Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности РОСЭКСИМБАНКа на уровне ruAА. По рейтингу сохранен стабильный прогноз.

Рейтинг банка обусловлен удовлетворительной оценкой рыночных позиций и качества активов, приемлемой ликвидной позицией, адекватным уровнем по капиталу и корпоративного управления, а также высокой операционной эффективностью. Позитивное влияние на рейтинг оказывает высокая вероятность финансовой и административной поддержки со стороны акционеров и федеральных органов власти, обусловленная ролью банка как института развития.

АО РОСЭКСИМБАНК (г. Москва, регистрационный номер 2790) специализируется на обеспечении доступа к финансовым ресурсам для российских компаний-экспортеров и на практике реализует государственную политику стимулирования и поддержки российского несырьевого экспорта. Банк входит в Группу АО «Российский экспортный центр» и на 100% контролируется Государственной корпорацией развития ВЭБ.РФ.

Обоснование рейтинга

Удовлетворительная оценка рыночных позиций обусловлена вхождением банка в группу РЭЦ, оказывающую экспортерам поддержку финансового и нефинансового характера в целях совершенствования инфраструктуры экспортно-ориентированного несырьевого сектора экономики. В то же время, особенности бизнес-модели банка, связанные с кредитованием в настоящий момент, в первую очередь, крупных корпоративных клиентов обуславливают слабую диверсификацию по сегментам кредитного риска (на 01.08.2020 индекс Херфиндаля-Хиршмана по доходам составлял 0,515). Вместе с тем в случае выполнения стратегических задач группы РЭЦ в части активной поддержки компаний МСП по выходу на зарубежные рынки и оптимизации продуктового портфеля в среднесрочной перспективе можно ожидать повышения диверсификации бизнеса.

Адекватная позиция по капиталу при высокой эффективности деятельности. Банк поддерживает высокий уровень достаточности капитала (на 01.09.2020 Н1.0=25%, Н1.2=19,5%), что обуславливает высокую устойчивость капитала к реализации кредитных рисков (на 01.09.2020 запас капитала позволяет выдерживать обесценение около 14% базы подверженных кредитному и рыночному риску активов и внебалансовых обязательств без нарушения требований к нормативам). При этом текущая структура активов банка характеризуется приемлемым уровнем концентрации активных операций и внебалансовых обязательств на объектах крупного кредитного риска (крупные кредитные риски к активам на 01.09.2020 около 49%, величина максимального кредитного риска – 3,4% нетто-активов в августе 2020). Способность банка к генерации капитала остается стабильно высокой (ROE по РСБУ за период 01.07.2019-01.07.2020 составила 14,6% при 12,2% за аналогичный период предыдущего года; по МСФО среднее значение ROE за 2019-1пг2020 г. составило 14,6%) при высоком уровне операционной эффективности (CIR за период 01.07.2019-01.07.2020 составил 21%) и приемлемым для бизнес-профиля банка показателем чистой процентной маржи (4,3% за период 01.07.2019-01.07.2020).

Удовлетворительное качество активов. Около 50% валовых активов банка на 01.09.2020 формирует кредитный портфель ЮЛ, для которого характерна умеренно высокая доля проблемных и безнадежных ссуд (около 25% на 01.09.2020 по РСБУ). По данным МСФО на 01.01.2020, доля stage 3 в кредитном портфеле составила 5% при покрытии ее резервами на 84%. Для корпоративного портфеля характерен высокий уровень залогового обеспечения (на 01.09.2020 покрытие ссудного портфеля ЮЛ обеспечением с учетом залога ценных бумаг, поручительств и гарантий составило 520%, без учета – 103%), при этом по совокупному кредитному портфелю отмечается усиление практики корректировки фактических резервов на стоимость принятого обеспечения (дельта между расчетными и фактическими РВПС к капиталу составила 87% капитала на 01.09.2020 против 47% на 01.09.2019). Агентство отмечает низкий уровень отраслевой диверсификации кредитного портфеля ЮЛ с преобладанием кредитов компаниям из сфер промышленного производства, торговли и энергетики (по данным МСФО на 01.07.2020, доля трех крупнейших отраслей составила 76% кредитного портфеля ЮЛ). Портфель ценных бумаг (11% валовых активов на 01.09.2020) существенно сократился с начала 2020 года (за период с 01.01.2020 по 01.09.2020 объем ценных бумаг на балансе банка снизился почти на 30%), но по-прежнему более чем на 90% представлен вложениями в долговые ценные бумаги эмитентов с рейтингами ruAA- и выше по шкале «Эксперт РА». Положительное влияние на рейтинг банка оказывает достаточно высокая надежность средств, размещенных на корсчетах и МБК, которые на 01.09.2020 составляют около 35% валовых активов банка.

Приемлемая ликвидная позиция. Активы и пассивы банка сбалансированы по срокам на коротком горизонте. Существующий запас высоколиквидных активов позволяет банку выдержать досрочный отток около 18% обязательств срочностью свыше 1 дня без нарушения норматива Н2. Объем ликвидных активов обеспечивает покрытие оттока около 37% обязательств срочностью свыше 30 дней. Банк фондируется преимущественно за счет средств ЮЛ (46% пассивов на 01.09.2020) из которых на долю крупнейшей группы кредиторов приходится почти 72%. С учетом аффилированности крупнейшей группы кредиторов с банком отток этих средств оцениваются агентством как минимальный. Банк имеет надежные источники привлечения ресурсов на рынке МБК, а также, располагая качественным портфелем ценных бумаг, может использовать его в качестве источника привлечения дополнительной ликвидности в рамках сделок РЕПО.

Уровень корпоративного управления оценивается как адекватный. В целом уровень развития внутренней инфраструктуры и корпоративного управления соответствует масштабам и бизнес-профилю банка. Банк осуществляет свою деятельность в рамках стратегии до 2024 года основной задачей которой является поддержка российского экспорта и повышения эффективности деятельности Группы РЭЦ в целом. Предусматривается умеренный рост бизнеса по объему активов драйвером которого является увеличение объема кредитного портфеля, а также получение дохода достаточного для покрытия принимаемого риска и обеспечения запланированной прибыльности. С учетом результатов, полученных за 8 месяцев текущего года, высока вероятность достижения банком планируемых показателей по итогам деятельности за 2020 год.

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения рейтинга на текущем уровне в среднесрочной перспективе.

Раскрытие в регулятивных целях

Кредитный рейтинг АО РОСЭКСИМБАНК был впервые опубликован 30.09.2015. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 24.10.2019.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов кредитоспособности банкам https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 30.07.2020).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО РОСЭКСИМБАНК, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО РОСЭКСИМБАНК принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО РОСЭКСИМБАНК дополнительных услуг.