«Эксперт РА» повысил рейтинг финансовой надежности страховой компании «ПАРИ» до уровня ruA
Москва, 2 ноября 2020 г.
«Эксперт РА» повысил рейтинг финансовой надежности страховой компании «ПАРИ» до уровня ruА. По рейтингу установлен стабильный прогноз. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruA- со стабильным прогнозом.
Повышение уровня рейтинга обусловлено улучшением результатов от операций по страхованию и снижением убыточности страхового портфеля компании по итогам 2019 года и 9 мес. 2020 года. Комбинированный коэффициент убыточности-нетто за 2019 год составил 90,5% против 95,6% годом ранее. По итогам 9 мес. 2020 года показатель составил 84,7%. Невысокие значения ККУ-нетто, в свою очередь, позитивно сказались на показателях рентабельности продаж и капитала страховщика. По итогам 9 мес. 2020 года рентабельность продаж составила 21,0%, рентабельность капитала – 28,3% в годовом выражении.
Страховая компания «ПАРИ» – средний по размерным показателям универсальный страховщик (3 размерный класс по методологии агентства), ключевыми направлениями деятельности которого выступают страхование грузов, комплексное ипотечное страхование, страхование имущества юридических лиц, автострахование. По объему собранных премий компания занимает 47 место на российском страховом рынке (по данным Банка России за 1 полугодие 2020 года), при этом она входит в топ-10 лидеров рынка страхования грузов (6 место).
Страховой портфель компании высоко диверсифицирован по видам деятельности. За 9 мес. 2020 года на крупнейший в портфеле вид – страхование грузов – пришлось 31% совокупной премии, коэффициент диверсификации составил 0,164. По итогам 9 мес. 2020 года страховой портфель показал незначительный прирост (+3,6% к аналогичному периоду прошлого года), что выступает в качестве сдерживающего фактора.
Клиентская база и каналы распространения страховых продуктов компании также характеризуются высокой диверсификацией. На крупнейшего клиента приходится 3,4% собранных за 9 мес. 2020 года взносов, на пять крупнейших клиентов – 8,2%. Доля основного канала продаж – агентской сети – за тот же период составила 49,3%. При этом уровень комиссионного вознаграждения по основному каналу продаж за 9 мес. 2020 года сохраняется на высоком уровне (36,7%), что оказывает негативное влияние на рейтинговую оценку.
Коэффициенты убыточности-нетто по основным учетным группам (страхованию грузов и страхованию имущества) и портфелю в целом находятся на низких уровнях и оцениваются позитивно. Коэффициент убыточности-нетто по страховому портфелю за 2019 год составил 29,5%, за 9 мес. 2020 года – 22,3%. В то же время в качестве негативного фактора агентство по-прежнему выделяет высокую долю расходов на ведение дела (61,0% за 2019 год, 62,4% за 9 мес. 2020 года), оказывающую давление на комбинированный коэффициент убыточности-нетто.
Качество активов страховщика оценивается как умеренно высокое. Доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruA- и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств на 30.09.2020 составила 63,4% от активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР). Инвестиционный портфель компании обладает высокой диверсификацией по объектам вложений: на 30.09.2020 на крупнейший объект вложений пришлось 17,0% активов, очищенных от ОАР, на три крупнейших объекта, которые не могут быть отнесены к условному рейтинговому классу ruAA и выше, – 34,3%. Также положительно оценивается невысокая доля вложений в связанные структуры (13,5% от активов на 30.09.2020, очищенных от ОАР). По итогам 2019 года рентабельность инвестиций (без учета доходов от валютной переоценки) составила 5,8%, по итогам 9 мес. 2020 года – 2,4% в годовом выражении, что выделяется в числе сдерживающих факторов.
Страховщик обладает достаточным запасом капитала и высоким уровнем ликвидности. Коэффициенты текущей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто на 30.09.2020 составили 1,79 и 2,19 соответственно. Отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного уровня на 30.09.2020 составило 195,5%, запас свободного капитала – 86,5%. Положительно оценивается отсутствие у компании долговой нагрузки, оценочных и внебалансовых обязательств. Сдерживающее влияние на рейтинговую оценку оказывает умеренно высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (10,6% на 30.09.2020).
Качество перестраховочной защиты оценивается агентством как высокое. Более 90% премий, переданных в перестрахование за 9 мес. 2020 года, приходится на перестраховщиков с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruAA и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств. Все крупнейшие риски надежно перестрахованы, собственное удержание по крупнейшим рискам не превышает 3% от собственных средств, что отмечается в качестве позитивного фактора.
Компания имеет опыт урегулирования крупных страховых случаев (крупнейшая выплата за последние 10 лет составила 290 млн рублей). Участие перестраховщиков отмечено во всех крупнейших выплатах, произведенных страховщиком. Собственное удержание не превышало 5% от величины собственных средств, что указывает на высокую эффективность перестраховочной защиты.
По мнению агентства, компания обладает адекватным качеством управления, в том числе уделяет внимание управлению рисками. В компании сформированы коллегиальные органы, в функции которых входит управление рисками, а также действуют регламенты по риск-менеджменту. В то же время, в числе недостатков системы управления рисками отмечается отсутствие обособленного подразделения риск-менеджмента.
По данным «Эксперт РА», активы АО СК «ПАРИ» на 30.09.2020 составили 5,9 млрд рублей, уставный капитал – 960 млн рублей, собственные средства – 2,8 млрд рублей. За период с 30.09.2019 по 30.09.2020 объем собственных средств увеличился на 15,3%. За 9 мес. 2020 года компания собрала 2,7 млрд рублей страховых премий.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг АО СК «ПАРИ» был впервые опубликован 18.01.2005. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 19.11.2019.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 08.06.2020).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО СК «ПАРИ», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО СК «ПАРИ» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО СК «ПАРИ» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
