Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности Банка БЖФ на уровне ruB. Прогноз по рейтингу изменен со стабильного на позитивный.

Рейтинг кредитоспособности обусловлен слабой оценкой рыночных позиций банка, приемлемым уровнем достаточности капитала при низкой рентабельности бизнеса, удовлетворительным качеством активов, слабым уровнем ликвидной позиции, а также удовлетворительной оценкой корпоративного управления. Изменение прогноза по рейтингу банка на позитивный связано с ростом процентных доходов на фоне увеличения кредитного портфеля, что, по ожиданиям агентства, может обеспечить положительную динамику показателей рентабельности и привести к повышению рейтинга.

АО «Банк БЖФ» - небольшой по размеру активов банк, который специализируется на ипотечном кредитовании, сделках секьюритизации и предоставлении гарантий. Помимо головного офиса в г. Москве, сеть банка насчитывает 1 дополнительный офис и 9 кредитно-кассовых офисов на территории РФ. Согласно раскрываемой информации, бенефициарами банка являются Жуков Ю.В. и Писарев К.В., владеющие по 50% акций.

Обоснование рейтинга

Слабая оценка рыночных позиций. Конкурентные позиции банка на российском банковском рынке рассматриваются как невысокие (на 01.04.2021 банк занимает 167-е место по активам в рэнкинге «Эксперт РА»). Для банка характерна узкая специализация преимущественно на ипотечном кредитовании (индекс Херфиндаля-Хиршмана по структуре активов составил 0,55 на 01.04.2021). Банк имеет ограниченную филиальную сеть, однако за счет агентской схемы работы география присутствия достаточно широкая. При этом доля города Москвы как крупнейшего региона в кредитном портфеле по состоянию на 01.02.2021 составила около 63%. Концентрация кредитных рисков на связанных сторонах оценивается как приемлемая.

Приемлемый уровень достаточности капитала при низкой рентабельности бизнеса. Уровень достаточности капитала банка оценивается как приемлемый (на 01.04.2021 Н1.0=17,8%, Н1.2=15,2%, Н1.1=12,4%), при этом запас по капиталу позволяет выдержать обесценение до 12,6% базы подверженных кредитному и рыночному рискам активов и внебалансовых обязательств. Поддержку капитализации банка в том числе оказало увеличение уставного капитала на 663 млн руб. в связи с конвертацией субординированного займа в акции в 1 кв. 2021 года. Специализация на ипотечном кредитовании обусловила низкую концентрацию активных операций на крупных кредитных рисках (крупные кредитные риски к активам на 01.04.2021 около 1,7%). Агентство отмечает, что в 2020 году деятельность банка была убыточной и характеризовалась низкой операционной эффективностью (ROE по РСБУ за период с 01.04.2020 по 01.04.2021 составила около -22%). При этом значительный вклад внесла отрицательная переоценка ценных бумаг по справедливой стоимости, что стало следствием отмены послаблений ЦБ РФ, введенных в 1 кв. 2020 г. Тем не менее, агентство отмечает рост финансового результата и чистых процентных доходов, которые в 1 квартале 2021 составили 279 млн руб., против 164 млн руб. за аналогичный период годом ранее. Согласно финансовому плану банка, ожидается выход на 15% ROE к концу 2021 года, что может оказать положительное влияние на уровень рейтинга.

Удовлетворительное качество активов. Основу активов банка на 01.04.2021 составляет кредитный портфель ФЛ (69% валовых активов). Розничный портфель практически полностью представлен ипотечными кредитами и характеризуется приемлемым качеством (доля ссуд IV-V категорий качества составила 12% на 01.04.2021). Положительное влияние на рейтинг оказывает комфортный уровень обеспеченности кредитного портфеля (на 01.04.2021 покрытие ссудного портфеля без учета МБК обеспечением с учетом залога ценных бумаг, поручительств и гарантий составило 216%). Ценные бумаги формируют около 12% активов, качество которых оценивается агентством как невысокое, поскольку портфель представлен в значительной мере младшими траншами ипотечных агентов без рейтингов кредитоспособности. Около 10% активов банка приходится на денежные средства, средства в ЦБ и прочих высоконадежных банках-контрагентах. Портфель банковских гарантий вследствие естественной амортизации сократился за период с 01.04.2020 по 01.04.2021 на 70%, при этом соотношение портфеля гарантий к капиталу банка снизилось до 0,12 на 01.04.2021 против 0,42 на 01.04.2020.

Слабый уровень ликвидной позиции. Запас текущей ликвидности банка на 01.04.2021 оценивается агентством как слабый (за период с 01.04.2020 по 01.04.2021 среднее покрытие привлеченных средств высоколиквидными активами (LAM) составило 12%, ликвидными активами (LAT) – 13%). При этом банк в качестве источников дополнительной ликвидности традиционно применяет ряд инструментов (бридж-финансирование, продажу пулов ипотечных кредитов, сделки секьюритизации ипотечного портфеля), доступность которых зависит от конъюнктуры рынка. Основным источником фондирования выступают средства ФЛ и ИП (87% привлеченных средств на 01.04.2021), при этом ресурсная база характеризуется высоким уровнем диверсификации по крупнейшим кредиторам (на 01.04.2021 на 10 крупнейших кредиторов приходилось около 6% пассивов) и умеренно высокой стоимостью их привлечения (стоимость привлеченных средств ФЛ с переводом в годовое выражение – 5,5% при среднем БУДВ за 1 кв. 2021 – 5,2%).

Удовлетворительная оценка корпоративного управления. Уровень корпоративного управления в целом соответствует масштабам бизнеса и направлениям деятельности банка. Агентство позитивно оценивает опыт и компетенции топ-менеджмента банка в ключевом сегменте, при этом обращает внимание на частые изменения в составе ключевого управленческого персонала, произошедшие в 2018-2021 гг. и отсутствие независимых членов в Совете директоров. Банк осуществляет деятельность в рамках стратегии развития на 2019-2021 гг., которая не предполагает существенного изменения его бизнес-модели и направлена на рост кредитного портфеля. Стратегия развития не отличается высоким уровнем детализации, а стратегическое планирование носит агрегированный характер. Приоритетом банка является повышение уровня диджитализации предоставления банковских услуг, что при условии реализации текущей стратегии может привести к укреплению рыночных позиций банка и усилению его конкурентных преимуществ.

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен позитивный прогноз, что предполагает высокую вероятность повышения рейтинга в среднесрочной перспективе.

Раскрытие в регулятивных целях

Кредитный рейтинг АО "Банк БЖФ" был впервые опубликован 28.09.2015. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 16.06.2020.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов кредитоспособности банкам https://raexpert.ru/ratings/methods/current/ (вступила в силу 03.06.2021).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО "Банк БЖФ", а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО "Банк БЖФ" принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО "Банк БЖФ" дополнительных услуг.