Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности Банка «ФК Открытие» на уровне ruАА-. По рейтингу сохранен позитивный прогноз.

Рейтинг банка обусловлен умеренно высокой оценкой рыночных позиций, комфортной позицией по капиталу при приемлемой операционной эффективности, адекватным запасом ликвидности, приемлемой оценкой корпоративного управления и качества активов. Ключевое позитивное влияние на рейтинг по-прежнему оказывает поддержка со стороны собственника, а также статус системно-значимого банка и обусловленная этим высокая вероятность поддержки со стороны федеральных органов власти. Сохранение позитивного прогноза отражает ожидания агентства как по дальнейшему усилению рыночных позиций банка вследствие органического роста бизнеса при поддержании приемлемого запаса по капиталу, так и по улучшению рентабельности, давление на которую в 2020 году оказали ограничительные меры в связи с пандемией коронавируса.

ПАО Банк «ФК Открытие» – крупный универсальный банк (8-е место по активам и 6-ое по размеру регуляторного капитала в рэнкинге «Эксперт РА» на 01.09.20), специализирующийся на комплексном обслуживании корпоративных и розничных клиентов, а также развивающий банковские услуги для МСБ, инвестиционный бизнес и Private Banking. Широкая география деятельности банка включает 9 филиалов и порядка 600 структурных подразделений, расположенных на территории России, а также 1 филиал в Республике Кипр. Собственником банка является Банк России, доля участия которого составляет 100%.

Обоснование рейтинга

Умеренно высокая оценка рыночных позиций банка обусловлена его широкой географией и масштабами бизнеса, которые растут быстрее рынка: активы банка выросли на 23% за период с 01.09.19 по 01.09.20 против 12% в среднем по рынку за аналогичный период. Кроме того, доля банка в корпоративном кредитовании за последние 12 месяцев выросла с 2,1 до 2,8%, а в розничном – с 1,6 до 2,2%. Вместе с этим агрессивный рост кредитного портфеля, по мнению агентства, может нести повышенные риски обесценения (объем клиентского портфеля вырос на 139% за 1,5 года и достиг 1,4 трлн руб. на 01.07.20, по данным консолидированной отчетности МСФО - далее МСФО) и свидетельствовать о высоком риск-аппетите банка. Развитие ключевых сегментов кредитования позитивно отразилось на диверсификации структуры доходов по источникам (индекс Херфиндаля-Хиршмана по доходам составил 0,17 на 01.07.20 против 0,21 годом ранее) вследствие снижения размещений в низкодоходные и высоконадежные МБК и ценные бумаги. Последнее позволяет поддерживать умеренно низкий уровень концентрации активных операций на объектах крупного кредитного риска без учета контрагентов и эмитентов с рейтингами на уровне ruAА- и выше по шкале «Эксперт РА» (около 24% к нетто-активам на 01.09.20).

Комфортная позиция по капиталу при приемлемой операционной эффективности. Вследствие активного роста кредитного портфеля отмечается сокращение запаса капитала (за период с 01.09.19 по 01.09.20 буфер абсорбции убытков по нормативу Н1.0 снизился с 13 до 9% базы подверженных кредитному и рыночному рискам активов и внебалансовых обязательств), уровень которого тем не менее остается комфортным как для покрытия потенциальных убытков, так и наращивания активов под риском. Банк демонстрирует приемлемый уровень рентабельности (без учета дивидендов от вложений в акции дочерних компаний на сумму 15,3 млрд руб. ROE=6,6% и ROA=0,9% за период с 01.07.19 по 01.07.20, по данным РСБУ; ROE=6,3% и ROA=0,9% за 1пг2020 в годовом выражении, согласно МСФО), давление на который в 1пг2020 оказало создание резервов на возможные потери по ссудам. Кроме того, продолжающаяся реанимация бизнеса ряда непрофильных проектов, доставшихся банку от предыдущих собственников, также оказывает сдерживающее влияние на прибыльность банка. В этой связи отмечается невысокая эффективность ведения бизнеса (CIR составил 59,5% за период с 01.07.19 по 01.07.20) при низкой доле расходов, связанных с обеспечением деятельности, к средним активам (2,8% за аналогичный период). При этом по итогам текущего года банк продемонстрирует более высокие показатели рентабельности вследствие восстановления деятельности клиентов и роста доходов от продажи ценных бумаг во 2пг2020, что также позитивно отразится на уровне CIR.

Приемлемое качество активов обусловлено, с одной стороны, снижением доли ссуд категорий stage 3 и POCI в кредитах корпоративных и розничных клиентов (7,6% на 01.07.20 против 14% годом ранее, согласно МСФО) во многом вследствие увеличения объема кредитного портфеля. При этом позитивно отмечается высокий уровень покрытия резервами кредитов данных категорий (103%). С другой стороны, активный рост кредитного портфеля в прошлом году при текущей экономической конъюнктуре может привести к ухудшению качества ссуд по мере их вызревания, а сроки реализации и перезапуска бизнеса непрофильных активов могут сдвинуться вследствие введенных ограничений из-за пандемии. Корпоративный кредитный портфель характеризуется также высокой отраслевой диверсификацией (доля крупнейшей отрасли составляет около 40% по итогам 1пг2020, согласно МСФО) и недостаточно сбалансированной структурой обеспечения (на 01.07.20 около 46% совокупного кредитного портфеля приходится на необеспеченные ссуды, по данным РСБУ). Положительное влияние на риск-профиль банка оказывает высокое кредитное качество контрагентов на рынке МБК и портфеля ценных бумаг (на 01.09.20 около 90% портфеля представлено бумагами эмитентов с рейтингами на уровне ruAA- и выше по шкале «Эксперт РА»).

Адекватная ликвидная позиция определяется высоким запасом балансовой ликвидности (уровень покрытия привлеченных средств высоколиквидными активами составил 22%, а покрытие ликвидными активами – 32% на 01.09.20). Банком соблюдаются с большим запасом нормативы чистого стабильного фондирования и краткосрочной ликвидности, действующие в отношении системно значимых кредитных организаций. Вместе с тем, банк располагает широким спектром источников дополнительной ликвидности (в том числе возможностью привлечения кредитов под залог ценных бумаг в рамках сделок РЕПО). Ресурсная база банка сформирована преимущественно за счет средств корпоративных (около 39% привлеченных средств) и розничных клиентов (48% привлеченных средств). Отмечается рост концентрации привлеченных средств на топ-10 кредиторах с 9% на 01.09.19 до 12,7% на 01.09.20, несмотря на это диверсификация ресурсной базы по клиентам остается высокой.

Приемлемая оценка стратегии развития и корпоративного управления обусловлены плановым выходом «ФК Открытие» на основную фазу органического роста, качество которого агентство сможет оценить по итогам завершения действующей стратегии в 2021 году. При этом опыт и компетенции руководства банка, по мнению агентства, соответствует масштабам деятельности кредитной организации и поставленным перед ним стратегическим задачам. Банк продолжит укреплять позиции в бизнес-сегментах и снижать концентрацию привлеченных средств на средствах физических лиц путем увеличения остатков на корпоративных счетах. Последнее будет способствовать снижению средней стоимости фондирования активных операций банка и, как следствие, позволит поддержать уровень чистой процентной маржи и снизить уровень CIR, значения которого по-прежнему выше, чем у сопоставимых банков.

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен позитивный прогноз, что предполагает высокую вероятность повышения рейтинга в среднесрочной перспективе.

Раскрытие в регулятивных целях

Кредитный рейтинг ПАО Банк «ФК Открытие» был впервые опубликован 20.07.2018. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 01.11.2019.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности банкам https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 30.07.2020).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ПАО Банк «ФК Открытие», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ПАО Банк «ФК Открытие» принимало участие в присвоении рейтинга

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ПАО Банк «ФК Открытие» дополнительных услуг.