банк БЖФ», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «Банк БЖФ» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «Банк БЖФ» дополнительных услуг.