Москва, 10 марта 2021 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности лизинговой компании ТаймЛизинг на уровне ruВВ+. По рейтингу установлен стабильный прогноз.

Рейтинг компании обусловлен невысокими оценками конкурентных позиций и уровня достаточности капитала, адекватным качеством лизингового портфеля, приемлемой позицией по ликвидности и консервативной оценкой корпоративного управления.

ООО «ТаймЛизинг» – универсальная лизинговая компания. В портфеле компании около 15 видов оборудования, преобладают грузовой автотранспорт, а также строительная и дорожно-строительная техника. Компания предоставляет услуги лизинга преимущественно на территории Дальневосточного и Сибирского федеральных округов. Головной офис компании расположен в г. Владивостоке, имеются также 6 подразделений в г. Хабаровске, г. Новосибирске, г. Красноярске, г. Иркутске, г. Кемерово, г. Барнауле. Около 90% клиентской базы компании приходится на представителей МСБ и микробизнеса, при этом она достаточно стабильна – доля повторных клиентов в продажах компании составляет порядка 60%. Собственниками компании, согласно раскрываемой информации, являются Е.Г. Никитин (40%), С.И. Тихомиров (30%), А.А. Евдокимов (30%).

Давление на рейтинг оказывают невысокие конкурентные позиции компании на федеральном уровне ввиду ограниченного объема ее бизнеса в масштабах российского лизингового рынка (объем нового бизнеса за 2020 год составил 5,2 млрд руб., что соответствует 35-му месту в рэнкинге «Эксперт РА»). По объему лизингового портфеля компания на 01.01.2021 занимает 41-е место в рэнкинге «Эксперт РА» (9,3 млрд руб.). Компания имеет амбициозные планы по наращиванию нового бизнеса и лизингового портфеля в 2021 – 2022 гг., в т.ч. за счет расширения объемов деятельности в новых регионах, что в случае успешной реализации будет способствовать улучшению конкурентных позиций. Для компании характерен приемлемый уровень диверсификации бизнеса по сегментам (на долю крупнейшего сегмента – грузового автотранспорта – приходится около 36% лизингового портфеля на 01.10.2020, на долю топ-3 сегментов – 68% портфеля).

Невысокий уровень достаточности собственных средств. На 01.01.2020 по МСФО коэффициент автономии составил 8,9%, что оценивается агентством как невысокий уровень. В соответствии с РСБУ значение коэффициента автономии составило 12,3% на 01.10.2020. Для компании характерна высокая эффективность бизнеса (по МСФО за 2018-2019 гг. среднее значение ROE=73%; ROA=5,2%, показатель CIR составил 34%). По РСБУ за период с 01.10.2018 по 01.10.2020 среднее значение ROE составило около 55%, ROA – 5,6%.  Агентство отмечает, что дивидендные выплаты осуществляются в умеренном объеме (по итогам 2020-го планируется распределение около 20% прибыли на дивиденды, по итогам 2018–2019 гг. было распределено 12% и 16% чистой прибыли соответственно), большая часть полученной прибыли направляется на развитие компании. Среди негативных факторов аналитики агентства отмечают высокий уровень процентного риска (на 01.10.2020 пассивы, пересмотр ставки по которым возможен в одностороннем порядке, значительно превышают активы с аналогичным условием). При этом позитивно оценивается отсутствие валютного риска (01.10.2020 все активы и пассивы номинированы в рублях).

Адекватное качество лизингового портфеля. Лизинговый портфель характеризуется адекватным уровнем дефолтности (на 01.10.2020 доля просроченных свыше 30 дней платежей в лизинговом портфеле составила менее 2%; доля потенциально проблемных активов, по оценке агентства, на дату составления последней отчетности по МСФО не превышала 9% портфеля). Пандемия не оказала существенного влияния на качество лизингового портфеля компании – запрашиваемые клиентами реструктуризации были единичными и предоставлялись на короткий срок (до 3 месяцев). Для компании также характерен адекватный уровень концентрации как на лизингополучателях (на 10 крупнейших клиентов приходится 24% портфеля на 01.10.2020), так и на поставщиках оборудования (доля топ-5 поставщиков составила 18% портфеля имущества на 01.10.2020). Поддержку рейтингу оказывает адекватный уровень авансирования сделок (за период с 01.10.2019 по 01.10.2020 средний размер авансов составил 21% от объема нового бизнеса). Кроме того, для компании характерен высокий уровень страховой защиты лизингового имущества (на 01.10.2020 более 98% объема лизингового имущества застраховано в компаниях, которые имеют рейтинги надежности на уровне ruA- и выше от «Эксперт РА»). Вместе с тем, отмечается слабая эффективность регрессионной работы (75% имущества за период с 01.10.2018 по 01.10.2020 после выхода лизингополучателя на просрочку более 90 дней не было взыскано).

Приемлемая ликвидная позиция. Фондирование осуществляется преимущественно за счет банковских кредитов, при этом концентрация на крупнейших кредиторах оценивается как приемлемая (на 01.01.2020 на 5 крупнейших банков-кредиторов приходится 63% пассивов в соответствии с МСФО, на долю крупнейшего – 19%). Агентство отмечает, что в течение 2020 года роста концентрации на крупных кредиторах не наблюдалось. Для компании характерен умеренно высокий уровень зависимости от краткосрочного фондирования (коэффициент текущей долговой нагрузки, рассчитанный в соответствии с МСФО, составил 47% на 01.01.2020).  Коэффициент текущей ликвидности, определенный как соотношение активов и обязательств со сроком погашения до года, оценивается как невысокий (132% на 01.01.2020), однако агентство отмечает наличие у компании доступа к значительному объему источников дополнительной ликвидности, которые представлены преимущественно невыбранными лимитами по кредитным линиям от банков-партнеров.

Уровень корпоративного управления оценивается консервативно. Качество бизнес-процессов в целом соответствует специфике и масштабу бизнеса компании. Агентство позитивно оценивает наличие у компании отдельного подразделения, ответственного за управление рисками, а также аудированной отчетности по МСФО, однако отмечает длительные сроки ее подготовки после завершения отчетного периода. Также отмечается отсутствие в компании Совета директоров и службы внутреннего контроля. Компания работает в рамках стратегии развития на 2021 год, которая направлена на рост объемов и расширение географии деятельности, а также совершенствование ИТ-инфраструктуры и развитие каналов продаж. Однако агентство обращает внимание, что динамика масштабов бизнеса компании и качество активов будут во многом зависеть от успехов в реализации стратегии роста в других регионах, а также скорости восстановления экономики после пандемии.

Объем лизингового портфеля компании на 01.01.2021 составил 9,3 млрд руб., объем нового бизнеса за 2020 год – 5,2 млрд руб., полученные лизинговые платежи за 2020 год – 5 млрд руб.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.