Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности Совкомбанку до уровня ruА+ с позитивным прогнозом. Ранее у банка действовал рейтинг на уровне ruA с позитивным прогнозом.

Повышение рейтинга обусловлено увеличением масштабов и уровня диверсификации бизнеса банка за последний год при сохранении адекватного качества активов. Кроме того, мы отмечаем, что банк уже сформировал значительный объем провизий на фоне спада в экономике и ограничительных мер, связанных с COVID-19, сохранив комфортный запас капитала, и по итогам текущего года, учитывая адекватное качество активов, может показать финансовый результат не хуже прошлого года.

Рейтинг банка обусловлен сильными рыночными позициями, высоким качеством управления, приемлемой оценкой ликвидности, адекватными качеством активов и запасом капитала. Положительное влияние на уровень рейтинга оказывает умеренно высокая вероятность финансовой и административной поддержки банка со стороны федеральных органов власти в случае крайней необходимости в связи с масштабом бизнеса и структурой привлеченных средств банка. Сохранение позитивного прогноза связано с ожиданиями агентства по включению Совкомбанка в перечень системно значимых кредитных организаций (СЗКО), критериям отнесения к которым банк будет соответствовать по обновленной методике, вступающей в силу с 2021 года. Кроме того, планируемое банком снижение объема привлеченных МБК в рамках сделок прямого РЕПО окажет позитивное влияние на запас ликвидности, что при неухудшении прочих финансовых метрик может также привести к повышению рейтинга кредитоспособности.

ПАО «Совкомбанк» — крупный универсальный банк (10-е место по активам на 01.09.20), специализирующийся на розничных и корпоративных операциях, а также инвестиционно-банковских услугах. Широкая география деятельности и обширная сеть точек продаж (2,2 тыс. подразделений в 76 субъектах РФ) обеспечивают сильные позиции банка в сегменте потребительского кредитования. Крупнейшими бенефициарными владельцами кредитной организации являются братья Сергей и Дмитрий Хотимские (совокупно 37%), входящие в Наблюдательный совет банка.

Обоснование рейтинга

Высокая оценка рыночных позиций обусловлена диверсифицированной структурой доходов по источникам (индекс Херфиндаля-Хиршмана по доходам составил 0,17 на 01.07.20) и значимыми конкурентными позициями на федеральном уровне. За последние 12 месяцев банк существенно нарастил масштабы бизнеса: активы выросли на 45% за период с 01.09.19 по 01.09.20 против 12% в среднем по рынку за аналогичный период, что позволило Совкомбанку войти топ-10 банков по активам. Помимо органического роста достигнуть данных позиций удалось также за счет сделок M&A и присоединения в июне текущего года дочернего банка «Экспресс-Волга». Недавнее приобретение проекта «Совесть» позволило увеличить количество партнеров и клиентов проекта «Халва», что в свою очередь усилило позиции банка в сегменте карт рассрочки. Агентство по-прежнему позитивно оценивает низкий уровень концентрации операций на связанных сторонах (доля активов, приходящихся на связанные стороны, в капитале составила около 1% по итогам 1пг2020, согласно консолидированной отчетности по МСФО – далее МСФО).

Адекватная позиция по капиталу на фоне высокой операционной эффективности. Несмотря на значительный рост стоимости риска (CoR по итогам 1пг2020 составил 3,4% против 1,4% годом ранее), банку удается поддерживать комфортный запас капитала как за счет полученной прибыли, так и в результате размещения субординированных еврооблигаций. (на 01.09.20 банк выдерживал без нарушения капитальных нормативов полное обесценение 12,5% базы подверженных кредитному и рыночному рискам активов и внебалансовых обязательств). При этом концентрация активных операций на объектах крупного кредитного риска находится на низком уровне (на 01.09.20 крупные кредитные риски к нетто-активам составили 23%), значительная часть крупных вложений приходится на компании с кредитными рейтингами ruAA- и выше. Для банка характерен высокий уровень рентабельности капитала (ROE=13,6% и ROA=1,5% за 1пг2020 в годовом выражении, согласно МСФО; ROE=19,7% и ROA=2% за период с 01.07.19 по 01.07.20, согласно РСБУ), что позволяет поддерживать капитал за счет прибыли. Кроме того, также отмечается повышение эффективности ведения бизнеса (CIR составил 43% за 1пг2020 против 50% за 1пг2019, согласно МСФО).

Адекватное качество активов отражает приемлемую долю проблемной задолженности в совокупном кредитном портфеле (согласно МСФО на 01.07.20, доля stage 3 и POCI составила 3,5%) при высоком уровне покрытия данных ссуд резервами по выданным кредитам (141%). Доля реструктуризаций в розничном портфеле, несмотря на ее рост из-за пандемии коронавируса, по-прежнему остается невысокий (2,4% на 01.07.20), при этом порядка 58% реструктурированных ссуд являются обеспеченными. Розничный портфель характеризуется адекватной продуктовой диверсификацией и высокой долей обеспеченных кредитов (63% по итогам 1пг2020, по данным МСФО), что значительно выше, чем у банков схожей специализации. Для корпоративного портфеля характерна приемлемая отраслевая концентрация (по итогам 1пг2020 доля крупнейшей отрасли составила около 20% корпоративных кредитов, доля трех крупнейших отраслей - около 52%, согласно МСФО). Портфель ценных бумаг на балансе банка представлен, прежде всего, высоконадежными облигациями (на 01.07.20 около 87% портфеля, составляющего около половины валовых активов, сформировано ценными бумагами эмитентов, имеющих кредитный рейтинг на уровне ruA- и выше по шкале «Эксперт РА»).

Приемлемая ликвидная позиция. За период с 01.09.19 по 01.09.20 банк на 49% нарастил объем привлеченных средств корпоративных клиентов, что привело к снижению концентрации ресурсной базы на средствах ФЛ и ИП (с 44% до 33% привлеченных средств за аналогичный период). Вместе с этим, снижению доли розничных клиентов в 1пг2020 способствовал рост объема привлеченных МБК в рамках сделок прямого РЕПО, средства от данных операций шли на покупку облигаций. В результате этих сделок доля обремененных ценных бумаг в валовых активах достигла 17% на 01.09.20, что привело к снижению уровня покрытия привлеченных средств высоколиквидными (LAM) и ликвидными активами (LAT). Однако к концу года вследствие дальнейшего восстановления рынка ценных бумаг объем РЕПО будет снижаться, что может позитивно отразиться на оценке ликвидной позиции, а также позволит Совкомбанку соблюдать нормативы для СЗКО, статус которой банк может получить в краткосрочной перспективе. Концентрация привлеченных средств на крупнейших кредиторах оценивается как низкая (на 01.09.20 доля топ-10 кредиторов/групп кредиторов в нетто-пассивах составила 11%).

Высокий уровень корпоративного управления и стратегического обеспечения. Вхождение в капитал суверенных и частных фондов, а также успешное привлечение синдицированного кредита от иностранных банков и размещение субординированного долга во 2пг2019-1кв2020 позволяют позитивно оценивать уровень корпоративного управления и деловой репутации банка. Кроме того, Совкомбанку удалось успешно пройти все этапы предыдущих кредитных циклов, интегрировать в свою бизнес-модель приобретаемые банки и нарастить позиции в сегментах МСБ и розницы. Смещение фокуса розничного кредитования банка с необеспеченных потребительских кредитов на ссуды под залог недвижимости и автомобилей позволят кредитной организации пройти кризис с меньшими потерями, чем банкам, ориентированным только на необеспеченное кредитование. Кроме того, превентивное увеличение резервов в 1кв2020 на фоне отсутствия тенденции к ухудшению качества кредитов свидетельствует о консервативной политике резервирования банка, что положительно оценивается агентством.

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен позитивный прогноз, что предполагает высокую вероятность повышения рейтинга в среднесрочной перспективе.

Раскрытие в регулятивных целях

Кредитный рейтинг ПАО «Совкомбанк» был впервые опубликован 28.11.2008. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 26.05.2020.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности банкам https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 30.07.2020).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ПАО «Совкомбанк», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ПАО «Совкомбанк» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ПАО «Совкомбанк» дополнительных услуг.