«Эксперт РА» подтвердил рейтинг «Национальной управляющей компании» на уровне А+
Москва, 9 декабря 2021 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг «Национальной управляющей компании» на уровне А+. Прогноз по рейтингу - стабильный.
АО «НУК» осуществляет свою деятельность преимущественно в сегментах управления средствами пенсионных накоплений НПФ (56,2% активов под управлением на 30.06.2021) и пенсионных резервов НПФ (38,9%). В качестве фактора, оказывающего поддержку уровню рейтинга, выделяется наличие у компании якорного клиента, на которого пришлось более 85% доходов управляющей компании от доверительного управления имуществом за период с 30.06.2020 по 30.06.2021.
Агентство отмечает высокое качество активов под управлением компании. Отношение скорректированной по методологии агентства стоимости активов к стоимости их учета на забалансовых счетах по портфелю средств пенсионных накоплений составило 0,96 на 30.06.2021, по портфелю прочих активов под управлением – 0,95. Уровень диверсификации активов под управлением также высоко оценивается агентством. Доля крупнейшего объекта вложений в совокупных активах под управлением без учета эмитентов с условным рейтинговым классом ruAA и выше составила 5,2% на 30.06.2021. У компании отсутствуют риски концентрации вложений на связанных объектах. Так, доля вложений в связанные, по мнению агентства, структуры без учета эмитентов с условным рейтинговым классом ruAA и выше не превысила 3,5% на 30.06.2021, что позитивно сказывается на рейтинге.
Совокупный объем активов под управлением сократился на 1,2% на 30.06.2021 по сравнению со значением на аналогичную дату годом ранее, что оказывает давление на рейтинговую оценку. Средний объем вознаграждений за услуги по доверительному управлению агентство по-прежнему оценивает как низкий.
Положительное влияние на рейтинг оказывает высокая диверсификация бизнеса по направлениям деятельности: по данным на 30.06.2021, доля основного источника средств под управлением в их общем объеме составила 56,2%, доля доходов от управления основным источником средств под управлением в общем объеме доходов от доверительного управления имуществом составила 50,6% за период с 30.06.2020 по 30.06.2021.
Невысокая эффективность операционной деятельности компании оказывает сдерживающее влияние на рейтинг: покрытие вознаграждениями за услуги по доверительному управлению имуществом операционных расходов за период с 30.06.2020 по 30.06.2021 составило 106%. Агентство также отмечает снижение рентабельности бизнеса УК: рентабельность капитала по чистой прибыли за период с 30.06.2020 по 30.06.2021 составила 3,8% по сравнению с 10,2% за аналогичный период годом ранее.
К числу позитивных факторов агентство относит высокое качество собственных средств компании (на 30.06.2021 коэффициент качества активов составил 0,85) и высокие показатели ликвидности (на 30.06.2021 коэффициент текущей ликвидности составил 71,23). Кроме того, положительное влияние на рейтинг оказывают значительное превышение собственных средств над нормативным значением, которое составило 2949,6% на 30.06.2021, и высокий запас собственных средств (1082,1% на 30.06.2021).
Компания обладает развитой системой управления рисками, формализованными внутренними регламентами и инструкциями, однако, в организации бизнес-процессов агентством отмечены некоторые недостатки. Высокий уровень ИТ-инфраструктуры позитивно влияет на уровень рейтинга. Сдерживают рейтинговую оценку невысокая степень проработанности стратегии развития и умеренно усложненная структура собственности компании.
На 30.06.2021 объем активов под управлением АО «НУК» составил 25,3 млрд рублей, объем собственных средств по форме расчета Банка России по состоянию на 30.06.2021 был равен 741,1 млн рублей. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного «Эксперт РА» по итогам 9 месяцев 2021 года, АО «НУК» занимает 31 место по объему средств в управлении, 11 место по объему пенсионных накоплений НПФ в управлении, 11 место по объему пенсионных резервов НПФ в управлении.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
При присвоении рейтинга надежности и качества услуг АО «НУК» применялась методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 01.04.2021).
Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные АО «НУК», Банка России, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Некредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно некредитных рисков, принимаемых на себя контрагентами при взаимодействии с рейтингуемым лицом.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
