Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности АО «Банк Русский Стандарт» на уровне ruBВ-, по рейтингу установлен негативный прогноз.

Рейтинг банка обусловлен приемлемыми рыночными позициями и ликвидностью, удовлетворительной позицией по капиталу, умеренно высокой рентабельностью бизнеса при консервативных оценках качества активов и корпоративного управления. В рейтинге банка учтена умеренно высокая вероятность финансовой и административной поддержки со стороны федеральных органов власти в случае крайней необходимости в связи с масштабом бизнеса и значимыми позициями банка в социально чувствительных сегментах (21-е место по объему привлеченных средств ФЛ и ИП в России на 01.03.2020). Негативный прогноз связан с появлением значительных рисков на фоне пандемии COVID-19, которые, по ожиданиям агентства, могут оказать негативное влияние на качество кредитного портфеля банка, и, как следствие, на его буфер капитала и рентабельность. Реализация негативного прогноза во многом будет зависеть от длительности периода низкой экономической активности.

АО «Банк Русский Стандарт» — относительно крупный по масштабам бизнеса банк (27-е место по активам в рэнкинге «Эксперт РА» на 01.03.2020), основной специализацией которого выступают потребительское кредитование ФЛ (кредитные карты, кредиты наличными) и инвестирование средств в ценные бумаги. Банк является головной кредитной организацией банковской группы, включающей страховые и банковские активы, сервисные компании, а также холдинговую компанию и компанию, осуществляющую деятельность в сфере владения и управления имуществом. Конечным бенефициаром банка является Р.В. Тарико, который владеет акциями через несколько подконтрольных ЮЛ (в т.ч. нерезидентов РФ).

Обоснование рейтинга

Приемлемая оценка рыночных позиций обусловлена умеренно высокими конкурентными позициями банка в розничном кредитовании ФЛ (17-ое место по размеру розничного кредитного портфеля на 01.03.2020; 6-ое место по размеру портфеля кредитных карт на 01.07.2019) и сильными позициями на рынке эквайринга в РФ (преимущественно в сегменте HoReCa). География деятельности банка оценивается как широкая: сеть офисов банка представлена в г. Москве и Московской области, а также в 56 субъектах РФ. Вместе с тем, агентством отмечается приемлемая диверсификация полученных банком доходов по источникам за 2019 год (индекс Херфиндаля-Хиршмана составил 0,35) при низкой диверсификации активов по сегментам. Доля кредитных рисков, приходящихся на связанные с банком структуры, оценивается как существенная (по оценкам агентства, около 77% от капитала на 01.02.2020). Агентством отмечается увеличение розничного ссудного портфеля примерно на 20% за прошедшие 2 года вследствие изменения кредитной политики банка после длительного периода спада кредитной активности в 2015-2017 гг. Сдерживающее влияние на оценку блока факторов оказывает негативный информационный фон, связанный с реструктуризацией двух выпусков субординированных еврооблигаций банка в 2015 году и наличием неурегулированных на текущий момент судебных исков к бизнес-структурам конечного бенефициара и членам Совета директоров банка.

Удовлетворительная позиция по капиталу при умеренно высокой рентабельности деятельности. В течение последних 24 месяцев значение норматива достаточности капитала банка (Н1.0) находилось в диапазоне 10,5-11,8%, а по состоянию на 01.04.2020 составило 10,6%, что оценивается как удовлетворительный уровень с учетом высокой диверсификации кредитных рисков. Буфер абсорбции убытков для покрытия потенциального обесценения активов банка оценивается как приемлемый (8,1% базы подверженных кредитному и рыночному рискам активов и внебалансовых обязательств по нормативу Н1.0). Рентабельность бизнеса оценивается как умеренно высокая (по РСБУ за период с 01.04.2019 по 01.04.2020 ROE по чистой прибыли составляет 9,4% без учета СПОД; по МСФО аналогичный показатель за 2018-9м2019 гг. составил 36%). Также агентством отмечаются повышенные расходы на создание резервов за период с 01.04.2019 по 01.04.2020 (CoR по кредитному портфелю ЮЛ, ИП и ФЛ составил 5,5% против 3,9% за аналогичный период годом ранее). Наблюдается положительная динамика показателя чистой процентной маржи за период с 01.04.2019 по 01.04.2020 (6,1% против 4,4% за аналогичный период в прошлом), что отражает повышение эффективности активных операций банка на фоне снижения стоимости фондирования в указанный период. Агентство отмечает, что для банка характерен умеренно высокий уровень расходов на обеспечение деятельности (3,5% по отношению к средним активам в период с 01.04.2019 по 01.04.2020), тем не менее, данные расходы полностью покрываются чистыми процентными и комиссионными доходами (170% в среднем за аналогичный период). По нашему мнению, в среднесрочной перспективе смена фазы экономического цикла в условиях специализации банка на необеспеченном розничном кредитовании может оказать негативное влияние на рентабельность и позицию по капиталу на фоне ожидаемого роста стоимости риска.

Низкое качество активов. Основу активов банка формирует кредитный портфель, преимущественно состоящий из необеспеченных потребительских ссуд ФЛ, и портфель ценных бумаг. Портфель ценных бумаг более чем на 70% сформирован суверенными долговыми ценными бумагами РФ, оставшаяся часть сформирована долговыми обязательствами высоконадежных эмитентов. В продуктовом разрезе розничного кредитного портфеля банка доминируют кредитные карты и кредиты наличными, дефолтность которых по когортам выдач 2017-2018 гг. оценивается как приемлемая. С 2017 года банк совершенствовал службу собственного коллекшена, что отразилось на снижении объемов цессий проблемной задолженности и привело к накоплению проблемной задолженности на собственном балансе (просроченная задолженность по ссудам ФЛ составила 36,4% на 01.04.2020; доля ссуд III-V категорий качества в кредитном портфеле ФЛ составила 44,9%). При этом просроченная задолженность на 100% покрывается созданными РВПС по РСБУ. Доля stage 3 (NPL90+) в портфеле кредитов ФЛ по МСФО за 9 месяцев 2019 года изменилась несущественно и составила около 8%. Также агентством отмечается наличие на балансе кредитов, выданных связанным с банком сторонам, объемом около 14,6 млрд руб., кредитное качество которых оценивается как умеренно низкое (большинство данных ссуд отнесены к 3 и 4 категориям качества в соответствии с 590-П). При этом агентством позитивно оценивается тенденция к снижению кредитов данного типа, наблюдаемая в течение 2019 года. Активы, отличные от кредитного портфеля и ценных бумаг, представлены выкупленными с рынка правами требования по кредитам (на 100% покрыты резервами), инвестициями в связанные компании (около 11% валовых активов на 01.04.2020) и прочими активами, качество которых оценивается как приемлемое.

Приемлемая позиция по ликвидности и структура фондирования. Основным источником привлеченных средств выступают вклады ФЛ и ИП (70% на 01.04.2020), которые на 90% состоят из вкладов размером до 1,4 млн руб. Несмотря на тенденцию к снижению объема вкладов ФЛ, доля данной категории средств в пассивах банка сохраняется на значительном уровне (около 58% на 01.04.2020). Диверсификация привлеченных средств по кредиторам оценивается как высокая (доля средств 10 крупнейших кредиторов/групп кредиторов с учетом средств Банка России в пассивах составила 10,1% на 01.04.2020). Также около 17% ресурсной базы приходится на средства, привлеченные банком на срок до 30 дней в рамках сделок РЕПО. Агентством отмечается приемлемое соотношение ликвидных активов и привлеченных средств при поддержании адекватной подушки ликвидности в виде необремененного портфеля ценных бумаг (около 10% привлеченных средств на 01.04.2020).

Уровень корпоративного управления оценивается консервативно из-за отсутствия независимых членов в составе Совета директоров и значительного объема активов банка, приходящихся на связанные с бизнесом собственника компании. Агентством позитивно оценивается опыт новой команды топ-менеджмента, которая пришла в банк после существенного ухудшения его финансового состояния в 2015-2016 гг. В последующий период была скорректирована стратегия развития банка в сторону снижения риск-аппетитов с фокусом на расширение и диджитализацию предоставляемых банковских услуг, что также позитивно оценивается агентством. Согласно планам на 2020 год, банком заложен умеренный рост выдач основных кредитных продуктов с сохранением консервативной риск-стратегии во всех каналах продаж. Агентством отмечается повышение стратегических рисков бизнес-модели банка в 2020 году с учетом его специализации на необеспеченном потребительском кредитовании и с учетом того, что обновленная риск-модель банка не проходила все этапы кредитного цикла в экономике.

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен негативный прогноз, что предполагает высокую вероятность снижения рейтинга в среднесрочной перспективе.

Раскрытие в регулятивных целях

Кредитный рейтинг присвоен АО «Банк Русский Стандарт» впервые.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности банкам https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 03.09.2019).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «Банк Русский Стандарт», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «Банк Русский Стандарт» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «Банк Русский Стандарт» дополнительных услуг.