Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности Совкомбанку на уровне ruА. По рейтингу сохранен позитивный прогноз.

Рейтинг банка обусловлен высокими рыночными позициями и качеством управления, адекватными оценками качества активов и уровнем достаточности капитала, а также комфортной ликвидной позицией. Положительное влияние на уровень рейтинга оказывает умеренно высокая вероятность финансовой и административной поддержки банка со стороны федеральных органов власти в случае крайней необходимости в связи с масштабом бизнеса и структурой привлеченных средств банка.

Сохранение позитивного прогноза связано, с одной стороны, с высоким запасом прочности, который в период восстановления экономики позволит банку нарастить масштабы бизнеса, в т.ч. путем неорганического роста. По мнению агентства, пройти острую фазу кризиса с меньшими потерями банк сможет вследствие небольшого объема портфеля МСБ адекватного кредитного качества, доставшегося от присоединения Росевробанка, а также низкой доли необеспеченных потребительских ссуд в розничном портфеле с учетом специфики клиентской базы (пенсионеры и бюджетники), которая менее подвержена снижению доходов в условиях пандемии и спада экономики. Помимо этого, планируемое регулятором в 3кв2020 изменение учета критерия «международная активность» при определении статуса системно значимых кредитных организаций (СЗКО), по мнению агентства, может позволить банку войти в перечень СЗКО. При реализации данного события и неухудшении финансовых метрик банка агентство с высокой долей вероятности повысит рейтинг кредитоспособности.

ПАО «Совкомбанк» — крупный универсальный банк (12-е место по активам в рэнкинге «Эксперт РА» на 01.04.20), специализирующийся на розничных и корпоративных операциях, а также инвестиционно-банковских услугах. Широкая география деятельности и обширная сеть точек продаж (2,5 тыс. подразделений в 76 субъектах РФ) обеспечивают сильные позиции банка в сегменте потребительского кредитования. Крупнейшими бенефициарными владельцами кредитной организации являются братья Дмитрий и Сергей Хотимские (совокупно 38%), входящие наравне с другими владельцами в Наблюдательный совет и Правление банка.

Обоснование рейтинга

Высокая оценка рыночных позиций обусловлена высокой диверсификацией структуры доходов по источникам (индекс Херфиндаля-Хиршмана по доходам составил 0,17) при приемлемом уровне концентрации активов на сегментах бизнеса. Банк занимает сильные конкурентные позиции на федеральном уровне, как в работе с МСБ, так и в розничном сегменте (по итогам 2019 года банк входит в топ-5 по объему портфеля автокредитов, общее число клиентов составляет 6,5 млн человек). Помимо широкой сети подразделений усиливать позиции банка в рознице позволяет проект карты рассрочки «Халва», с момента запуска которого выпущено 4,4 млн карт, а сеть магазинов-партнеров насчитывает 181 тыс. Синергия от приобретения компаний «Либерти Страхование» и «Соллерс-Финанс» позволит банку нарастить позиции в новых нишах и увеличить доходы, предоставляя клиентам широкий спектр услуг. Агентство по-прежнему позитивно оценивает низкий уровень концентрации операций на связанных сторонах (доля активов, приходящихся на связанные стороны, в капитале составила менее 1% по итогам 2019 года, согласно консолидированной отчетности по МСФО).

Адекватная позиция по капиталу на фоне высокой операционной эффективности. Отмечается приемлемый запас капитала к обесценению активов, который за период с 01.04.19 по 01.04.20 увеличился с 5,4% до 7,4% как за счет полученной прибыли, так и вливаний в капитал путем размещения субординированных еврооблигаций на общую сумму 600 млн долл., половина из которых пришлась на бессрочные облигации. При этом концентрация активных операций на объектах крупного кредитного риска находится на низком уровне (на 01.04.20 крупные кредитные риски к нетто-активам составили 13%), значительная часть которых приходится на компании с кредитными рейтингами ruAA- и выше. Для банка характерен высокий уровень рентабельности капитала (ROE=23,8% и ROA=2,9% за 2019 год, согласно консолидированной МСФО; ROE=24,3% и ROA=2,5% за период с 01.04.19 по 01.04.20, согласно РСБУ), что позволяет поддерживать капитал за счет прибыли. Вместе с этим отмечается адекватный уровень покрытия расходов на обеспечение деятельности чистыми процентными и комиссионными доходами (170% за 1кв2020).

Адекватное качество активов. Основу активов банка формируют портфель ценных бумаг и кредитный портфель. Розничный портфель характеризуется адекватной продуктовой диверсификацией и высокой долей обеспеченных кредитов (63% по итогам 2019 года, по данным МСФО), что значительно выше, чем у банков схожей специализации. Для корпоративного портфеля характерна приемлемая отраслевая диверсификация (по итогам 2019-го доля крупнейшей отрасли составила около 24% корпоративных кредитов, доля трех крупнейших отраслей - около 52%, согласно МСФО). Качество кредитного портфеля оценивается как адекватное (на 01.01.20 доля stage 3 и POCI составила 3,6% при покрытии ее резервами, сформированными по данным категориям, на 71%; доля NPL 90+ не превысила 3% и покрыта на 90% резервами, созданными по таким кредитам). Портфель ценных бумаг на балансе банка представлен, прежде всего, высоконадежными облигациями (на 01.04.20 около 95% портфеля, составляющего треть валовых активов, сформировано ценными бумагами эмитентов, имеющих кредитный рейтинг на уровне ruA- и выше по шкале «Эксперт РА»). При этом на 01.04.20 только 10% ценных бумаг оцениваются по справедливой стоимости через прибыль или убыток, что существенно снижает влияние отрицательной переоценки ценных бумаг на капитал и прибыль банка. Вместе с тем, несмотря на отсутствие явного тренда на ухудшение качества активов банк большую часть прибыли за 1кв2020 направил на превентивное увеличение резервов, готовясь к кризисным последствиям в экономике вследствие ограничительных мер, направленных на снижение распространения коронавируса.

Комфортная ликвидная позиция. Крупнейшим источником привлеченных средств выступают вклады ФЛ и ИП (около 36% на 01.04.20), которые на 78% состоят из вкладов размером до 1,4 млн руб. Вследствие этого, концентрация привлеченных средств на крупнейших кредиторах оценивается как низкая (на 01.04.20 доля топ-10 кредиторов/групп кредиторов в нетто-пассивах составила менее 10% без учета дочернего банка Экспресс-Волга). Агентство отмечает, что банк располагает широким спектром источников дополнительной ликвидности (в том числе возможностью привлечения кредитов под залог ценных бумаг в рамках сделок РЕПО и 4801-У; в совокупности около 7% величины привлеченных средств банка на 01.04.20).

Высокий уровень корпоративного управления и стратегического обеспечения. Вхождение в капитал суверенных и частных фондов, а также успешное привлечение синдицированного кредита от иностранных банков и субординированного долга во 2пг2019-1кв2020 позволяют позитивно оценивать уровень корпоративного управления и деловой репутации банка. Кроме того, Совкомбанку удалось успешно пройти все этапы предыдущих кредитных циклов, интегрировать в свою бизнес-модель приобретаемые банки и нарастить позиции в сегментах МСБ и розницы. Стратегическое смещение в последние годы фокуса розничного кредитования банка с необеспеченных потребительских кредитов на автокредиты, ипотеку и ссуды под залог недвижимости позволят кредитной организации пройти кризис с меньшими потерями, чем банкам, ориентированным только на необеспеченное кредитование. Кроме того, превентивное увеличение резервов в 1кв2020 на фоне отсутствия тенденции по ухудшению качества кредитов свидетельствует о консервативной политике резервирования банка, что положительно оценивается агентством.

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен позитивный прогноз, что предполагает высокую вероятность повышения рейтинга в среднесрочной перспективе.

Раскрытие в регулятивных целях

Кредитный рейтинг ПАО «Совкомбанк» был впервые опубликован 28.11.2008. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 21.10.2019.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности банкам https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 03.09.2019).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ПАО «Совкомбанк», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ПАО «Совкомбанк» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ПАО «Совкомбанк» дополнительных услуг.